(圖/shutterstock)

 

Z分數/財務信評 反映企業倒閉機率，避開地雷股！

我們透過各種財務比率和指標，分析企業的償債能力。

像是:流動比、速動比、負債比、利息保障倍數、自由現金流量 等...

但個別指標都有不同的意義，只看一個指標容易見樹不見林

無法確定企業整體的償債能力如何。

於是財務專家 奧特曼Altman在1968年發展出能用一個數字判斷公司的倒閉機率，就是Z分數(S-Score)。

研究顯示，這種判斷方法約有70% - 80%的準確率，能幫助投資人避開高風險的地雷股！

由於Z分數使用上不大容易，

因此CMoney透過Z分數以及根據產業特性調整，設計了財務信評，用簡單的數字就能判斷企業是否安全！

 

 

 

Z分數(Z-Score)，設計來判斷公司2年內破產機率

Z分數越高公司越安全，Z分數低於1.81代表公司有95%機率在2年內破產

Z分數計算方式，有點複雜：

Z分數越高，公司破產機率越低，反之如果分數越低，公司在2年內破產。

由於Z分數的計算、判斷上都比較複雜，

因此實務上，可以使用"財務信評"來判斷一間公司的好壞！

 

財務信評是以Z分數為基準

再根據個股的產業特性調整後得到的CMoney信用評等

財務信評數字越低，代表公司越安全

財務信評 第1級 代表公司幾乎不會破產，

財務信評 第9級 代表公司破產機率極高！選股時千萬要避開這類股票。

判斷方式如下：

 

落於安全區不一定能獲利 

落於高風險或危險區一定要避開

財務信評只能評估公司倒閉的機率，無法判斷公司的獲利與成長

這個指標沒辦法幫投資人找到可以賺錢的投資標的，只能評判這間公司是不是容易倒閉。

所以就算指標最樂觀，也不一定代表獲利能力好哦！

 

財務信評資料在哪裡找的到呢?

1.追訊 裡面的分數就是用財務信評算出來的 

在追訊裡，財務信評第1級(最安全)，底下的分數是10分。

財務信評第9級(最危險)，底下的分數是1分。

 

2.股海掃雷系統 也可以找到Z分數

使用專門評估個股風險的股海掃雷系統，看看股票的Z分數高低

 

3.選股網 可以找到財務信評

也可以用選股網找出財務信評小於某個等級的股票

28檔高破產風險股票

 

 

記得檢查自己手上股票的財務信評 看有沒有在安全的範圍哦!

 

 

【​基本面入門 系列專文撰寫中】

CH1 認識基本面

        1-1 什麼是基本面

        1-2 為什麼基本分析有用?

        1-3 你是價值型or成長型投資人?

 

CH2 認識財務報表

1. 損益表

         2-1-1 損益表簡介

         2-1-2 損益表科目簡介

2. 資產負債表

         2-2-1 一分鐘看懂資產負債表

         2-2-2 流動資產科目

         2-2-3 非流動資產科目

         2-2-4 負債科目

         2-2-5 股東權益＆盈餘科目

3. 現金流量表

         3-1 現金流量表

CH3 認識財務比率

  1. 評估企業獲利能力

         1-1 為什麼要評估企業獲利能力?

         1-2 營收成長率

         1-3 毛利率

         1-4 營業利益率

         1-5 稅後純益率

         1-6 股東權益報酬率(ROE)

         1-7 杜邦方程式

         1-8 資產報酬率(ROA)

  2. 評估企業償債能力

         2-1 為什麼要評估償債能力?

         2-2 流動比、速動比

         2-3 負債比

         2-4 利息保障倍數

         2-5 營業現金流量

         2-6 營業現金流量對流動負債比

         2-7 自由現金流量

         2-8 Z分數 / 財務信評

         2-9 固定資產比率

         2-10 長期資金占固定資產比率

  3. 評估企業營運效率

         3-1 為什麼要評估企業營運效率?

         3-2 存貨周轉率

         3-3 應收帳款周轉率

         3-4 應付帳款周轉率

         3-5 固定資產周轉率

         3-6 總資產周轉率

CH4 股票估價方法

         1. 股價&估價是什麼?

         2. 帳面價值法

         3. 本益比法

         4. 現金股利折現法

         5. 安全邊際

CH5 會計制度簡介

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         2. 會計師查核

         3. 特殊產業：營建 金融業

 

 

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