產業研究報告

京元電子(2449)受惠於AI晶片測試需求強勁，法人評估其2026年全年AI相關產能已達滿載狀態。這波成長動能主要來自GPU及ASIC的預燒測試需求，且該製程被視為不可逆的必要流程，加上公司具備客製化能力與封測廠雙重角色，大幅提升了客戶黏著度。根據最新消息，京元電子位於頭份及楊梅的新廠區將在今年下半

筆電鍵盤大廠精元(2387)今日傳出最新財測估計，受市場需求下滑影響，2025年全年營收來到188.72億元，年減幅度達19.16%。法人預估去年每股純益（EPS）約落在3.5元，恐創下近六年新低。然而，市場關注焦點轉向其股利政策，依照公司過往高配息慣例，若以近期股價在38元至40元區間盤整計算，現

隨著台股蛇年封關在即，市場避險情緒濃厚，權值龍頭台積電(2330)成為法人提款與散戶對作的焦點。根據最新統計，台股上周三大法人合計對包含台積電在內的八檔個股進行調節，其中台積電不僅面臨法人賣壓，更出現融資餘額逆勢大增逾千張的現象。這種「法人丟、散戶撿」的籌碼結構，顯示在長假前夕，個股籌碼穩定度已出現

老字號鋼管大廠高興昌(2008)今日傳出重大轉型進展，宣布啟動鋼鐵與房地產開發雙引擎策略，並攜手國城建設在高雄亞灣區及捷運聯開案投入至少300億元資金。這項策略顯示公司不再單純依賴鋼鐵本業，而是積極活化龐大土地資產，藉由與在地指標建商合作，將資產價值具體化。其中捷運黃線Y10聯開案已率先動土，雙方合

光洋科(1785)今日宣布鎖定AI與資料中心大容量儲存需求，將透過新一代熱輔助磁記錄(HAMR)技術導入，帶動非貴金屬加值服務(VAS)營收占比攀升。根據最新公布數據，光洋科2025年12月營收達41.94億元，年增率高達43.77%，顯示公司在半導體靶材在地供應優勢下，營運體質顯著翻轉，持續擴大高

聲寶(1604)今日宣布旗下首座銀髮宅「橘青春土城館」預計於2027年完工，該案採獨特的「預收15年租金」模式，估計可提前回收約七至八成的營建資金，大幅降低資金積壓風險。這項總造價約20億元的建案，規劃116戶，目前已吸引80組潛在客群並完成三組簽約。此舉標誌著聲寶從單純家電製造，正式跨入高齡化服務

華友聯(1436)今日釋出最新營運展望，董事長陸炤廷表示儘管房市受到銀行信用管制影響，但對於2026年表現仍具信心，預期將優於2025年。公司憑藉左營「NeXT21」與小港「Power City」兩大完工案，合計約38億元的成屋銷售金額有望在今年陸續入帳，加上桃園楊梅工業土地活化處分，將為公司帶來穩

台塑集團旗下南亞(1303)近期受惠於電子材料事業部訂單回溫，加上AI相關業務比重持續拉升，公司宣布今年2月春節期間生產線將不停機以因應需求。根據最新公布的財報數據，南亞2026年1月合併營收達228.72億元，年增率達11.8%，創下近9個月以來新高，顯示基本面已出現顯著回暖跡象。這波成長動能主要

台灣烘焙原料龍頭德麥(1264)公告2026年1月營收達7.2億元，較去年同期成長5.78%，為金馬年繳出不錯的開局成績單。法人指出，儘管第一季通常為傳統淡季，但在基本面穩健與海外市場擴張效應下，今年首季營運可望呈現「淡季不淡」的表現。德麥目前正積極評估在馬來西亞建立倉儲物流暨生產基地，以因應東南亞

底部洗籌，萬象更新