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AMD（超微半導體）宣布與北美AI基礎設施業者5C合作，共同打造下一代「超大型AI園區」（Gigascale AI Campus）。這是AMD第一次把算力、軟體、機架設計、基礎設施四個層次打包成一套整合方案對外輸出。核心問題是：AMD這張牌能搶走多少原本屬於輝達的AI建設訂單？---AMD Heli

應用材料（Applied Materials，美股代碼AMAT，半導體設備龍頭）執行長Gary Dickerson接受日經亞洲專訪，直接說出市場最想聽的一句話：主要客戶已經在給兩年以上的設備採購能見度。這不是季報指引，這是晶片廠把未來八季的資本支出計畫直接報給設備商。問題是：這種能見度是真需求，還是

蘋果股價今天收在316.22美元，單日漲幅不到1%，市場看起來平靜。但研究機構Hedgeye剛在同一天對蘋果發出空單建議，目標是23%的下跌空間。問題是：這個看法有沒有道理，還是只是逆風中的雜音？Hedgeye看空的核心邏輯：估值已經反映了最好的劇本Hedgeye分析師Felix Wang的論點很直

大盤解析
費半飆漲3%，半導體撐起那指衝1.3%
今日美股最大主線是半導體板塊的強勢反彈，費城半導體指數（SOXX）大漲3.06%，收報12,960點，成為全場焦點。那斯達克綜合指數跟隨上揚1.30%，收報26,206.89點；標普500指數上漲0.81%，收報7,543.64點；道瓊工

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■ 00981A 規模站穩兩千七百億
00981A 主動統一台股增長今天收在 29.95 元，小幅上漲 0.67%。雖然近一週跟著大盤震盪回落 6.5%，但成立以來的總報酬高達 214.6%，目前基金規模也穩

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指數分歧，費半暴拉但道瓊重挫
今天美股最核心的主線是「指數大分歧」：費城半導體指數暴漲2.23%，那斯達克指數小漲0.20%，標普500指數微跌0.28%，但道瓊工業指數卻重挫576點、跌幅達1.09%，羅素2000小型股指數也下跌0.88%。這樣的走勢背後是兩股力量的拉扯：半

美光（Micron，MU）6月25日財報後衝上每股1,255美元，兩週不到就跌回921美元附近，市值蒸發超過3,400億台幣。這不是財報爆雷，是市場在重新替「AI記憶體週期能撐多久」定價。問題只有一個：跌了25%之後，現在的估值是便宜，還是還不夠便宜？兩週跌25%，不是財報出問題，是市場預期轉向美光

S&P 500多數科技股仍距離高點超過20%，而應用材料（Applied Materials，AMAT）7月8日單日收漲2.89%至570.5美元。評級機構Quant Rating給出3.49分，與Lam Research並列設備股最高評級，僅次於Micron（4.99）和AMD（4.99）。問題是

蘋果昨日宣布與Broadcom（博通）簽下逾300億美元的多年期晶片採購合約，預計生產超過150億顆美國製晶片。這是蘋果迄今單筆金額最大的美國製造承諾，直接回應川普政府的在地生產壓力。但同一天，財時報導蘋果正偷偷測試中國國家背景廠商CXMT（長鑫存儲）的DRAM晶片，兩件事同時發生，讓市場看不懂蘋果

漲220%後突然回跌，美光憑什麼還值$1,500？美光（Micron，MU）盤前下跌5.05%，報891美元，前收盤為938.38美元。市場正在砍的，是一檔今年已飆漲220%、過去12個月漲逾650%的AI記憶體龍頭。問題是：獲利了結壓力，還是有人開始懷疑估值？漲多之後，市場把風險計算提前了研究機構