台股

聯電ADR於1月28日收報11.38美元，大跌1.10美元，跌幅8.81%，折算台股股價為71.28元，相較台股當日收盤價75.9元，折價幅度達6%，顯示海外市場對最新財報內容與股價漲幅存在疑慮。這波調整緊接在聯電(2303)公布2025年第四季財報與法說會後展開，市場反應激烈。財報揭示2025年Q

🔸銅箔族群下跌，市場擔憂需求降溫壓抑股價。
銅箔相關類股今日盤中表現疲軟，金居、榮科等指標股跌幅均超過3%，拖累整體族群下挫。主要原因在於市場對於高階AI伺服器CCL板材需求增速的預期略為放緩，加上傳統消費性電子需求復甦力道仍不明朗，導致資金短期觀望氣氛濃厚，獲利了結賣壓隨之浮現，是今日股價

🔸電子中游-散熱零組件族群上漲，健策獨秀撐起族群漲幅
散熱族群今日盤中表現強勢，類股漲幅達4.10%，但盤面觀察個股走勢明顯分歧。健策(3653)受惠於AI伺服器散熱需求，股價漲幅高達6.41%，幾乎撐起整個族群的漲幅。其餘多數個股如雙鴻、尼得科超眾、力致等反而呈現震盪或小幅下跌，顯示資金聚

🔸統新(6426)股價上漲，主力大舉進場助攻AI光通訊題材統新今早股價強勢衝高，盤中漲幅達9.85%，報111.5元，重新整理波段新高。主因來自主力資金明顯大舉進場，昨日主力買超高達823張，外資同步回補471張，法人買盤明顯。市場持續看好AI伺服器帶動光通訊濾光片需求，統新受惠波若威拉貨動能強勁

聯電(2303)昨(28)日法說會甫落幕，盤後夜盤期貨即出現劇烈震盪，盤中一度觸及跌停，收報71.8元，較開盤價大跌5元，跌幅達6.5%。分析指出，雖法說會內容大致符合市場預期，惟第四季獲利下滑逾三成，欠缺亮點，加上股價先前已累計大漲25%，形成短線乖離過大、利多出盡的現象，引發外資與短線資金回吐。

🔸光聖(6442)股價上漲，CPO商轉元年題材強勢推升光聖今早再度衝上漲停，報價來到1,725元，漲幅近10%，續創新高。盤面主因來自CPO（共同封裝光學）商轉元年題材發酵，法人看好未來三年CPO將成為資料中心關鍵架構，矽光子族群全面吸金。加上AI算力需求爆發、輝達高層訪臺激勵，光聖受惠高速光通訊

🔸惠特(6706)股價上漲，矽光子熱潮帶動盤中強勢惠特今早開盤即強勢拉昇，盤中一度攻上漲停127元，漲幅近10%。主因來自矽光子族群全面點火，光焱科技漲停創高，帶動相關概念股同步走強。市場聚焦AI、CPO、矽光子等新技術應用，法人資金明顯迴流，外資昨日買超458張，主力也積極拉抬，短線人氣明顯回溫

🔸新藥族群盤中走揚，藥華藥領漲助攻盤面氣勢！
今日新藥族群在台股震盪中逆勢上漲2.31%，主要歸功於龍頭藥華藥強勁表態，漲幅逾5%，顯現資金青睞。儘管族群內如高端疫苗重挫逾8%，永昕、中裕等個股也見修正壓力，整體板塊仍由藥華藥與杏國、益得等漲勢個股撐盤。這波上漲主要反應市場對具備明確產品進度

🔸智慧電網族群盤中走弱，短線漲多遭遇獲利了結壓力
智慧電網類股今日跌3.39%，康舒、士電、華城等指標股承壓。盤中下挫主因是先前漲幅已大，資金獲利了結，股價技術性回檔與籌碼浮額湧現，非基本面轉變。
🔸個股承壓籌碼鬆動，短線操作應謹慎觀望
族群回檔，應留意法人籌碼變化。量能未放大

🔸IC載板族群下跌，ABF需求雜音衝擊多方信心。
IC載板類股今日整體走弱，盤中跌幅達3.58%。主要個股如南電、欣興、景碩皆面臨沉重賣壓，跌幅在4%至5%不等，顯示整體族群修正壓力不輕。市場憂慮ABF載板下半年需求復甦力道不如預期，尤其PC/NB、伺服器等終端應用市場能見度仍低，加上先前族

電子上游-PCB-製造 瀚宇博(5469)公布 25Q4 營收153.7765億元，較上1季衰退2.15%、創下近3季以來新低，但仍比去年同期成長約 51.1%；毛利率 17.63%；歸屬母公司稅後淨利5.4337億元，季減 50.09%，與上一年度相比衰退約 30.13%，EPS 1.12元、每股

電子上游-PCB-製造 瀚宇博(5469)公布 25Q4 營收153.7765億元，較上1季衰退2.15%、創下近3季以來新低，但仍比去年同期成長約 51.1%；毛利率 17.63%；歸屬母公司稅後淨利5.4337億元，季減 50.09%，與上一年度相比衰退約 30.13%，EPS 1.12元、每股

傳產-觀光 海灣(3252)公布 25Q4 營收1.2974億元，較上1季成長12.42%、刷下近3季以來新高，但仍比去年同期衰退約 0.3%；毛利率 43.11%；歸屬母公司稅後淨利1.1373千萬元，EPS 0.23元、每股淨值 39.13元。2025年度累計營收4.9592億元，較前一年衰退

傳產-觀光 海灣(3252)公布 25Q4 營收1.2974億元，較上1季成長12.42%、刷下近3季以來新高，但仍比去年同期衰退約 0.3%；毛利率 43.11%；歸屬母公司稅後淨利1.1373千萬元，EPS 0.23元、每股淨值 39.13元。2025年度累計營收4.9592億元，較前一年衰退

傳產-營建 潤泰新(9945)公布 25Q4 營收141.6445億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 60.89%；毛利率 22.92%；歸屬母公司稅後淨利34.0168億元，季增 29.13%，與上一年度相比成長約 64.52%，EPS 1.25元、每股淨值 35.73元。2025年度累計營收

傳產-營建 潤泰新(9945)公布 25Q4 營收141.6445億元，創歷史以來新高，比去年同期成長約 60.89%；毛利率 22.92%；歸屬母公司稅後淨利34.0168億元，季增 29.13%，與上一年度相比成長約 64.52%，EPS 1.25元、每股淨值 35.73元。2025年度累計營收

傳產-其他 慶豐富(9935)公布 25Q4 營收12.614億元，較上1季衰退3.8%、創下近2季以來新低，比去年同期衰退約 11.69%；毛利率 27.29%；歸屬母公司稅後淨利1.0994億元，季減 13.66%，與上一年度相比衰退約 7.37%，EPS 0.63元、每股淨值 15.03元。2

傳產-其他 慶豐富(9935)公布 25Q4 營收12.614億元，較上1季衰退3.8%、創下近2季以來新低，比去年同期衰退約 11.69%；毛利率 27.29%；歸屬母公司稅後淨利1.0994億元，季減 13.66%，與上一年度相比衰退約 7.37%，EPS 0.63元、每股淨值 15.03元。2

電子下游-其他 星雲(8047)公布 25Q4 營收1.3344億元，較上1季成長38%、刷下近4季以來新高，但仍比去年同期衰退約 2.08%；毛利率 32.48%；歸屬母公司稅後淨利-1.75千萬元，EPS -0.42元、每股淨值 9.41元。2025年度累計營收4.6166億元，較前一年衰退 5

電子下游-其他 星雲(8047)公布 25Q4 營收1.3344億元，較上1季成長38%、刷下近4季以來新高，但仍比去年同期衰退約 2.08%；毛利率 32.48%；歸屬母公司稅後淨利-1.75千萬元，EPS -0.42元、每股淨值 9.41元。2025年度累計營收4.6166億元，較前一年衰退 5