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2014/10/8 阿斯匹靈早盤 美股重挫!關鍵防線在... 股魚-加薪一倍的投資心法:4個投資撇步 和你分享

什麼是 流動比、速動比?

10月 2014年8
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(圖/shutterstock)

 

看流動比 就知道公司短期內會不會有現金流危機

流動比率越高,代表越不容易遇到金流危機

經營一間公司,多多少少都會遇到資金暫時不足的情況,

如果在短時間之內,公司臨時需要一筆資金但是卻一時借不到,

這間公司就很可能會陷入財務危機,甚至因此破產。

流動比率,就是短期可運用資金 和 短期必須清償債務的比例

 

"流動資產"是可以在1年內換成現金的資產

(複習流動資產 點這裡)

例如:小紅開了間作手機的公司

賣手機賺到的錢,就是公司的現金

這個月客人買手機分期付款剩下11個月沒繳完的手機錢

就是公司的應收帳款

這個月沒賣出去的手機 和 小明買來下個月要賣的手機

就是公司的存貨

這些東西很容易變現,當然也就很容易還債啦!

 

"流動負債"是公司1年內要還的負債

(複習負債科目 點這裡)

包括應付帳款、短期銀行借款

這些項目也都可以從 資產負債表 中得到唷

 

小明開 手機店 月底繳房租

還沒繳的房租就是 應付帳款

小明跟銀行借了50萬 一年內要還

打算重新裝潢手機店 這筆錢就是 短期銀行借款

 


流動比越高(通常要>200%),代表公司越安全

流動比率越高,公司短期發生財務危機的機率也越低。

通常是大於200%,這個數字因產業而異,

然而,若流動比率太高,可能代表公司政策太保守,

資產配置沒有效率。

 

速動比 檢視存貨是不是賣不出去

速動比和流動比的差別在存貨和預付款,

其中存貨是我們最主要觀察的重點。

假如速動比率較流動比率低很多,

可能是因為流動資產集中,存貨的比例太高。

 

存貨積壓太多 嚴重侵蝕獲利

假如:小紅的手機公司

倉庫裡堆積了一堆五年前的手機,

五年前剛上市流行的手機,在五年後的現在可能都沒人要買了。

當初一支賣到一萬塊,現在可能賣五百都沒人要。

所以存貨堆太多,可能也會嚴重侵蝕獲利

 

速動比率越高(通常是>100%),代表公司越安全

在存貨越高的產業,越會重視速動比率

比方說營建業(營建耗資大且興建與銷售費時,因此存貨量很大)、

耐久財製造業(商品的周轉率不高)、

某些銷售業(比方汽車銷售,不會常常賣出),

這些產業的存貨高、資金風險相對也高,的流動比率和速動比率一般也都會偏低,

因此更要重視速動比率。

 

用流動比、速動比、利息保障倍數

找出可能有財務危機的公司

銀行或債權人,通常用流動比、速動比和利息保障倍數決定是否提供資金給一間企業。

當流動比<200%、速動比<100%、利息保障倍數<2倍

這間企業的償債能力就已經出現問題!

(利息保障倍數將會再接下來幾章 做更詳盡的解說)

 

4個條件 篩出32檔股票 可能處於財務危機

1.流動比<200%

2.速動比<100%

3.利息保障倍數<2倍

4.近一年營收衰退

 

2014年10月7日 可能處於財務危機的公司清單:(按照流動比由高到低排列)

股票名稱

(代號)

10/7

收盤價

 流動比(%) 速動比(%) 利息保障倍數(倍)

近1年最高累計

營收成長率

本益比
佳大(2033) 9.96 189 74 -0.49 -7.78  -
卓越(2496) 8.10 174 76 -2463.00 -21.01  -
智捷(8176) 9.98 168 90 -64.03 -20.45  -
羅昇(8374) 24.30 155 100 0.96 -0.86  -
力麗(1444) 9.27 148 94 0.38 -2.6 22.60
沛亨(6291) 3.90 144 78 -8.67 -7.65  -
泰山(1218) 12.35 140 84 -0.03 -3.28  -
錸德(2349) 3.81 138 87 -12.68 -14.4  -
鴻翊(3521) 12.80 132 55 -2.60 -1.39  -
福懋油(1225) 24.40 130 68 1.34 -1.11 97.60
F-欣厚(4924) 41.15 127 97 -3.40 -3.11  -
台硝(1724) 15.85 121 76 -45.04 -28.27  -
濱川(1569) 25.55 120 94 1.15 -7.35  -
聚亨(2022) 6.17 107 39 1.31 -0.2  -
卓韋(3629) 3.39 106 86 -27.85 -10.46  -
臺龍(6246) 3.90 101 82 -22.38 -7.99  -
太欣(5302) 7.93 99 75 -9.29 -22.36  -
華上(6289) 2.67 99 66 -2.00 -31.27  -
祥業(3465) 7.10 97 58 -12.36 -3.62  -
金居(8358) 10.30 87 62 -10.55 -1.24  -
巨擘(8053) 2.25 85 14 -68.17 -21.09  -
中電(1611) 11.40 77 49 -1.25 -19.1  -
宏易(4530) 5.07 77 65 -11.03 -49.25  -
慶豐富(9935) 8.36 76 50 0.14 -2.7  -
天瀚(6225) 4.40 69 25 -521.77 -32.76  -
源恆(4502) 5.70 65 39 -2.57 -16.32  -
中鴻(2014) 7.73 61 20 1.19 -3.27 48.30
士紙(1903) 41.20 55 33 -4.81 -1.01  -
本盟(1475) 16.50 42 20 -8.31 -11.44  -
中視(9928) 16.15 24 16 -4.08 -5.44  -
常珵(8097) 20.40 22 13 -6.52 -16.32  -
訊利電(5455) 2.35 14 10 -6.53 -43.42

 -

(資料來源:選股勝利組)

 

流動比和速動比 可以在哪裡找到呢?

點這裡就能找到囉

 

企業風險的重點 在於負債

在評估企業風險中,負債是重頭戲!

下一篇的負債比率,將介紹影響償債能力最關鍵的因素。

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

CH1 認識基本面

        1-1 什麼是基本面

        1-2 為什麼基本分析有用?

        1-3 你是價值型or成長型投資人?

 

CH2 認識財務報表

1. 損益表

         2-1-1 損益表簡介

         2-1-2 損益表科目簡介

2. 資產負債表

         2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

         2-2-2 流動資產科目

         2-2-3 非流動資產科目

         2-2-4 負債科目

         2-2-5 股東權益&盈餘科目

3. 現金流量表

         3-1 現金流量表

CH3 認識財務比率

  1. 評估企業獲利能力

         1-1 為什麼要評估企業獲利能力?

         1-2 營收成長率

         1-3 毛利率

         1-4 營業利益率

         1-5 稅後純益率

         1-6 股東權益報酬率(ROE)

         1-7 杜邦方程式

         1-8 資產報酬率(ROA)

  2. 評估企業償債能力

         2-1 為什麼要評估償債能力?

         2-2 流動比、速動比

         2-3 負債比

         2-4 利息保障倍數

         2-5 營業現金流量

         2-6 營業現金流量對流動負債比

         2-7 自由現金流量

         2-8 Z分數 / 財務信評

         2-9 固定資產比率

         2-10 長期資金占固定資產比率

  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運效率?

         3-2 存貨周轉率

         3-3 應收帳款周轉率

         3-4 應付帳款周轉率

         3-5 固定資產周轉率

         3-6 總資產周轉率

CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

         3. 本益比法

         4. 現金股利折現法

         5. 安全邊際

CH5 會計制度簡介

         1. IFRS制度

         2. 會計師查核

         3. 特殊產業:營建 金融業

 

 

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