美股K線

13F持倉揭示投資趨勢變化最新的13F文件顯示，許多知名投資機構在2025年第四季度進行了顯著的持倉調整，這些變動反映出投資人對美股市場的策略轉變。根據文件，Renaissance Technologies等大型機構在此期間增持了亞馬遜(Amazon, AMZN)和禮來公司(Eli Lilly, L

結論先行｜AI算力飆升催動領先製程溢價，基本面多頭延續Taiwan Semiconductor(台積電)(TSM)獲DA Davidson啟動買進評等，目標價450美元，核心論點直指其在先進製程的「複利式執行護城河」，將隨AI運算需求進入長週期擴張而持續擴大。受消息激勵，盤前股價小幅走高，惟周五收在

結論先行：Tesla(特斯拉)(TSLA)在美國一月電動車銷售較前年同期下滑約17%，但因整體電動車市場回跌逾兩成，市占率反而提升；在交車動能降溫、價格戰延續與補貼邊際效應轉弱的同時，資金與關注焦點進一步轉向AI與自駕敘事。股價週二收417.07美元，微幅上漲0.09%，年初至今仍下跌逾6%。在「成

主權資金押注躍升核心持股結論先行：Palantir(帕蘭提爾)(PLTR)在技術派看空聲浪最強之際，迎來挪威主權財富基金的大手筆進場。Norges Bank Investment Management最新13F顯示，第四季新建持有帕蘭提爾價值約51.5億美元部位，約占其美股投資組合的0.55%，直接

結論先行：最新13F顯示，挪威主權基金將資金大舉配置至AI軟體標的，對Exxon Mobil(埃克森美孚)(XOM)的相對權重被動遭到稀釋，市場敘事短線轉向「平台與資料」而非「原油與煉化」。對埃克森美孚而言，這是資金與關注度層面的壓力，而非基本面惡化。股價收在149.94美元，日跌0.99%，觀察1

結論先行，量化旗艦重倉入列 Renaissance Technologies於最新13F揭露，第四季新建1.33百萬股ServiceNow(ServiceNow)(NOW)部位，名目金額約2.04億美元，成為該季重要加碼標的之一。受機構買盤加持帶動，NOW周二收在103.29美元，單日上漲3.67%

結論先行在生成式AI影音平台快速崛起、投資人重估傳媒與串流生態的背景下，Netflix(Netflix)(NFLX)面臨估值下修與成長敘事被檢驗的雙重壓力。最新收在75.86美元，上漲1.33%，惟前一日受AI衝擊情緒牽動曾大跌約5%，年初至今累計回跌19%。在類股評價集體重置前，短線反彈宜視為技術

結論先行：資金輪動加持，財報將定調後勢Walmart(沃爾瑪)(WMT)即將於下周公布財報，市場在利率路徑再度受檢視之際，將以「景氣風向球」解讀其數據與展望。受惠資金自雲端成長型轉往實體經濟類股，沃爾瑪今年以來股價已上漲近19%，最新收在133.64美元，日漲0.19%。我們認為，若同店銷售與電商動

高息續配，資本紀律不變Wells Fargo(富國銀行)(WFC)延續優先股季度配息，三檔系列同日宣布按既定水準發放，訊號明確：資本與流動性管理保持紀律，現金回饋不中斷。對追求票息的投資人，此舉有助鎖定逾6%前瞻殖利率；對普通股股東，雖非直接增配，但穩定派息本身即反映資本狀態無虞，降低市場對資產品質

結論先行：Microsoft(微軟)(MSFT)今年以來回跌約17%，最新收在401.84美元、日跌0.13%，主因市場對AI可能衝擊Office變現節奏與Azure成長放緩的疑慮升溫。然而，高盛維持買進評等、目標價600美元，指出Azure放緩更像供給與內部資源分配的短期現象，非需求轉弱；加上2月