產業研究報告

中鋼(2002)昨日正式調漲2月份次級品（Leeway）鋼材價格，其中熱軋與冷軋產品每公噸調漲500元，鋼板則維持平盤，這項決策直接反映了公司對成本結構與後市行情的樂觀評估。由於次級品價格的上調往往被視為鋼鐵流通價格轉折的先行指標，此舉不僅宣示了鋼廠對於守住價格底部的決心，也為近期亞洲熱軋價格緩步墊

油脂與食品大廠南僑(1702)於昨日公布最新財務數據，受到中國大陸內需消費動能疲軟以及匯率劇烈變動的雙重衝擊，導致獲利表現不如預期。根據最新自結數據顯示，南僑2025年全年稅後純益大幅縮水，年減幅度高達73.3%，全年每股純益（EPS）僅來到1.09元。面對嚴峻的市場環境，公司已宣佈將暫緩部分新廠投

🔸麗正(2302)股價上漲，外資連三日大買點火麗正今早股價強勢上攻，盤中一度大漲逾7%，報21.6元，創下波段新高。主因來自外資連續三日大舉買超，近三日合計買超超過1,400張，明顯點火市場信心。雖然整體半導體族群近期表現分歧，但麗正受惠於近期營收回溫、法人資金積極回補，成為盤面資金聚焦標的。🔸

晶圓代工廠聯電(2303)2026年以來股價表現強勢，1月20日收於67.8元，今年累計漲幅達43%，盤中一度亮燈觸及68.7元，創下2021年9月以來新高。消息面上，受惠於市場預期8吋晶圓報價將調升5–20%，聯電作為全球8吋產能佈局最完整的代工廠之一成為焦點；成交量同步放大至近40萬張，呈現量價

心誠鎂(6934)近期動態引起市場關注，主因是公司即將從興櫃轉上市，並啟動現金增資與公開申購程序。根據公告，自1月21日至23日心誠鎂釋出753張新股供投資人申購，暫定承銷價為每股48元，若以1月20日收盤價148.5元計算，潛在申購報酬率可達209.375%。扣款日為26日，抽籤日為27日，預計2

英業達(2356)於近日旺年會釋出中期展望，董事長葉力誠強調今年AI業務將「再創巔峰」，搭配車用電子與海外擴產規劃，成為資深投資人關注焦點。總經理蔡枝安指出，英業達2025年AI伺服器年成長率達40%，2026年將持續雙位數成長，並預估ASIC型AI伺服器出貨占比將突破50%。除AI主力業務外，公司

🔸龍德造船(6753)股價上漲，軍購題材點火盤中強勢龍德造船今早盤中強勢攻上漲停，報160元，漲幅8.84%，明顯受國防部1.25兆軍購特別預算激勵，尤其無人艇、軍用艦艇等大單釋出，市場對造艦族群信心大增。龍德本身手握144億元新造船訂單，並積極參與海巡艦艇建造計畫，政策紅利加持下，資金明顯湧入，

聯電(2303)ADR近日大漲，1月20日大漲15.91%收在10.78美元，折合台股約68.15元，創下逾四年新高，亦較1月16日的9.30美元上漲約16%，兩日合計漲幅逾22%。漲勢來自多重消息面驅動，包含市場傳出8吋晶圓代工價格將調升5%-20%，以及聯電與美國合作布局加速推進，如亞利桑那州廠

🔸電阻族群下跌，多檔個股呈現弱勢震盪
今日台股盤面，電阻族群整體表現疲弱，類股跌幅達2.44%。觀察代表性個股，光頡、艾華跌幅均超過3%，歐格、凱美也未能倖免於跌勢，顯示整體類股面臨賣壓。這波修正，主要反映市場對電子零組件產業復甦力道仍存疑慮，加上部分個股短線漲多後技術面調整，導致資金流出觀

重電大廠華城(1519)近期受惠於台美關稅達成15%稅率共識，加上全球AI基礎設施對電力設備需求激增，營運展現強勁成長動能。根據最新市場資訊，華城去年全年營收年增20.8%創下歷史新高，隨著外銷訂單持續交付與產能擴充計畫推進，市場法人對其後市抱持樂觀態度。法人預估在營收規模擴大下，2025年營收有機