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11月進入了第三季財報旺季，玉山金累積前三季獲利158.9億元，年增成長36.4%，合併放款金額突破2兆大關，相比2015年前剛突破1兆元，獲利8年翻了一倍，獲利已經超過去年整年度，玉山金也在本月招開的第三季法說會，我們就從以下幾個方面，來完整的帶給你玉山金最新的資訊吧!

1. 公司簡介
2. 業務經營
3. 未來發展
4. 股利政策
5. 股倉指標
6. 價值區間

公司簡介

玉山金 (2884)成立於2002年1月28日，由玉山銀行、玉山票券及玉山證券以股份轉換的方式成立，子公司有玉山銀行、玉山證券及玉山創投，整體營收超過8成是來自於銀行，所以玉山金是以銀行為主體的金控，玉山金股本1508億，是大型的金控集團，十年的還原總報酬率214%，年化報酬率12.1%，是贏過投資大盤的報酬率，玉山金長期維持同時配股與配息並進，長期持續配股的好公司，股票股利帶來的複利效果是會相當的驚人，追求總資產報酬率最高的投資人，可以選擇有配股票股利的績優股

業務經營

從獲利貢獻的比例還看，銀行佔86.1%、創投8%、證券5.9%，三項業務今年累積前三季相較去年同期都是成長的，其中銀行年增29.8%、創投417.7%、證券17.9%，各子公司繳出雙位數以上成長的好成績，在銀行的部分主要是受到台美利差擴大，SWAP交易大幅貢獻獲利，而創投及證券的部分，主要是因為今年整體市場景氣回升，股市資本市場的帶動下，相較去年同期獲利大幅成長

(ref: 玉山金Q3法說會)

從銀行的三大收益來源的組成可以看到，淨利息佔44.4%、手續費32.7%、其他投資收益是22.9%，與去年同期相比，利息收入年減7%、手續費收入年增8.3%、其他投資收益年增346.9%，利息收入減少主要因資本成本上揚，資本轉作SWAP交易，所以在其他投資收益的部分成長非常多，而在手續費收入的成長，主要受惠於解封後海外旅遊復甦，海外信用卡簽帳帶來的成長，整體信用卡手續費收入成長14.6%，以及今年股市的回溫，帶動財富管理手續費也有13.8%的成長

(ref: 玉山金Q3法說會)

而在銀行的本業，淨利息收益的狀況，要觀察的是放款的金額及利差的變化，在放款的部分今年玉山金突破2兆台幣，這8年成長了一倍，成長動能在中小企業的放款成長40億，其次為房貸21.4億，而在利差的部分，因為在今年快速升息的環境下，資金成本拉抬得很快，但放貸的利率沒有這麼快完全跟上，會導致利差縮小，而整體NIM受惠債券利率上升，今年度維持穩健持平，影響未來貨的關鍵是甚麼才更重要，我們接下來就在看到未來發展的狀況

未來發展

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※警語：以上分析是個人投資筆記分享，並非任何投資建議，投資前務必獨立思考、損益自負。

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BC股倉

我是一名多重身分斜槓者，本業從事科技產業，是一名投資近 20 年的資深投資人，並同步經營Youtube個人頻道《BC股倉》，專門分享自身價值投資經驗給大家。 我的核心投資策略以長期波段存股及資產風險配置為主軸，透過夏普值、Beta值和殖利率等指標組成選股策略，搭配出低風險高報酬的投資組合，主要持股部位以績優科技成長股、金融股、營建股、傳產股，架構不同族群配置自組成BC股倉ETF組合，目標是勝過0050及0056。