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存股族注意!避開 3 種「高殖利率」陷阱:穩穩賺股利,讓你提早 10 年退休!

3月 2019年26
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(圖片來源:shutter stock)

 

市場上充斥著「賺股利比賺銀行利息好」

常常聽到別人說

銀行利息太低的,

「不如買進股票存股領股利,

怎樣都比銀行利息好太多了」

而且台股中有許多達人,

也是靠著領豐厚股息提早 10 ~ 20 年退休

讓許多上班族羨慕不已,

因此人人都想買進高殖利率股,

由股利來支撐生活花費

早日從職場離開

 

但,高殖利率股也有「陷阱」

最近各公司陸續公告股利,

喜歡領配息的投資人這時候就會開始佈局,

但是千萬不要看到殖利率高就買進,

有可能會讓你賺了股息賠了價差,

 

本篇分享 3 種高殖利率的陷阱

陷阱 1. 營運差

陷阱 2. 吃老本

陷阱 3 .靠大筆業外收入配息

 

繼續看下去...

 

 

「高股息陷阱」的 3 種情況

(一) 公司營運太差,導致沒有填息

了解填息之前,先認識一下「除息」

除息就是公司將去年度所賺的盈餘,

分配給股東,股價會扣除相對應的配息

例如: A 公司股價 30 元

現金股利 3 元,

則除息當天,A 公司開盤會以 30-3 = 27 元呈現

 

什麼是填息?

股價在除息後上漲到除息前的價錢,稱作「填息」

舉個例子:A 公司除息日開盤價是 27 元

雖然投資人手上獲得 3 元現金股利,

但就像是把錢從左口袋放到右口袋的意思一樣

整體價值就是 30 元,

所以要股價從 27 元漲超過 30 元以上,

這 3 元的配息才算是真正賺得。

 

我以前剛開始進入股市,一定是挑殖利率高的股票,

當時很喜歡一檔賣電視螢幕的公司–瑞軒(2489)

因為它以往的殖利率都有 8% 以上,

最高還有達 12%,相當吸引當時的我,

那時候完全不懂「要填息才算是真正賺到股利」這個概念,

買股票只在乎配息高,

便在 2017 年的時候買進瑞軒(2489)

當年發放 1.7 元的股利,除息前股價為 19.1 元

所以殖利率高達 1.7元 / 19.1 元 = 8.9%

殊不知,至今已經超過 1 年半,仍未填息。

 

因為當時挑選股票,不知道瑞軒(2489)已經開始衰退了,

營運不佳,近期股價也下滑至 12 元左右,

而且隔年度 2018 年也發不出股息了,

所以選股票,不能只看高殖利率,

營收太差可能也會導致無法填息。

(圖片來源:券商軟體)

 

(二) 吃老本

有些公司配發的股利金額會大於當年度的 EPS,

讓投資人以為殖利率相當高

但你有發現奇怪的事情嗎?

發出去的配息>公司賺到的錢?

原來公司會從以前年度賺的收入,拿來今年發放,

有吃老本的現象。

但股民買高殖利率股票,

看的是公司穩定獲利及配息,

若是一直吃老本總會有用完的一天。

 

一般企業發放股利,通常是由前一年度所賺的錢發放,

但有些公司可能會由「資本公積」來發,

通常有 2 種情況:

(一) 公司有多餘的閒置資金,

(二) 本業賺的不多,為了維持高殖利率,所以拿老本來發。

例如:遠傳(4904)今年宣布發布股利配發率高達 130%

公司當年度 EPS 只有 2.88 元而已,

竟然可以發 3.75 元給你?

這就是因為資本公積配息,

並不是完全靠當年度收入配發,

就是吃老本的狀態,

這種情況已經長達 10 年以上了,

存股族要避免買到這類型的股票

<延伸閱讀>:年年配息,卻"不適合"存股?這 1 個『小細節』透露出遠傳(4904)的秘密..


 

(三) 靠大筆業外收入配息

好的公司是本業賺錢,

然後與股東分享股利,

股民若看到公司 EPS 大增,

就會期待可以拿到更多配息,

這個邏輯通常沒錯,

只是你要注意的是,

EPS 是本業賺來的,還是營業外收入獲得的呢?

如果是靠賣土地、領保險金而使當年度 EPS 大增,

這種收入僅是一次性性質,

公司宣布發高額股利,會引發市場追逐炒高股價,

但明年不見得還有大筆業外收入可以發股利

若想要買進,要特別注意不要追高

 

【案例一】:宏達電(2498)在 20181Q1 出售手機部門給Google,

此筆的收入是屬於一次性業外收入,

畢竟不是每年都有部門可以出售。

因為出售部門大賺約 313 億元,

使得宏達電(2498)終結連 3 年虧損

2018 全年每股狂賺 14.72 元

 

雖然還沒公佈發多少股利,

不過 EPS 暴漲,股利發放狀況應該也會相當不錯,

這時股民如果要買進,千萬要小心,

不要賺了股息,賠了價差

 

<延伸閱讀>宏達電 EPS 高達 14.7 元,將翻身?原來「這 1 處」挹注 312 億元:小心,其中有蹊翹!

 

【案例二】:

撰寫時公開資訊觀測站僅有到 2018Q3 的財報,

故以此做為說明。

 

中連貨(5604)在 2018 年初賣掉在中和區的土地及地上物,

獲利高達 3.74 億元,

截至 2018Q3,本業僅賺 247 萬元,

可是靠著業外收入大賺,

使得 EPS 大漲 20 倍以上

 

(圖片來源:中連貨財報)

 

根據新聞稿,2018 全年度中連貨(5604) EPS 高達 4.03 元

董事會更是宣布 配息 3.75 元

殖利率超過 10% 以上,

股價連漲數天

不過投資人千萬要注意,

這類靠業外收入而 EPS 與股利大增的股票,

會引發市場追價,

不要追高反而賺了股利賠價差。

(圖片來源:CMoney股市)

快速總結:

避開高殖利率股的 3 種陷阱:

1.避開公司營運太差,最終可能導致沒有填息

2.避開以資本公積配息的股票,老本總有一天會吃完

3.避開靠大筆業外收入配息,股利穩定要靠公司本業,而非一次性收入

 

下篇文章,與大家分享如何可以避開高值利率的陷阱股票...

 

 

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