美股K線

中國牌照解鎖，超微短空長多Advanced Micro Devices(超微，AMD)成為今日焦點，市場消息指超微與Nvidia(輝達，NVDA)已同意就特定在中國銷售的AI加速卡將約15％利潤分潤給美國政府，換取所需出口許可，對長期營運與市占有明顯利多。雖然關稅與政策不確定性引發晶片類股回跌，超微

激進壓力回歸，股價借勢反彈Salesforce(賽富時，CRM)傳出再度引來激進投資人關注後，股價強彈，週五收在233.2美元，上漲3.96%。市場解讀為激進派可能再度推動營運聚焦與效率提升，帶動評價修復。D.A. Davidson同日將評等自賣出上調至中立等級，雖仍維持225美元目標價、低於現價，

防禦中逆襲，波克夏以紀律現金流精準出手Berkshire Hathaway(波克夏，BRK.B)在連續七季淨賣出股票、手握創高現金水位的同時，於第二季新建聯合健康持股，展現在防禦態勢下的選擇性進攻。消息披露後，UnitedHealth Group(聯合健康，UNH)早盤一度勁揚約10.5%至每股約3

設備商示警加劇市場雜音，台積電股價小幅走弱受應用材料財測轉弱與多家外資調降評等波及，Taiwan Semiconductor Manufacturing Company(台積電，TSM)美國掛牌ADR收在241美元，跌0.88%。市場擔憂先進製程工具訂單的分配與時程，尤其是GAA世代供應鏈可能調整，

機器人計程車成多空交鋒主戰場，落地速度與監管節奏定輸贏Tesla(特斯拉，TSLA)股價收跌1.50%至335.58美元，市場焦點再次回到機器人計程車前景與商業化時程。相較Alphabet(字母，GOOGL)旗下Waymo已在特定城市提供全自動乘車服務，特斯拉當前仍處於有限地理區域的試點與逐步推進階

結論先行，硬體與自駕同時成為短線催化Alphabet(谷歌，GOOGL)本週焦點來自兩端，一為紐約登場的Pixel新品發表與AI體驗上線，二為Waymo在全自動叫車服務的落地進展與話題發酵。硬體與自駕雙線並進，將同步檢驗谷歌AI整合能力與商業化步伐，對評價偏向正向的科技權值股構成即時催化。週四股價收

估值與集中度同時亮紅燈，臉書牽動大盤走勢美銀策略長Hartnett示警，標普500股價淨值比已高於網路泡沫頂部，市場上攻愈發倚賴少數超級權值股。Meta Platforms(臉書，META)與Nvidia(輝達，NVDA)、Amazon(亞馬遜，AMZN)、Microsoft(微軟，MSFT)等合力

權重集中創高，亞馬遜成指數成敗關鍵Amazon(亞馬遜，AMZN)小漲收在230.98美元、微幅上揚0.02%，在美股創高背景下，超大市值科技股的權重集中度再度升溫，亞馬遜與其同族群一旦出現波動，對大盤影響將被放大。市場焦點從單一財報與產品題材，轉向風險是否因權重過度集中而累積，資金對龍頭股的依賴度

IPO市場回暖，科技公司掀起上市熱潮近期美股IPO市場的活躍度顯著提升，尤其是科技類股的表現令人矚目。以彼得·泰爾支持的加密貨幣交易所Bullish為例，其股價在上市首日即翻倍，最終收盤上漲84%。這一現象不僅顯示出投資人對於新興科技企業的高度興趣，也為市場帶來了新的活力。設計軟體公司Figma在紐

關稅政策影響晶片類股大幅下跌美國總統宣布即將對鋼鐵與晶片徵收關稅的消息，迅速引發市場震盪，導致晶片類股出現大幅下跌。此舉讓投資人擔憂高額進口稅將對企業造成短期壓力，即便許多公司高層正在推動更多的國內生產能力。這樣的關稅威脅加速了晶片製造商向美國設廠的趨勢，市場也開始預期進口稅可能帶來的短期痛苦。關稅