投資大師一致認為:資金控管 最重要, 「多空比」幫我決定該投入多少資金! 為什麼要投資期貨? 期貨4大特色,看懂了 再決定要不要投資!

什麼是 固定資產比率? 2個步驟 找出一直虧錢 又無法停損的公司

(圖/shutterstock)

 

看固定資產比率 了解企業資金活用程度

資金靈活 可以抵擋損失 把握機會

企業平時面臨許多不確定性,

包括不確定何時為機會來、何時機會來敲門。

如果危機來了,而沒有資金做好風險保護措施,就會蒙受損失。

如:日貨進口商面臨日幣突然升值,卻沒有資金做貨幣交換合約。

機會來了,沒有資金好好投資、把握,就會喪失獲利機會

如:競爭對手倒閉了,卻沒有資金擴廠,失去提升產能的機會。

 

 

固定資產比率 比現金流量表更能反映長期的資金靈活程度

我們常常看現金流量表 了解企業有沒有足夠的現金可以靈活運用。

但羅馬不是一天造成的!企業出現財務危機時常是長期累積下來的病痛,

現金流量表只能反映當期的現金流量,而且把範圍侷限於現金,沒有考慮到可以快速變現的流動資產

所以用資產負債表裡的固定資產比率更能反映經年累月,累積下來的結果!

 

固定資產比率 要和同業比較才有意義

不同產業在資金運用上有相當大的差異。

例如:製造業需要大量廠房、機器設備,所以固定資產比率會比零售業高許多。

 

固定資產比率高 代表資金靈活程度較差

在相同競爭產業下,如果一間公司固定資產比率較另一間高,

代表當市場環境變化時,固定資產比率低的公司能夠更快產生現金,

來抵擋對企業營運的危害。

例如:當飛安危機發生,大家人心惶惶。

固定資產比率低的公司,就能產生比較多的資金來應對,像是加強飛機的安全檢查或訓練空服員。

 

固定資產比率穩定升高 經營策略將更難調整

當一間企業的固定資產比率逐漸上升,

代表買進越來越多的機器設備,蓋了越多廠房。

如果市場突然轉變,投入的資金就很難收回來,停損也越來越困難!

例如:製造面板的群創光電(3481)固定資產比率高達53.82%,

大部分的資產都已經用來製造面板。

面臨大陸面板廠蓬勃興建、發展,面板市場價格被壓低。

卻沒辦法在短期內轉型,跑去做比較賺錢的光學鏡頭。

意思就是...難以抽身...一切都回不去了...

 

 

2個步驟篩選出固定資產比率高 但效率差的公司

1.固定資產比率>60%

2.ROA<0

這些企業可能過去經歷繁榮,已經投資許多固定資產,現在隨著市場結構改變而衰退。

只要產品市場沒有改善,就很難轉虧為盈

用2014.10.20的資料,篩出以下35檔股票:(依照固定資產比率 由高到低排列)

股票名稱
(代號)
10/20
收盤價
固定資產比率 ROA
(%)
固定資產
(千)
 總資產
(千) 

常珵(8097)

16.9 92% -13.43 458,330 500,197

太欣(5302)

7.23 90% -1.62 1,956,008 2,164,464

士紙(1903)

39.2 85% -2.41 6,066,626 7,169,986

勤益(1437)

21.6 83% -6.09 7,892,480 9,453,905

中視(9928)

15.3 81% -3.43 3,748,188 4,654,944

清惠(5259)

8.31 79% -3.2 1,691,743 2,145,868

圓方(5395)

18.6 78% -29.92 2,241,266 2,876,582

燁興(2007)

5.93 77% -6.26 10,182,870 13,294,517

花王(8906)

8.98 76% -4.05 340,439 445,852

六福(2705)

10.65 75% -1.39 7,226,778 9,638,094

華韡(5481)

18 73% -9.42 1,006,893 1,374,751

訊利電(5455)

2.18 72% -25.86 148,444 205,609

劍湖山(5701)

4.5 72% -7.34 3,334,365 4,622,793

源恆(4502)

5.6 72% -11.23 779,102 1,083,767

北基(8927)

13.05 72% -0.27 1,658,767 2,309,567

新天地(8940)

18.6 71% -2.69 1,158,503 1,620,880

秋雨(9929)

9 71% -7.7 1,415,096 1,983,698

南光(1752)

30.5 69% -0.31 1,764,625 2,569,768

本盟(1475)

15.55 68% -21.35 404,545 594,189

耿鼎(1524)

7.17 68% -0.94 3,334,156 4,905,517

華航(2610)

10.15 66% -0.43 146,607,226 222,507,591

陽明(2609)

13.7 66% -2.03 93,659,728 142,437,054

吉祥全(2491)

9.3 65% -8.82 1,631,842 2,498,395

鴻友(2361)

2.06 65% -6.49 321,857 495,156

威致(2028)

4.3 64% -5.1 4,269,294 6,622,961

迎輝(3523)

23.6 64% -8.66 2,385,146 3,713,895

福大(4402)

3.76 64% -11.13 968,683 1,513,345

東華(1418)

6.86 64% -5.78 1,380,654 2,162,613

精剛(1584)

10.75 63% -5.49 2,082,605 3,283,604

正達(3149)

23.5 63% -6.81 10,873,520 17,159,186

宏易(4530)

4.71 62% -23.29 301,467 483,250

台玻(1802)

21 62% -1.06 63,606,747 102,566,315

新世紀(3383)

14.9 62% -4.22 7,000,841 11,346,454

泰谷(3339)

9.1 60% -16 2,682,660 4,449,537

錸德(2349)

3.28 60% -8.14 22,384,748 37,231,230

(資料來源:選股勝利組)

 

不同的資金來源有不同用處

資金有分短期和長期兩種不同的來源,

不同來源的資金應該用在不同的地方,才能保持安全性。

這種問題很細節,但魔鬼就藏在細節裡!

下一篇 長期資金佔固定資產比率,讓我們了解資金的運用到底安不安全。

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

CH1 認識基本面

        1-1 什麼是基本面

        1-2 為什麼基本分析有用?

        1-3 你是價值型or成長型投資人?

 

CH2 認識財務報表

1. 損益表

         2-1-1 損益表簡介

         2-1-2 損益表科目簡介

2. 資產負債表

         2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

         2-2-2 流動資產科目

         2-2-3 非流動資產科目

         2-2-4 負債科目

         2-2-5 股東權益&盈餘科目

3. 現金流量表

         3-1 現金流量表

CH3 認識財務比率

  1. 評估企業獲利能力

         1-1 為什麼要評估企業獲利能力?

         1-2 營收成長率

         1-3 毛利率

         1-4 營業利益率

         1-5 稅後純益率

         1-6 股東權益報酬率(ROE)

         1-7 杜邦方程式

         1-8 資產報酬率(ROA)

  2. 評估企業償債能力

         2-1 為什麼要評估償債能力?

         2-2 流動比、速動比

         2-3 負債比

         2-4 利息保障倍數

         2-5 營業現金流量

         2-6 營業現金流量對流動負債比

         2-7 自由現金流量

         2-8 Z分數 / 財務信評

         2-9 固定資產比率

         2-10 長期資金占固定資產比率

  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運效率?

         3-2 存貨周轉率

         3-3 應收帳款周轉率

         3-4 應付帳款周轉率

         3-5 固定資產周轉率

         3-6 總資產周轉率

CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

         3. 本益比法

         4. 現金股利折現法

         5. 安全邊際

CH5 會計制度簡介

         1. IFRS制度

         2. 會計師查核

         3. 特殊產業:營建 金融業

 

 

如果您喜歡基本面系列的文章,

請幫我按個『讚』吧! 是我繼續寫的動力哦~

熱門文章排行

    最新文章分享

      熱門標籤

      熱門作者

      文章分類