創意

🔸HBM 族群震盪分化，權值與封測表現不一
台股盤中 HBM 族群整體逆勢上漲 2.62%，展現相對抗跌力道。不過成分股走勢出現明顯分歧，創意強勢大漲 4.75% 成為多頭總司令，帶動族群人氣；但至上、志聖與力成則分別回檔 1.66% 至 4.38% 不等，顯示資金在 AI 概念股內部的輪動

週五美股的費半繼續大跌3.83%。台股期貨夜盤大跌1144點收46140點。 我的觀點如下： 1，週五AI概念股的繼續大跌主要是Anthropic的上市前財報導致的，Anthropic得8-9月ARR月增率非常低，2個月只從ARR650億美元增加到670億美元，按季度來算還有45%的季增率，但主要的

🔸LPU 族群震盪走弱，高價IC設計成殺盤重心
今日 LPU 族群拉回修正，類股指數下跌 2.57%。盤面上多空分歧明顯，高價 IP 與 ASIC 服務大廠面臨較大賣壓，拖累整體族群氣勢，顯示短線資金在權值與高價股之間進行調節。
🔸智原愛普逆勢抗跌，指標股走勢不同調
細看個股表

外資賣超3025億，這個外資賣超的幅度過去沒見過，但人生總有第一次，沒有必要恐慌。台股大盤下跌1655點。應該說台股已經是超級強大的。韓國KOSPI大跌7.47%，跌幅比台股多兩倍多。目前納指下跌超過1%，美股是連續的重跌，AI被證偽了嗎？Ai個股漲多了嗎？其實都沒有。費半繼續重挫3%以上，只是情緒

外資賣超200.4億，台股上漲284點，韓股繼續下跌0.44%。台股還是表現的相對強勢。油價上漲到了94.5元。美國10年期公債殖利率下跌到5.194%。CPI3.7%，高於預期的3.6%，核心CPI2.6%，高於預期的2.4%。納指期貨目前下跌0.66%。 1，台積電：外資賣超6752張，台積電最

外資大賣1653億，台股大盤下跌960點。相對於韓股的下跌5.46%，台股下跌1.95%還算是相對強勢。我們持股6成5，也就是有3成5的現金可以等好的點位再出手，目前納指期貨下跌0.7%，雖然台指期夜盤上漲160點，但還是不能太樂觀。 1，台積電：外資大賣25641張，台積電下跌50元收2490元。

台股大盤下跌11點收49301點，相較於韓國的下跌3.65%，台股真的是相對抗跌。目前紐約原油上漲到93.06美元，美國10年期公債殖利率上漲到5.246%，納指期貨下跌0.1%。持股6成5的建議不變。 1，台積電：外資賣超9423張，台積電下跌10元收3540元，台積電還是高檔整理的走勢。

週五美股三大指數反彈，納指上漲0.64%，但費半繼續下跌0.41%，費半三連跌。TSM下跌1.02%收453.31美元，已經從高點下跌了7.5%。台股跟費半關聯度大，加上TSM的下跌，下週開盤台股大概率會有不小幅度的補跌。 1，台積電：9月營收5118億，月減0.6%。但年增54.6%。1-9月營收

🔸電子上游-IP/ASIC 族群上漲，龍頭世芯帶頭展現抗跌力道
今日盤中 IP/ASIC 族群逆勢走強，類股漲幅達 2.03%。其中指標股世芯-KY(3661)大漲近 5.5% 成為盤面焦點，創意（3435）也穩步走揚約 1.65%。雖然部分中小型股如意騰-KY拉回較深，但整體族群在 AI

外資賣超130億，台股大盤小跌16點。目前紐約原油上漲0.9%到90.26美元。美國10年期公債殖利率大漲近6個基點到5.345%。我一直跟大家說的是美國十年期公債殖利率持續走高的趨勢沒有改變。不只美國，全世界的資金成本都變貴了，實質利率對股價的地心引力是確實存在的，企業獲利成長的動能如果不能戰勝地