研究報告

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快速結論
受惠於歐美疫後需求強勁，低檔庫存帶動補庫存需求持續維持，Q3出口旺季的帶動下，預期台灣工紙營收可望維持低個位數的年增長。中國的部分，禁廢令使中國造紙業廢紙成本增加，所幸近期中國紙廠停工檢修，在產能供給減少下，8月後節慶及電商備貨需求增

【研究報告】台半 (5425)6吋廠新品、子公司成長，今年重返成長軌道

【公司簡介與重點】
結論:
台半車用與工控下半年在6吋廠新品推出下，業績看旺，而消費性MOSFET也持續與Continental合作，出貨量將逐步放量，而子公司鼎翰業績亦可成長一成。加上目前MOSFE

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美國打運價為短暫利空
近期航運族群股價大幅下修，令投資人錯愕。從基本面來看，海運業仍延續先前的缺櫃、塞港問題，加上步入出口傳統旺季，使全球貨櫃運輸需求維持平穩增長，目前貨櫃海運的基本面並無重大改變。
進一步觀察各航線，Delta變種病毒

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本文節錄自CMoney金融研究部週會會議紀錄

本週重要事件評析：聯茂現金增資擴廠，產能將大增 25%

聯茂（6213）近期公告將現金增資 65 億元用於江西廠三期擴建，公司規劃，二期擴建將於今年完成，銅箔基板月產能將達 410

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蘋果手機季節性降價與原物料持續漲價預期將拖累華通 2021Q2 獲利能力

華通 2021Q2 雖受到蘋果手機季節性降價以及原物料持續漲價的影響，預期營收與獲利將呈現季減；不過華通目前已完成產能配置調整，公司因應 iPhone

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快速結論
展望下半年，由於下游廠商的紙箱庫存水位偏高，Q3工紙價格下行壓力增加。然玖龍為配合防疫而停機檢修，加上近期東莞中小型紙廠產能因煤改氣政策而被限制，Q3中國廢紙成本維持高檔下，預期玖龍等中國紙廠迫於成本壓力，仍將適度調整產品報價以維持利

【研究報告】偉詮電 (2436) 智慧應用、USB PD快充，助業績快衝
【公司簡介與重點】
結論:
5G、NB、遊戲機等應用端需求熱絡，帶動USB-PD快充晶片滲透率增長，成為偉詮電最大成長動能，而智慧應用新品齊發，MCU產品也受惠此波缺貨熱潮，加以21H2尚有漲價機會，帶動營運

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快速結論
台航7月交付1艘6.4萬噸新船。由於北大西洋運力緊俏，煤炭、穀物需求維持下，預期第三季BPI指數維持高水位震盪。9月步入穀物收成旺季、冬季煤碳需求提高，運輸需求增加下，預計第四季中小型船運價指數將進一步上漲。台航於11月預計也將交付1

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重點摘要
飛宏是電源供應器製造大廠，產品終端應用占營收比重約為：手機與平板 40%、音響與基礎設備 32%、工業 9%、網通 9%、智能居家 9%與 EV電動車 1%。飛宏近幾年獲利狀況雖不佳，然而公司在 EV 電動車領域已深耕六年以

【研究報告】凌陽 (2401) 漲價、車用、Sound bar、轉投資加持，營運看增

【公司簡介與重點】
結論:
近年凌陽營運成長性主要來自於凌陽創新，雖然惟凌陽創新成長性恐隨疫情緩解可能使成長性趨向平緩。然本業有車用以及Sound bar兩大產品驅動，訂單能見度已到年底