美股K線

【美股動態】Tariff不確定性升溫，美股估值與通膨再受考驗關稅不確定性短線降溫，中長期政策風險仍高美股焦點回到Tariff與通膨的拉鋸。美國上訴法院據報推翻年初多項新關稅後，市場解讀為通膨壓力短線緩和、企業成本負擔下降，有利風險性資產與成長股評價；但總統唐納川普表態將保持強硬，顯示行政端仍可能尋求

法人大力看多，短期續約時點壓抑指標但基本面無虞，華爾街對ServiceNow(ServiceNow)(NOW)的多頭共識升溫，主因第二季財報優於預期且管理層對第三季訂閱營收開出雙位數年增的展望。雖然第三季受大型續約集中於第四季影響，cRPO增速將短暫放緩，但公司預期續約在第四季回補，使全年動能延續。

多頭共識上修，雪花獲機構新納入長線多單雲端資料平台業者Snowflake(雪花)(SNOW)在最新一季交出超預期成績，帶動機構信心回升。研究機構Hedgeye將雪花納入新長期多頭想法，並提出每股285至340美元的上行空間。雖然週四股價收在241美元、下跌0.97%，但在業務成長動能加速與財測上調的

監管落地與支付變革同現，Uber股價承壓Uber(Uber)(UBER)在加州勞資關係出現關鍵轉折，與此同時於美國多城推進現金支付功能引發安全爭議，投資人先行降低風險部位。週四收盤股價下跌2.30%至95.96美元，市場解讀為監管確定性與成本不確定性並存，短線評價壓力上升，但長線經營風險有望緩解。加

獲利上修難敵營收保守，估值敏感加劇波動CrowdStrike(CrowdStrike)(CRWD)最新財報關鍵指標全面優於預期並上修EPS財測，但營收指引不如市場共識，疊加高估值基期，股價短線轉為震盪。周四盤中由黑翻紅收高逾4.5%後，周五隨大盤轉弱回跌4.14%收在442美元，仍以周線上漲作收。然

內控疑慮升溫，股價回測以反映治理風險Super Micro Computer(美超微)(SMCI)周五股價收在43.97美元，跌5.53%，公司警示與財務揭露相關的控制弱點若未即時改善，恐影響其「及時且準確」發布財報的能力。市場對治理與合規風險迅速重估，短線評價折價擴大，消息面壓力暫時蓋過基本面受A

漲勢耀眼但雜音升溫，情緒推動勝過基本面Palantir Technologies(Palantir)(PLTR)年初至今累計上漲約一倍，成為AI題材中最受矚目的軟體股之一，然而在強勁漲勢後，市場對估值與持續性逐漸出現分歧。最新一日股價收在158.12美元，回跌0.89%，顯示短線資金面臨高檔震盪，投

財測不振引發拋售，股價重挫近兩成Marvell Technology(邁威爾)(MRVL)公布財報後，因資料中心營收未達預期且對本季展望偏保守，股價重挫18.59%收在77.23美元。雖然第二季營收年增58%創新高，但對第三季僅預期小幅成長、且資料中心營收將持平，使市場對短期AI動能的樂觀預期明顯降

降息交易升溫，高盛有望成為最大贏家聯準會啟動降息循環被視為投行業務的催化劑，Goldman Sachs(高盛)(GS)憑藉全球頂尖的投資銀行實力，將直接受惠於併購與IPO量能回暖所帶來的諮詢與承銷費用增長。市場點名其為降息受惠族群之一，呼應投資氣氛改善與企業信心升溫的趨勢。高盛股價最新收在747.2

IPO熱潮持續推動市場波動近期美股市場的IPO活動熱絡，吸引投資人目光，成為市場波動的重要推手。從人工心臟開發商Picard Medical(NYSE:PMI)成功上市，到Billion Group Holdings的IPO申請，美股IPO市場顯示出強勁的資本市場活力。然而，這股熱潮也引發了對於未來