汽車工業-廣華(1338) Q4旺季,新車上市效應,預期營收穩定向上 15檔「逆勢上漲小型股」不怕 外資撤離亞洲市場,成為資金避風港

現金流量表告訴我,公司盈餘是真是假?讓我避開地雷股!

9月 2014年23
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(圖/shutterstock)

 

現金流量表 就是公司一段期間現金進出的狀況

從公司有沒有收到現金 可以看出營收的真假

資產負債表揭露 一個時間點 公司的財務配置狀況 ;

損益表揭露 一段時間內 公司的營業獲利狀況。

然而會計採應計基礎,有收入不代表有收到現金

例如:可成(2474)把機殼賒銷給宏達電(2498),可成"記錄"營收,但是還沒真的收到現金。

所以才需要現金流量表告訴投資人,一段時間內現金進出的情況。

 

現金流量區分為:營業活動、投資活動、籌資活動

分三個部分可以讓投資人清楚了解,現金都流到哪去了,

以下我們就分別介紹這三種活動的現金流量。

 

營業現金流量(最重要):反映公司營業真正的收入

"營業現金流量" 為正,代表公司 本業有在賺錢(這對股價很重要)

營業現金流量 持續為負,代表公司 本業可能沒有在賺錢

 

"淨利"是個抽象的概念,但"現金"就很具體了。

有時候公司雖然帳面上有獲利,

但這些"獲利"卻沒有讓它真的拿到現金。

所以公司會以淨利為基礎,把沒有花掉的費用加回去、沒收到錢的收入就從裡面扣除。

我們來看5種比較常見的營業現金流量項目:

 

1.折舊費用 沒有真的花到錢

假設你四年換一次手機,一支手機花2萬元。

想像每年手機會折損四分之一,四年後只能丟掉。

那麼平均分攤到每年買手機的的費用就是5000元,這就是折舊費用。

2.應付帳款 欠的錢還沒還

3.應收帳款 賺的錢還沒收到

上面這三種收入或支出,

需要記錄到淨利裡,但是並不會真的產生現金流,

所以公司在編製現金流量表的時候會替這些項目做調整。

 

4.股利收入,就像把錢從左口袋拿到右口袋

股利收入都來自子公司營業上的損益

然而在編製合併報表,子公司把股利發給母公司,這就像把錢從左口袋拿到右口袋

根本沒有額外產生現金流量!所以在現金流量表上不需要再去調整。

除非公司如果有用非權益法認列的子公司,而且想把來自子公司的現金股力放進投資活動,

就必須在營業活動上扣除後,在從投資活動上加回去!

 

5.採權益法認列之投資損益,就好像買進的股票上漲後卻還沒賣出,不會拿到現金

採權益法的子公司的投資部位增值了,認列到母公司的淨利上,

但是根本沒有收到現金呀!

就像我們買的股票上漲,卻還沒賣出一樣。

所以需要從淨利中扣除。

投資現金流量:買賣非流動資產的現金流量

投資活動現金流為正 代表公司可能在變賣資產

投資活動現金流為負 代表公司可能在擴張版圖

 

我們先複習一下 非流動資產的意義:就是能創造未來經濟價值的資產

像是公司擴廠、買入專利技術、投資子公司,

都是屬於投資活動!

就像大家買賣股票一樣,

買進股票 就是要花錢;賣出股票 就能收回現金。

買廠房設備需要花錢,當然就是現金流出。

反之,把廠房賣出去,當然就是現金流入囉!

 

 

 

籌資現金流量:

公司與債權人 和 公司與股東 的現金流量

籌資現金流為正 代表公司正在向股東或債權人要錢

籌資現金流為負 代表公司正在把錢還給股東或債權人

公司籌措財源有兩個管道:發行債券和發行股票

籌資活動當然就跟這兩者有關,

常見的籌資活動像是:

『發行新股』、『買回庫藏股』、『發行債券』、『償還債券』、『發股利』。

 

 

 

 

現金流量表在哪裡找得到呢?

這裡特別告訴大家一個超級好康!

進CMoney股市這裡就能看到現金流量表

除了上述三種現金流量:營業、投資、籌資

還可以找到自由現金流量

記得要找現金流量為正的公司哦!!

 

 

延伸閱讀:一分鐘搞懂現金流量表(卡通簡易版)

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

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