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什麼是財務信評和Z-Score (Z分數) ?

10月 2014年20
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(圖/shutterstock)

 

Z分數/財務信評 反映企業倒閉機率,避開地雷股!

我們透過各種財務比率和指標,分析企業的償債能力。

像是:流動比、速動比負債比利息保障倍數自由現金流量 等...

但個別指標都有不同的意義,只看一個指標容易見樹不見林

無法確定企業整體的償債能力如何。

於是財務專家 奧特曼Altman在1968年發展出能用一個數字判斷公司的倒閉機率,就是Z分數(S-Score)。

研究顯示,這種判斷方法約有70% - 80%的準確率,能幫助投資人避開高風險的地雷股!

由於Z分數使用上不大容易,

因此CMoney透過Z分數以及根據產業特性調整,設計了財務信評,用簡單的數字就能判斷企業是否安全!

 

 

 

Z分數(Z-Score),設計來判斷公司2年內破產機率

Z分數越高公司越安全,Z分數低於1.81代表公司有95%機率在2年內破產

Z分數計算方式,有點複雜:

Z分數越高,公司破產機率越低,反之如果分數越低,公司在2年內破產。

由於Z分數的計算、判斷上都比較複雜,

因此實務上,可以使用"財務信評"來判斷一間公司的好壞!

 

財務信評是以Z分數為基準

再根據個股的產業特性調整後得到的CMoney信用評等

財務信評數字越低,代表公司越安全

財務信評 第1級 代表公司幾乎不會破產,

財務信評 第9級 代表公司破產機率極高!選股時千萬要避開這類股票。

判斷方式如下:

 

落於安全區不一定能獲利 

落於高風險或危險區一定要避開

財務信評只能評估公司倒閉的機率,無法判斷公司的獲利與成長

這個指標沒辦法幫投資人找到可以賺錢的投資標的,只能評判這間公司是不是容易倒閉。

所以就算指標最樂觀,也不一定代表獲利能力好哦!

 

財務信評資料在哪裡找的到呢?

1.追訊 裡面的分數就是用財務信評算出來的 

在追訊裡,財務信評第1級(最安全),底下的分數是10分。

財務信評第9級(最危險),底下的分數是1分。

 

2.股海掃雷系統 也可以找到Z分數

使用專門評估個股風險的股海掃雷系統,看看股票的Z分數高低

 

3.選股網 可以找到財務信評

也可以用選股網找出財務信評小於某個等級的股票

28檔高破產風險股票

 

 

記得檢查自己手上股票的財務信評 看有沒有在安全的範圍哦!

 

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中

CH1 認識基本面

        1-1 什麼是基本面

        1-2 為什麼基本分析有用?

        1-3 你是價值型or成長型投資人?

 

CH2 認識財務報表

1. 損益表

         2-1-1 損益表簡介

         2-1-2 損益表科目簡介

2. 資產負債表

         2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

         2-2-2 流動資產科目

         2-2-3 非流動資產科目

         2-2-4 負債科目

         2-2-5 股東權益&盈餘科目

3. 現金流量表

         3-1 現金流量表

CH3 認識財務比率

  1. 評估企業獲利能力

         1-1 為什麼要評估企業獲利能力?

         1-2 營收成長率

         1-3 毛利率

         1-4 營業利益率

         1-5 稅後純益率

         1-6 股東權益報酬率(ROE)

         1-7 杜邦方程式

         1-8 資產報酬率(ROA)

  2. 評估企業償債能力

         2-1 為什麼要評估償債能力?

         2-2 流動比、速動比

         2-3 負債比

         2-4 利息保障倍數

         2-5 營業現金流量

         2-6 營業現金流量對流動負債比

         2-7 自由現金流量

         2-8 Z分數 / 財務信評

         2-9 固定資產比率

         2-10 長期資金占固定資產比率

  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運效率?

         3-2 存貨周轉率

         3-3 應收帳款周轉率

         3-4 應付帳款周轉率

         3-5 固定資產周轉率

         3-6 總資產周轉率

CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

         3. 本益比法

         4. 現金股利折現法

         5. 安全邊際

CH5 會計制度簡介

         1. IFRS制度

         2. 會計師查核

         3. 特殊產業:營建 金融業

 

 

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