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什麼是 「IFRS制度」?

12月 2014年4
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(圖/shutterstock)

 

企業財報 必須遵循會計制度規定

IFRS會影響股票投資嗎?

當然會影響!

我們在之前討論過許多基本面分析的資料來源

例如:資產負債表、損益表、現金流量表等等...

從每筆帳的紀錄方式、存貨怎麼算、盈餘如何認列,

到應該揭露多少資訊、何時該發布資訊

都是會計制度規範的範疇。

 

外資、投信、還有像你我一樣的許多散戶投資人,

很多都會看基本面。就連純粹炒股,也都會拿基本面當作題材

當然IFRS制度會影響股票投資,而且會造成大波動!

至於怎麼影響,其實我國以前不是使用IFRS,

先來大概了解一下IFRS制度。

 

會計制度改變 企業財報大洗牌

我國會計制度近幾年 由 GAAP 改成IFRS

過去數十年,我國使用GAAP會計制度。

但是從2012年開始,上市櫃公司可自行選擇使用IFRSs

2013年開始,所有上市櫃公司強制規定須要遵循IFRSs。

非上市櫃及興櫃公司,則規定須從2015年開始遵循IFRSs

 

資產重估價後 淨值大幅成長

過去土地、不動產等資產,使用成本市價孰低法入帳;

改為IFRSs後,企業可以用"公允"價值入帳。

所以許多有很多資產的公司,如:新光金(2888)、藍天(2362)

淨值大幅成長。

實際擁有的東西沒變,只因為遊戲規則改變,產生"看起來好像改善的"現象

 

禁止適用非常損益 

過去GAAP制度,如果有一筆平常不會發生的損益,

像是匯兌損益,可以獵到非常損益項目。

然而現在IFRS禁止使用非常損益,投資人需要從附錄中找尋重大損益的資料。

 

季報和年報公布時間改變

原本規定上市櫃公司需要在每季結束後30天內公布季報、

每年結束4個月內公布年報。

但改用IFRS後,公布季報和年報的時間,分別改成每季結束後45天和每年結束後3個月。

所以公布季報的時間底線就是4/15、7/15、10/15。

第4季財報則和年報一起在次年3/31前公布。

 

營建業改成全部完工才能認列營收

過去營建業可以使用完工比例法認列營收,

但是現在需要等全部完工後才能認列營收,

所以會看到幾乎每檔營建股,營收成長率都是暴起暴落。

因為工程通常都要進行很久,可能好幾個月內都沒有工程完工。

所以一些財務工具就沒辦法充分表達公司狀況。(如:營業現金流量流動比和速動比)

 

百貨裡的專櫃收入不算營收

例如:假設遠百裡面開了間L'oreal,

這個月SK II的營收有100萬,要付給遠百20萬的利潤抽成。

在過去會計制度下,遠百這個月營收就有100萬,毛利20萬;

但改成IFRS後,遠百只能認列20萬營收。

雖然改變制度前後,實際的利益完全沒改變,

但因為表達方式不同,而讓資訊使用人產生不同觀感。

 

IFRS 讓財報 更能反映公司真實狀況

卻也提供公司更大的操控空間

過GAAP規定的是"規則"(principles),

IFRS提供的是"準則"(Standards)。

所以公司可以在資產、營收等項目上,靈活調整,

可以讓資訊在接露上,不再因會計制度而綁手綁腳,可以更忠實表達。

但也讓一些公司藉機利用這點,操縱數字,愚弄財報使用人。

 

所以投資人要更加注重數字背後的故事,也就是經營本體

而不只是看看財報上的數字。

例如:現金流量表營業活動現金流量等...

要想想看為何現金會增加?

如果市場衰退,為何營收還會上升?可不可能連營收都是假的?

把整份財務報表抓下來看一看,才更能了解每一個數字背後的意義哦!

完整的財務報表,可以在公開資訊觀測站查詢。

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

CH1 認識基本面

        1-1 什麼是基本面

        1-2 為什麼基本分析有用?

        1-3 你是價值型or成長型投資人?

 

CH2 認識財務報表

1. 損益表

         2-1-1 損益表簡介

         2-1-2 損益表科目簡介

2. 資產負債表

         2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

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         3-1 現金流量表

CH3 認識財務比率

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         2-3 負債比

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  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運效率?

         3-2 存貨周轉率

         3-3 應收帳款周轉率

         3-4 應付帳款周轉率

         3-5 固定資產周轉率

         3-6 總資產周轉率

CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

         3. 本益比法

         4. 現金股利折現法

         5. 安全邊際

CH5 會計制度簡介

         1. IFRS制度

         2. 會計師查核

         3. 特殊產業:營建 金融業

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