聯茂(6213)

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結論與評價
2022年1月在伺服器急單挹注下，營收達到31億元，月增達12.5%，表現優異。在農曆年前客戶對於伺服器材料拉貨力道提升，可見伺服器材料去庫存及缺料狀況已陸續緩解。
網通方面，5G基地台歐美客戶拉貨力道強勁，2022年成

聯茂(6213)公告1月營收30.97億元，MoM +12.5%，YoY +24.3%。不畏傳統淡季影響，營收創下歷年同期新高和單月歷史次高紀錄。聯茂表示，今年1月營收成長，主因是基地台和伺服器應用成長帶動。
展望2022年，聯茂日前表示，今年多項產品均有不錯成長動能，如伺服器、基地台在高頻

印刷電路板上游高階材料中，未來成長最大的三大市場，包括載板材料、HDI材料以及高頻高速材料，尤其載板材料更是其中成長動能最強的，台灣銅箔基板廠商也積極搶進，由BT載板材料市場切入，透過不同方式開發產品，期望能在目前由日商把持的市場中分食商機。
聯茂(6213)於2020年與日本三菱瓦斯化學(

聯茂（6213）的伺服器業務部分，預期下一代Eagle Stream認證尾聲，聯茂仍將為市占最高之供應商，亦將至少維持市占率，目前預期第四季為放量階段。另外，超微（AMD）平台材料亦持續出貨，於Milan市占率有所提升。法人指出，因高速傳輸100G應用持續出貨，而400G 988材料並將出貨，皆有助

聯茂 (6213) 公告 2021 年 12 月營收為 27.52 億元、月增 6.05％、年增 29.98％。受益於江西二期新產能挹注，聯茂 2021 全年營收達 325.17 億元、年增 27.93％，創下歷史新高。（新聞來源：工商時報）
聯茂 (6213) 21Q4 營收為 80.23

台光電 (2383) 在 2021 年 12 月 31 日買下桃園大園區 8546 坪建廠用地，台光電主管於 2022 年 1 月 3 日指出，大園廠將新建現代化載板產線及研發中心，新廠預計 2023 年完工，規劃最大月產能每月 30 萬張。（新聞來源：鉅亨網）
載板材料過去多由日廠壟斷，然眼

銅箔基板廠台光電 (2383) 21 日公告，董事會通過擬發行上限 35 億元可轉換公司債，相關資金將用來擴建新廠，以因應客戶不斷增加的載板材料需求。（新聞來源：經濟日報）
台光電 (2383) 透過類載板材料技術，積極切入載板材料領域，21H2 已成功打入美系手機大廠 AiP 用 BT 載板

台光電（2383）11月營收33.9億元、月減3.06％、年增33％，累計前11月營收達352.3億元、年增42.6％。除了受惠美系客戶新品推出，台光電在交換器、伺服器等產品布局奏效，Whitely市占率較前一代成長數倍，交換器400G產品也切入大型資料中心，均是重要的成長動能。（新聞來源：工商時報

銅箔基板(CCL)廠聯茂(6213)公告11月合併營收25.95億元，月減3.1%，但較去年同期大增28.0%。雖然營收連三個月下滑，但累計前十一個月營收297.65億元已是歷年同期最佳，無礙公司今年營收創新高走勢。(資料來源：經濟日報)
台灣的CCL產業在21Q4因為PCB下游廠商受到中國限

台燿（6274）、聯茂（6213）股價經過一段時間沉潛，在CCL族群中表現落後，里昂證券最新認為，台燿毛利率出現回溫契機，且目前評價相當低廉，有投資吸引力；而聯茂受惠於新平台上市，營運即將透出曙光，現在正是黎明前的黑暗（Pain before gain）。 (消息來源:工商時報)
展望台燿（6