產業研究報告

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投資重點
新光鋼受惠鋼價上漲、下游客戶拉貨積極，2021年EPS 8.62元，獲利創歷史新高。農曆年後鋼市景氣轉佳，客戶下單積極，新光鋼3月接單創歷年紀錄。2022年今年受惠於國內營建、機械等需求持續成長，以及離岸風電訂單增加，預期今年營收成長20

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結論與評價
臻鼎-KY 2021年美系客戶銷售量表現良好，BT載板稼動率滿載下，全年營收1550億元(YoY +18%)，EPS 10.20元續創新高。
展望2022年，臻鼎-KY的IC載板營收年增可超過5成，公司也規劃未來四年投資

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結論與建議
同欣電2021年營收成長36%，主要受惠高亮度LED陶瓷基板、車用CIS封裝、車用MEMS感測器的大幅成長，加上毛利率大增5個百分點，使得稅後淨利成長91%，EPS倍增至15.49元。展望2022年，佔營收比重近5成的車用成長動能最強，

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*Nike財務季度、年度表達方式為FY22Q1：2021/6~2021/8、FY22Q2：2021/9~2021/11、FY22Q3：2021/12~2022/2、FYQ4：2022/3~2022/5
*本篇報告為FY22Q3季度更新，
FY22Q2季

才準備在停飛後交貨第1架中國 737 MAX，又出事！
波音(NYSE:BA) 3 月 21 日傳出在中國廣西藤縣發生事故，目前傷亡未明。我們預計將對於波音股價有相當大衝擊，除了可能喪失恢復中國最大民航市場的門票外，更動搖了各國對於波音飛機可信度。
原預計波音商業飛機 2022 年第 2

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投資重點
新鋼去年不畏國內疫情影響，原物料成本順利轉嫁，獲利創14年新高。新鋼為反映成本，今年2、3月已調漲6000元/公噸，不過由於3月鎳價暴漲，而新鋼目前成本價格依照2月漲幅，因而出現惜售的狀況，預期影響3月銷售狀況，預估今年第一季營收約9億元

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結論與評價
金像電21H2因客戶缺料，部分訂單延後到22Q1生產，加上產品組合轉佳，營收可望逐季走揚。金像電規劃2022年資本支出12億元，總產能年增15%。考量終端伺服器需求強勁，網通100G+滲透率續揚，高階訂單突飛猛進，加上新產能挹

特斯拉營收 8 成來自電動車，2022 年交車上看 150 萬輛
特斯拉(NASDAQ: TSLA)成立於2003年7月，總部位於美國加州的帕羅奧圖（Palo Alto），目前為美國最大的電動汽車產銷公司。公司主要分為三大業務，分別是汽車業務、服務及其他、發電及儲能，其中汽車業務又可細分為銷售

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凡甲(3526)重點：預估 2022 年 EPS 年增 2 成，殖利率更高達 5.7%
凡甲 2021 年受惠於減資、伺服器及車用營收爆發，帶動 EPS 年增 5 成至 11.19 元。展望 2022 年，將持續受惠 2 大產品線高速成長

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結論與評價
2021年在ABF載板供需缺口持續擴大，BT載板價量齊揚下，帶動景碩全年營收356億元，年增19%，EPS 8.56元，營收及獲利皆創下新高。展望2022年，ABF載板能見度已達年底，客戶為確保產能供給，配合景碩共同擴廠，預計