產業研究報告

通訊設備廠兆赫(2485)最新公告10月合併營收達3.87億元，年增319.75%、月增34.64%，並創下自2024年2月以來單月新高。前三季每股虧損1.33元雖仍為負值，但Q3虧損已明顯收斂至每股-0.04元，較上一季的-0.69元改善明顯。隨著新品如數位式光投落點、無方向性放大器等陸續出貨，公

根據FactSet最新調查，欣興(3037)的2025年每股盈餘（EPS）預期中位數由3.45元微幅下修至3.42元，整體市場估值介於3.04元至3.97元。雖然短期成長力道趨緩，但法人預測2026年EPS平均值將跳升至8.83元，反映出AI載板需求有望逐步放量，推動中長期獲利回升。在營收方面，市場

🔸晶宏(3141)股價上漲，庫藏股與技術面共振推升動能晶宏今早股價強勢上攻，盤中大漲逾6%，報54.4元，創下波段新高。主因來自公司自4月啟動庫藏股政策，市場解讀為管理層對後市具信心，加上短線技術指標全面翻多，吸引資金積極卡位。雖然首季財報表現平平，但近期月營收年增雙位數，基本面穩健，疊加多頭氣氛

聯電(2303)美國掛牌ADR近期表現亮眼，12月2日收盤價達7.78美元，上漲0.25美元，漲幅3.32%。以單位相當於5股普通股換算，並依當日匯率31.435元計算，折合台股價格為48.91元，創下近一個月新高，並已連三日走高，反映市場對其營運展望的正面預期。近期聯電也成為外資關注重點，上週五甚

受到集團作帳與塑化產業利多題材推升，台塑(1301)近期股價走揚，12月2日收盤上漲3.7%，來到43.45元。法人指出，中國2026年擬推反內捲政策，將淘汰三成煉油落後產能，有助供需改善，加上烏俄戰爭趨緩後重建政策預期將帶動PVC需求，評價面具備修復空間，2026年營運可望重啟成長動能。根據法人報

封測大廠京元電(2449)近期再度受到國際券商關注，摩根士丹利最新報告指出，受惠於AI伺服器需求強勁，台積電(2330)的CoWoS月產能預測在2026年大幅上修至12.5萬片，成長幅度近八成，並點名京元電為亞洲「AI 十強」企業之一。摩根士丹利看好其於TPU晶片測試方面的關鍵角色，認為其將成為高階

🔸華電網(6163)股價上漲，綠電題材與法人買盤雙引擎推升華電網今早股價強勢上攻，一度大漲逾6%，報46.9元，盤中量能明顯放大。主因來自臺積電董事長魏哲家釋出「綠電全力採購」訊號，帶動電力供應及智慧城市相關概念股熱度，市場資金明顯湧入。法人連續多日大舉加碼，搭配主力積極進場，短線多頭氣勢明顯，成

HDI板龍頭華通(2313)近日宣布積極拓展AI伺服器與資料中心市場，法人預估2026年AI伺服器相關營收將呈倍數成長，成為營運主要成長動能之一。受利多激勵，華通股價2025年12月2日早盤一度大漲6.4%，最高至88.3元，截至上午9:45報85.8元，日內漲幅3.75%，成交量已突破1.76萬張

穩懋(3105)今(2)日盤中再度走強，截至10:22分報價達153.5元，單日漲幅達8.87%，成交量達20,106張，為近期高點。統計近5個交易日內，股價累計漲幅達15.57%，明顯優於同期櫃買指數漲幅3.75%，顯示出市場對該股的買盤動能持續升溫。籌碼面來看，近5日三大法人合計買超達2,442

🔸保護元件族群上漲，下游需求回穩訊號浮現。
盤中保護元件類股表現強勢，整體族群漲幅達到2.75%，其中興勤、聚鼎、大毅等指標股同步走高。主因在於市場樂觀看待電子產業庫存調整告一段落，加上部分客戶拉貨動能有回溫跡象，特別是在AI、車用等高階應用領域，對保護元件的需求穩定增長，吸引買盤進駐。