產業研究報告

馬斯克旗下SpaceX近日宣布結合xAI，預計部署多達100萬顆衛星打造AI太空資料中心，預期太空商機將暴增近24倍，法人同步發布產業報告，看好台灣PCB與通信材料廠有望深度受惠。台光電(2383)為高頻材料與銅箔基板(CCL)代表廠，直接被點名為關鍵供應鏈之一，預估2025~2027年每股純益（E

SpaceX最新衛星計畫引爆低軌衛星族群漲勢，法人報告指出，星鏈衛星數將從先前規劃的4.2萬顆提升至100萬顆，低軌衛星商機預估因此暴增23.8倍。在此趨勢與OOC政策（避開中國）的推動下，台灣高頻材料供應鏈預期將優先受惠。其中，台光電(2383)憑藉其在高頻覆晶銅箔基板(CCL)領域的實力，被法人

SpaceX宣布將部署多達100萬顆衛星，並結合AI與太陽能打造太空資料中心，引爆低軌衛星及高頻通訊材料族群買盤，法人預估台光電(2383)將為受惠主力之一。根據大型投顧報告，台光電的高頻高速覆銅板(CCL)產品有望受惠於頻寬需求擴大與通訊規格升級，預估2025、2026、2027年EPS分別為40

ABF載板供需再起風雲，美系外資近日接連聚焦景碩(3189)，除了預估景碩於輝達CPU供應鏈市占已提升至50%，GPU產品如Blackwell與Rubin系列載板的市占預期也將由5%翻倍至10%，且記憶體訂單年增率逾100%，看好受惠程度顯著。此外，報告並預估景碩在2027年前總產能將擴充25%，提

美系外資近日連兩天發布關於景碩(3189)的最新研究報告，點名其在ABF載板市場中的競爭優勢與成長潛力。據最新報告指出，景碩為本波載板景氣復甦中首家宣布擴產的指標廠，總產能預計於2027年擴大25%。在高階產品製程方面，K6廠稼動率可望在今年底提升至90~95%；中低階ABF的現有產線稼動率亦已達9

永光(1711)近期積極布局次世代太陽能與半導體應用領域，已針對低軌衛星供應鏈推出適用於鈣鈦礦太陽能電池的「Eversolar」封裝材料，強調UV光固化、低水氣滲透和耐候性，產品已被多家國際研究機構採用。為因應2025年營運受關稅與匯率干擾，永光也強化電子化學品部門，鎖定半導體前後段製程，目前已啟動

永光(1711)近期積極擴展其電子化學品與封裝材料業務，2025年雖受關稅與匯損所擾，營運難免承壓，但公司透過產品組合優化與半導體化學品擴產策略，力求2026年實現營收反轉。針對半導體代工需求，公司已擴充前段製程化學品產線；同時，後段製程用的感光型聚醯亞胺（PSPI）材料，目前市場供應吃緊，永光正進

近期低軌衛星題材再度燃燒，兆赫(2485)股價連日走強。根據證交所資料，兆赫因累積週轉率達73.32%，遭列入注意股，單日週轉率亦達26.95%。股價方面，近5日上漲13.41%，其中近3日已上漲10.37%，4日收在45.25元，期間成交均量達4.27萬張，顯示市場買氣顯著升溫。4日盤中雖稍有回檔

兆赫(2485)近期股價強勢表現引發市場關注。根據交易所資料，因2月4日單日週轉率達26.95%，近六個交易日累積週轉率高達73.32%，被列為注意股。截至4日收盤，股價上漲至45.25元，近五日累計大漲13.41%；其中近三日就上漲10.37%，現貨成交量日均達4.27萬張，券資比達9.27%，顯

SK海力士今(5)日股價明顯回檔，盤中一度來到867,000韓元，跌幅約3.67%，成為韓股KOSPI指數重挫的主要壓力來源之一。市場解讀，這波修正並非來自海力士本身營運轉弱，而是受全球科技股盤勢影響，尤其美股科技股財測表現不如預期，導致資金追價力道減弱，反映在今日日韓科技股回檔壓力上。外資出現短線