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公司到底有多少資產?資金又是如何運用、債務的狀況? 這張表通通告訴你

9月 2014年5
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(圖/shutterstock)

資產負債表(balance sheet)


資產負債表是由資產、負債、及股東權益等三部分所組成,

並分為左右兩方,資產在左方(借方),代表了資金的應用;

負債及股東權益在右方(貸方),代表了資金的來源,也是對公司資產的求償權。

 

資產負債表不難懂

其實你日常生活中常常看的到

就算你對會計、財經完全不了解,

你也一定常常聽到報章媒體在說『某某人身價幾億』等話題。

其實這背後的概念,就是最基本的資產負債表!

 

讓我們舉個例子來解釋:

(圖片來源:網路)

新聞中高富帥的小穎擁有百億身價,那這個百億到底是怎麼來的呢?

其實只要用個人資產負債表就可以統計出來的。

個人版的資產負債表

對一般人而言,

資產包含了:存款、房子、股票、車子、7-11的抵用券…

負債則是有:卡債、學貸、房貸、欠隔壁阿花的錢…

所以身價到底是甚麼?我們把資產扣掉負債,就是所謂的『身價』了。

雖然只是個簡單的例子,但資產負債表其實就只是這麼回事!

 

公司的資產負債表

      其實就是個人版的延伸

只是身價的部分,改為比較專業的名詞『股東權益』。

 

為什麼身價會變成權益呢?其實是因為兩者的概念是一樣的。

舉例來說,小穎的資產有1000萬,但他負債有500萬,

所以他不能把1000萬全花光,因為有500萬是要還別人的,

他只能隨心所欲地運用剩下來的500萬,因此這500萬就是小穎的個人權益。

透過這個例子我們就知道

 

因此,當今天資產負債表的對象改為XYZ公司時,

資產可能有:信義區的土地、桃園的工廠、現金…

負債可能有:欠其他公司的帳款、要繳交的稅…

最重要的是,公司往往不是一個人的,是所有股東的,

所以『個人權益』對應到公司的資產負債表後,就是『股東權益』。

 

一分鐘搞懂台泥資產負債表

(單位:百萬元)

 

這是台泥2013Q3-2014Q2年的年度資產負債表。

紅底部分就是資產,裡面的項目雖多,但可以直接看最下面:資產總計。

綠底部分就是負債,裡面的項目也不少,但可以直接看最下面:負債總計。

 

因此你可以馬上驗證我們剛剛說的『股東權益』算法:

280,613.57(資產總計) - 133,117.21(負債總計) = 147,496.37(股東權益) 

這可不是老王賣瓜阿,數字完全吻合!

 

數字背後的意義

資產多不一定好

這可不是那麼簡單的!還是要看每項細節。

簡單舉例來說,像是存貨也算是資產,但存貨如果超多真的好嗎?

你可以想像蘋果公司發了瘋生產10億台IPHONE6,

結果只會發現,公司的錢都花在做IPHONE6,其他研發的經費沒了,

並且在1年後,IPHONE6退流行後,公司最後賣不出去存貨只能當廢鐵賣。

 

負債少不一定好

或是說公司幾乎都沒有負債,但這真的好嗎?

其實這個道理很簡單,信用貸款本身在提高商業行為的效率,

無負債的公司很可能做事沒有效率,死板板的,因此前景也不一定好。

 

如何評比一家公司的好壞

 我們有兩種最常見的比較方法:

1. 企業今年的報表和自己過去幾年相比較。

2. 企業和同產業的企業相比較。

撇開所謂的財報作假等無法控制的因素,

我們對企業經營都是門外人,到底要怎麼從財報的數字看出端倪呢?

 

通常我們不會 拿兩間八竿子打不著的公司 做比較,

因為 不同性質的企業,整體財務狀況 就會差非常多。

 

你應該能想像 麥當勞和台積電的資產負債表 會有多麼不同吧!

 


深入了解資產負債表各項科目定義

 

 

1.資產(Assets)

上面只是簡單資產定義,其實資產還可分為

流動資產、基金及長期投資、固定資產、

無形資產、其他資產等四大類

依序按流動性高低(亦即變現的快慢)由上而下排列

資產(Assets)

 
流動資產(Current Assets) 指在一年內變現或耗用的資產,包括現金、約當現金(例如商業本票)、短期投資、應收帳款、應收票據、存貨、預付款項(預付工程款)等
基金及長期投資(Fund and Long-term Investments) 基金是為特定用途所提存的資產,例如「意外損失準備金」;長期投資通常是最複雜的部分,可能包括公司購買其他公司的股票、長期理財所購買的債券、投資非營業用的資產(如不動產)等。
固定資產(Fixed Assets) 主要是提供營業上使用,使用期限在一年以上,且非以出售為目的之資產。如公司擁有的土地、機器設備、辦公設備、及未完工程等。這些科目均是以歷史成本減去累計折舊後的淨額數值表示。
無形資產(Intangible Assets) 是雖無實體存在但代表了公司經濟價值的資產,包括專利權、著作權、特許權、商譽等。
其他資產(Other Assets) 例如出租資產、閒置資產等。

 

2.負債(Liabilities)

是公司債權人對債務的求償權,

主要可分為流動負債與長期負債,依照求償時序先後由上至下排列。

   
流動負債(Current Liabilities) 指於一年內到期而必須償還的債務,例如短期借款、應付款項、應付票據、預收款項、應付費用、應付利息、及一年內到期之長期負債等。
長期負債(Long-term Liabilities) 指到期日在一年以上的債務,包括長期借款、應付公司債、退休金負債等。

 

3.股東權益(Stockholders’Equity)

表示公司股東對公司資產的請求權,是一種剩餘權益的概念,

同樣依照請求權優先順序由上而下排列。主要科目包括股本、資本公積、保留盈餘等。

股東權益  
股本(Capital Stock)

是股東對企業所投入的資本,包括普通股與特別股兩類。特別股是一種求償權優於普通股,但股息固定的股權。由於許多公司並未發行特別股,因此一般財務上提到股東權益時,若未特別聲明,通常便是指普通股權益。

資本公積(Capital Surplus) 包括資產重估的增值部分、發行股票的溢價部分、收領贈與的所得等。
保留盈餘(Retained Earnings) 是企業營運產生的權益,並且依據公司法規定,稅後盈餘的10%需先提出作為法定盈餘公積,除非已達資本總額。
另外公司也可經由公司章程的訂定或股東會決議,另提部分作為特別盈餘公積。因此公司盈餘在先扣除法定盈餘公積與特別盈餘公積後,才開始分派股利,而分配完畢後剩餘的部分則列為未分配盈餘,為累計數值。

 

基本面要看的財報資料那麼多,

上一節講的損益表介紹,加上這次的資產負債表,

那麼多的科目要研究、觀察,會花很多時間,

而基本面大師-怪老子也認為投資股票要看財報,

怪老子看財報選好股,是避免投資人聽小道消息, 就隨意的將錢投入茫茫股海,

唯有做好財報分析,就算股市發生變化,每晚也可以安心睡覺。

 

 

下一節,我們將針對資產負債表中,

相當重要的一個科目"流動資產"做更詳細的介紹。

 

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

1-1 什麼是基本面

1-2 為什麼基本分析有用?

1-3 你是價值型or成長型投資人?


2-1-1 損益表簡介

2-1-2 損益表科目簡介

2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

2-2-2 流動資產科目

2-2-3 非流動資產科目

2-2-4 負債科目

2-2-5 股東權益&盈餘科目

 

 

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