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理財教育不能等,如何給孩子正確的理財觀呢? 看看 5大經濟強國都是這樣教孩子 一家公司的好壞,老闆和員工最知道!觀察內部人持股讓我提早掌握股價的動向

從「稅後純益率」看出公司在吃老本,還是創造未來!

10月 2014年1
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(圖/shutterstock)

 

稅後純益率(淨利率) 衡量企業最終的獲利能力

業外損益也會影響企業獲利能力

公司不一定只能經營本業,也可以有副業,

像是:賣電子產品的燦坤(2430),經營賣水餃的五花馬。

而業外的表現,會影響公司的稅後純益率,

所以一間企業本業經營得好,營業利益率高,最後不一定都賺錢。

如果經營的副業都在虧錢,最後還是壓低淨利率。

 

淨利和營業利益的差距 在業外損益和所得稅

 

業外損益包括 賣地賣大樓、匯兌損益、利息收入

非經常性損益只會發生一次 經常性損益會一直發生

業外損益又分為非經常性經常性

變賣資產或匯兌損益就屬於非經常性的獲利或損失;

利息收入則是經常性的業外收入。

 

賣資產、炒匯炒房的盈餘品質低落 且不長久

賣土地賣大樓而提高淨利率不是 好現象

例如:黑松(1234)在102年賣地,貢獻14塊的EPS

企業把生財工具賣掉,不僅只會有一次性收益,

往後的收入可能都會受到傷害。

 

 

匯兌損益也可能嚴重衝擊淨利

企業在美國有子公司,子公司都是收美金作為營收,

如果美金對台幣突然貶值,而且企業沒有避險,就會產生匯兌損失!

所以從這裡也可以知道平常企業面對匯率、利率等風險,

做好避險措施是很重要的。

 

扣除業外收支裡的"非經常性"收支

才能有效衡量淨利率的意義!

因為業外收支會影響淨利率甚多,

尤其是非經常性支出的部分,有時會讓淨利率對股價的影響打折扣。

例如:一家黑松(1234)賣土地大賺錢,某季淨利率448.71%,

但扣除賣土地的獲利,淨利率不到10%,這樣會漲嗎?

 

 

(資料來源:黑松(1234)財務比率)

 

稅後純益率 長期維持高水準

代表企業產品佳、經營能力強

再來看看台股資優生 台積電(2330) 

台積電 的稅後純益率,

長期維持在 30%以上,

表示 每100元營收,有30元成了獲利!

這樣的盈餘品質非常好,

若能每年保持,表示經營能力很強

(資料來源:台積電(2330)財務比率)

 

稅後純益率 可以點這裡到個股分析查到

記得買稅後純益率是正數的股票哦!!

下一章 將介紹 投資人很喜歡看到 股東權益報酬率(ROE)

看看公司幫股東賺錢的效率 是怎麼樣!

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

CH1 認識基本面

        1-1 什麼是基本面

        1-2 為什麼基本分析有用?

        1-3 你是價值型or成長型投資人?

 

CH2 認識財務報表

1. 損益表

         2-1-1 損益表簡介

         2-1-2 損益表科目簡介

2. 資產負債表

         2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

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3. 現金流量表

         3-1 現金流量表

CH3 認識財務比率

  1. 評估企業獲利能力

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  2. 評估企業償債能力

         2-1 為什麼要評估償債能力?

         2-2 流動比、速動比

         2-3 負債比

         2-4 利息保障倍數

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         2-6 營業現金流量比率

         2-7 自由現金流量

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         2-9 固定資產比率

         2-10 長期資金占固定資產比率

  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運效率?

         3-2 存貨周轉率

         3-3 應收帳款周轉率

         3-4 應付帳款周轉率

         3-5 固定資產周轉率

         3-6 總資產周轉率

CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

         3. 本益比法

         4. 現金股利折現法

         5. 安全邊際

CH5 會計制度簡介

         1. IFRS制度

         2. 會計師查核

         3. 特殊產業:營建 金融業

 

 

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