美股

蘋果(AAPL)在中國智慧型手機市場上演了一場驚心動魄的「王者歸來」。根據 Counterpoint Research 最新數據，受惠於 iPhone 17 系列強勁需求，2025 年第四季蘋果在中國出貨量年增 28%，市佔率約 20%，重新奪回該季中國市場的主導地位。這波反攻不僅讓蘋果在單季出貨排

華爾街風向正在悄然轉變，資金不再單押輝達。近期市場焦點鎖定博通(AVGO)，富國銀行（Wells Fargo）罕見地將其評級從「中立」調升至「加碼」（Overweight），顯示機構投資人對於 AI 敘事的看法已從單純的 GPU 算力競賽，延伸至客製化晶片（ASIC/TPU）的領域。這一訊號反映出市

AMD 在 CES 2026 釋出的戰略藍圖，顯露出一場極具野心的「槓鈴策略」布局。董事長蘇姿丰（Lisa Su）在拉斯維加斯高調發布 Helios 機架級平台，核心搭載採用台積電 2nm 製程的 Venice 世代 EPYC 處理器與 Instinct MI455X 加速器，並導入 HBM4 高頻

前台積電董事長、現任美光(MU)董事劉德音近日的一筆鉅額交易，正在資本市場掀起巨浪。就在美光股價創下歷史新高之際，劉德音斥資 780 萬美元加碼買進，這背後釋出的訊號相當明確：記憶體產業的超級循環才正要開始。支撐這位半導體大老信心的，是 AI 基礎建設對高頻寬記憶體 (HBM) 的剛性需求，美光已正

特斯拉(TSLA)近期拋出兩枚震撼彈，試圖重塑華爾街對其「AI 科技股」的估值邏輯。首先是商業模式的重大轉向，執行長馬斯克拍板定案，自 2026 年 2 月 14 日起，將永久終止 FSD（全自動輔助駕駛）軟體的 8,000 美元一次性買斷方案，全面轉型為月費 99 美元的訂閱制。這背後釋出的信號相

台積電(TSM)近期在全球佈局與資本市場皆引發高度關注。財務長黃仁昭針對外界疑慮明確定調，美國亞利桑那州的擴廠計畫純粹基於「客戶需求」與實務考量，但核心的最先進製程研發仍將根留台灣，這番表態意在穩定供應鏈信心。值得留意的是，亞利桑那州一廠量產良率已追平台灣廠區，二廠設備將於今年進駐，三廠亦將動工，公

美國白宮近期再次祭出《1962 年貿易擴展法》第 232 條，針對輝達(NVDA) H200 與 AMD MI325X 等高階 AI 運算晶片開徵 25% 進口關稅。這項政策名義上是以「國家安全」為由，實則是一場針對全球「算力供應鏈」的重組大戲。市場解讀，這並非單純的貿易壁壘，而是透過拉高非美製造的

圖/Shutterstock時間進入 2026 年，美光股價出現明顯加速上行，在短時間內創下歷史新高，成交量同步放大，顯示這並非單純的技術性反彈，而是一場結構性的重新定價。市場關注的焦點，已從過去熟悉的「記憶體景氣循環」轉向「AI 世代下，記憶體是否成為關鍵算力資源」。近期幾項事件進一步強化了這個敘

圖/Shutterstock生成式 AI 在 2023 年後快速商業化，資金明顯轉向算力、晶片與基礎設施相關標的，軟體股卻成為被犧牲的一環。進入 2026 年初，這個現象不但沒有改善，反而進一步惡化。即便那斯達克 100 指數仍在高檔震盪，多數大型軟體公司股價卻已回落至多年低點，形成明顯分歧。AI

低配壓力與股價上揚同現，風險與機會並存Super Micro Computer(美超微)(SMCI)被列入對沖基金最為低配的二十檔美股之列，低配幅度達-14.14，僅次於Brown-Forman的-19.33。然而，1月16日美超微股價逆勢走強，收在32.64美元，單日上漲11.01%。籌碼面與價格