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一、本週關鍵：最後完整交易週＋年終數據密集登場來到 2025 年最後一個完整交易週，三大指數仍在歷史高檔附近拉鋸：那斯達克偏強、道瓊略為拉回、標普 500 則在前高附近盤整。就業與通膨數據給出「一好一壞」的混合訊號，市場情緒介於樂觀與不安之間。更敏感的是，本週同時卡到聖誕節：週三為聖誕平安夜提前收盤

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道瓊工業平均指數再創歷史新高，投資者關注其未來能否挑戰50,000點。本文整理了30檔成分股的量化評分。 .badgeprice-container {
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【美股動態】關稅升溫重塑通膨與行情全球關稅升溫正成為美股新的主導變數，市場核心結論是通膨壓力再起、聯準會降息時點可能延後，循環與內需型類股走勢分化加劇。投資人聚焦政策落地時程與豁免名單，評估輸入性通膨對成本與庫存的傳導速度。短期內，對進口依賴度高的消費與工業鏈承受估值與獲利雙重考驗，具定價權與本土供

Deere(DE)在週一交易中下跌1.8%，原因是美國前總統川普呼籲降低農業設備價格。川普在白宮宣布一項120億美元的農民紓困計畫時指出，農業設備變得過於昂貴，並要求像Deere這樣的製造商降低價格。他表示，這些設備價格高昂的原因之一是因為環保規範的附加，這些規範除了增加複雜性，並未帶來實質效益。環

迪爾公司因特朗普呼籲降低農業裝置價格而股價下跌，市場對其未來表現充滿疑慮。 .badgeprice-container {
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上週美股延續高檔震盪格局，S&P 500 指數距歷史高點僅一步之遙，市場氛圍轉趨觀望，聚焦於本週即將登場的聯準會利率決策與重量級科技財報。台灣時間週四凌晨，聯準會將公布今年最後一次政策聲明，市場普遍預期將降息1碼至3.5%～3.75%，但關鍵在於會後主席 Powell 對2026年利率路徑的

【美股動態】Tariff關稅升溫推升通膨預期，美股風格轉向防禦
關稅升溫成為美股核心風險定價
美國新一輪關稅政策持續擴張，市場已把關稅視為影響通膨、利率與企業獲利的首要變數。投資人正在提高對防禦型與具定價權資產的配置，週期與高存貨壓力類股承壓。關稅導致成本墊高並拖累需求，美股估值在高位背

大盤解析昨日美股在降息預期與勞動市場訊號之間維持拉鋸，指數表現溫和。初領失業金人數降至三年多低點，顯示企業仍傾向保留人力。雖然數據可能受感恩節季節性影響，但市場普遍解讀為經濟具備韌性，在此情況下，聯準會並不急於調整降息節奏。經濟不確定性下降、貨幣政策可預期性增加，使得VIX續跌。然而FOMC會議在即

結論先行：Caterpillar(開拓重工)(CAT)在道瓊成分股內受資金輪動加持，收在591.55美元，漲1.28%。在雲端軟體財報亮眼卻被量化模型壓抑評等的對比之下，市場對傳統工業與現金流穩健類股的偏好升溫。開拓重工具備定價力、服務化收入與全球經銷網的結構性優勢，中期基本面仍有支撐，但短線評價已