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公司借錢不一定是壞事!公司舉債投資,是為了創造更高的報酬率!

9月 2014年18
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(圖/shutterstock)

 

公司負債不一定是壞事

講到負債,大家腦海中應該會浮上"借錢"2個字。

而且感覺就是窮途潦倒才會到處去找人找銀行借錢,

其實不然!

負債可以是向原料供應商賒帳,或者是將支付給員工的退休金。

而且公司舉債的原因不一定純粹因為缺錢,

也有可能代表公司即將有穩定獲利!

 

負債跟資產一樣 區分為流動 和 非流動

 

 

跟資產一樣,負債區分為流動負債和非流動負債。

以下我們就來看看,流動和非流動負債,分別有哪些科目:

 

1年到期的就是流動負債

 

一.短期借款:1年內到期的借款

企業為了維持正常的生產活動、

或為了還其他債務,常常需要向銀行或其他金融機構借錢,

這些錢還款時間在1年以下的,就被列在短期借款下。

 

二.應付帳款與票據:公司已經取得貨品或服務,卻還沒付的錢

企業用賒賬的方式

買生產所需要的原料或服務, 卻還沒付錢,

並預計1年內要付清的錢,就是應付帳款。

而公司開立支票 買商品或原料,

一年內可以兌現的票據,就是應付票據。

 

假設小明開了一間麵包店,

今年先和麵粉店老闆 拿麵粉來做麵包,

雙方約定明年初再繳錢...

 

 

三.應付現金股利 就是已經宣布 卻還沒發放的現金股利

公司會在股東會時,先宣布今年將發多少現金股利,

過幾個月後才會發給股東。

宣布後還沒發給股東,欠股東的現金股利,

就任列到應付現金股利。

 

四.一年內到期的長期負債:長期負債中,即將在1年以內到期的金額

借期超過1年的長期負債

在財報的時間點開始算起的1年內到期的部分,

就可以算是流動負債。

 

五.預收款項:就是已經收了錢 卻還沒提供的服務

假設:小明先付錢買了一張下個月的高鐵票,

高鐵公司就會先把這筆錢認列到預收款項,

等到小明下個月搭上了高鐵,才會被認列到收入。

 

六.其他應付款

有些負債金額太小,無法獨立認列為會計科目,

就放到其他應付款裡。

 

1年以上才到期的就是非流動負債

一.應付公司債:公司發行債券向社會大眾借錢

公司為了籌措資金,

會依法發行為期5~10年的公司債 向社會大眾借錢,

然後每年發利息給 這些投資公司債的人,

通常只有規模比較大的公司可以發行公司債。

 

二.長期銀行借款:超過1年的時間 要還的銀行借款

公司為了經營,時常必須向銀行借錢,

其中,超過1年要還的銀行債務,

就是長期銀行借款。

 

三.其他長期應付款項:其他未被列在上面的應付款項

不屬於以上各項的應付款項

就會被列在 長期應付款項,

例如:國外公司的專利授權費用。

 

四.應計退休金負債:公司為員工的退休先準備的錢

依照員工退休辦法 所提列的退休基金,

通常成立越久的公司,

應計退休金的負債金額就愈大。

 

(圖片來源)

 

 

長期投資分析,先看負債確認公司不會倒

通常長期投資的投資人分析財務報表,

都從負債開始分析。

總要先確認你想買的公司不會倒,才會去看它會不會賺錢嘛!

所以如果要深度分析一間公司的基本面,就從負債科目開始。

評估短期會不會有財務困難 可以看 流動比、速動比, 

評估長期會不會有財務困難 可以看負債比,

評估利息會不會還不出來  可以看利息保障倍數

了解負債科目後,看這些指標

就能知道自己投資的公司財務風險高不高喔!

 

公司舉債 可能是要拿來投資一定會獲利的計畫

如果你確定你家後院藏著價值100億的黃金,

需要200萬元買挖礦機,但是你手上只有100萬元,

這時候你跟隔壁的小明募資100萬來買機器,

挖完後你要分小明50億,自己只能拿到50億。

但是如果你跟銀行借100萬,

就只需要還一點點銀行利息,然後獨享100億的黃金。

 

所以公司大幅舉債,不一定是壞事

因為如果公司需要錢投資一項計畫,

可以透過舉債或者發行股票,來募得資金。

然而發行股票須要把獲利分給其他投資人

 

透過舉債來募集資金,只需要支付固定利息給債權人

讓原本的股東享受獲利。

所以如果公司確定一項計畫勢必賺錢,

通常就會透過舉債的方式募集資金。

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

CH1 認識基本面

        1-1 什麼是基本面

        1-2 為什麼基本分析有用?

        1-3 你是價值型or成長型投資人?

 

CH2 認識財務報表

1. 損益表

         2-1-1 損益表簡介

         2-1-2 損益表科目簡介

2. 資產負債表

         2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

         2-2-2 流動資產科目

         2-2-3 非流動資產科目

         2-2-4 負債科目

         2-2-5 股東權益&盈餘科目

3. 現金流量表

         3-1 現金流量表

CH3 認識財務比率

  1. 評估企業獲利能力

         1-1 為什麼要評估企業獲利能力?

         1-2 營收成長率

         1-3 毛利率

         1-4 營利率

         1-5 淨利率

         1-6 股東權益報酬率

         1-7 杜邦公式

         1-8 資產報酬率

  2. 評估企業償債能力

         2-1 為什麼要評估償債能力?

         2-2 流動比、速動比

         2-3 負債比

         2-4 利息保障倍數

         2-5 營業現金量

         2-6 現金流量比率

         2-7 自由現金流量

         2-8 Z分數 / 財務信評

         2-9 固定資產比率

         2-10 長期資金占固定資產比率

  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運能力?

         3-2 存貨周轉率

         3-3 應收帳款周轉率

         3-4 應付帳款周轉率

         3-5 固定資產周轉率

         3-6 總資產周轉率

CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

         3. 本益比法

         4. 現金股利折現法

         5. 安全邊際

CH5 會計制度簡介

         1. IFRS制度

         2. 會計師查核

         3. 特殊產業:營建 金融業

 

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