產業研究報告

🔸旺矽(6223)股價上漲，AI測試需求與外資買盤推升動能旺矽今日盤中大漲逾6%，股價衝上2745元，續創新高。主因美股反彈帶動臺股千金股族群全面回溫，加上AI、高效運算題材持續發酵，法人與外資積極加碼，資金明顯迴流高價股。近期高盛證券上調目標價至3300元，預期未來一年仍有三成上漲空間，市場信心

面板廠群創(3481)近期再度成為市場焦點，關鍵在三大成長引擎發酵：一是隨世足賽臨近，高畫質大尺寸電視換機需求升溫，推升電視面板報價，1月價格月增1%至3%；二是群創將舊產線轉用於扇出型面板級封裝(FOPLP)，成功打入SpaceX低軌衛星地端接收模組供應鏈，訂單已看到今年中；三是在車用領域，202

受惠於玻纖布供需失衡與漲價預期，台玻(1802)獲外資連續兩日回補，推動股價強勢反彈。據台灣證券交易所資料，外資於集中市場上週買超台玻 9.2 萬張，高居上市個股第二名；即便大盤遭外資賣超約 338 億元，仍逆勢加碼台玻，顯示資金對其短線題材有高度關注。今日盤中，台玻股價一度由黑翻紅，終場收在 51

🔸宏致(3605)股價上漲，盤中反彈主因聚焦AI伺服器供應鏈題材宏致今日股價盤中急漲6.29%，報67.6元，明顯強於同族群。主因來自市場對AI伺服器高速連接器需求的持續看好，法人報告也陸續上調目標價，激勵短線買盤進場。不過，輝達CES新架構強調無纜線化，市場對連接線供應鏈未來結構性變化仍有疑慮，

PCB 廠燿華(2367)近期在低軌衛星題材發酵下強勢表態，1月以來漲幅高達78.31%，並於1月23日與26日連兩日亮燈漲停，衝上48.5元價位，創下近26年新高，單日成交量更突破14.5萬張。目前燿華主要布局於高階伺服器與低軌衛星業務，其中衛星應用為其中長期重點策略。公司指出，隨著泰國新廠產線將

聯電(2303)今（26）日盤中大漲7.07%，股價最高觸及74.2元，再次刷新波段新高，引爆晶圓代工族群關注。消息面上，外資最新一週大舉買超聯電達95,114張，為集中市場買超個股之冠，買盤動能明顯轉向成熟製程供應鏈。外資法人指出，由於台積電(2330)擴廠面臨人力瓶頸，導致AI相關晶圓代工訂單重

🔸南電(8046)股價上漲，二度處置管制下多方力道不減南電今日盤中股價強勢上漲6.49%，衝至394元，續創波段新高。主因在於12月營收年增46.57%、單月獲利暴增逾2倍，基本面復甦明確，吸引法人與主力持續加碼。不過，因短線漲幅過大且波動頻繁，證交所已將南電列入二度處置，撮合時間延長至20分鐘一

中工(2515)與寶佳集團的經營權戰火近日再起，引發市場高度關注。上週五中工公告，寶佳方代表、也是大華建設董事長的鄭斯聰請辭法人董事，任期僅一個月。隨後中工發布聲明，強調鄭斯聰參與董事會運作，已完整取得公司營運與財務資訊，且一切依公司章程與治理規範執行。依證交法157條之1，寶佳在未來6個月內不得買

藥華藥(6446)近日吸引市場高度注目，盤中股價強勢拉升至725元，漲幅達9.85%，創下近十個月新高。主要動能來自其新藥Ropeg於尚未正式取得美國藥證前，便已被納入美國NCCN最新診療指南，並被列為「高風險原發性血小板過多症(ET)」第一類首選療法，此舉被法人視為市場滲透與保險給付的提前鋪路。三

聯發科(2454)今(26)日早盤再度亮燈漲停，股價刷新歷史高點至1790元，成交量達6,112張，創下連兩天漲停紀錄。市場傳出該公司將攜手輝達推出新一代Windows on Arm架構N1系列晶片，搭配先前已取得Google TPU訂單，加深其在AI晶片市場的布局深度。法人機構亦釋出樂觀看法，有研