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領息攻略!存股族驚呼:原來「這樣做」可以節稅...你瞭解了嗎?

7月 2019年10
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(圖片來源:Shutterstock)

 

穩定領配息在台灣已經成為一股顯學

許多投資人希冀靠著股息支應生活費,

就可以早日從職場退役,

因此近年在台股市場中,

「存股」這 2 字成為熱門字眼

這類型的投資者也希望公司多發股利,

有哪些因素,會影響企業發放配息的多寡呢?

 

領股利也要繳稅

另外一個問題是,

拿到股利很開心沒錯,

不過這也是屬於個人所得,必須要繳稅的

節稅自然成為重要的課題

而 2019 所得稅改制的亮點之一,

就是股利課稅改為二擇一,

投資人可以選擇有利於自己的計算方法來報稅

 

本篇與您分享:

1.影響股利發放的 3 大因素

2.關於「稅」要怎麼申報?

 

 

影響股利發放的 3 大因素

公司賺到錢,可以選擇分享股利給股東,

也能把盈餘留著擴廠,在未來創造更高的營收

有些投資者靠著每年豐厚的配息,

已經可以安穩從職場退休了,

到底有什麼因素,會影響公司的股利政策呢?

 

1.公司是否處於成長期

當企業處於成長期,需要購買設備、廠房,

或是有投資機會,

這些都需要大筆資金,因此發給股東的配息就會較低

相反的,企業已經成熟時,

也沒有太多投資機會,

這時候獲利發給股東的機率就高

 

》不發現金股利,台積電(2330)每年營收成長 3 成

以台積電(2330)為例子,

在 1995 年 ~ 2003 年沒有配發現金股利,

當時處於成長期,因此把現金留在公司準備投資、擴廠,

看到業績方面,很明顯可以看出投入的資本有帶回大幅的營收,

當時每年的銷貨收入成長時常 30% 以上

然而從 2010 年開始至今卻是完全相反的股利政策,

近 10 年僅發現金股利,且有越來越多的趨勢,

是因為台積電(2330)現在位於成熟期,

業績依舊有增加,

不過沒有像 1990 年代動輒 30%~40% 的成長

所以選擇將現金發放給股東

(圖片來源:夏綠蒂整理)

 

2.負債是否過高

公司要清償債務,主要來源是靠獲利,

若有賺錢先放股利,

負債不優先償還的話,支付利息的壓力會過大,

且造成費用提高

 

》數據統計:負債比高,現金股利少

一般負債比率 50% 為界線,

超過 50% 則代表公司負債可能太高,

反之亦然。

 

所以我們統計數據的前提是:

計算期間為近 5 年(2014 年 ~ 2018 年)

股利發放率 >50%

➊ 第一組:負債比率 > 70%

➋ 第二組:負債比率 < 30%

發現負債比率高,企業欠越多錢,

越不容易發股利,

反之負債比率 < 30%

配息的家數幾乎是前者的 10 倍

 

3.內部人持股比率 

根據代理理論:

配發股利被視為是降低 "股東與企業管裡者之間的代理問題" 的一項做法,

當內部人持股比例較高的時候,其利益跟股東較為相同,

也就不易有代理問題,

因此不需要配息減少代理問題

反之,若公司保留太多現金不發放,

容易造成管理者有自利或有損股東的行為,

例如胡亂買賣證券等

所以可藉由股利的發放來降低此一問題

 

關於「稅」要怎麼申報?

上述探討股利發放的問題,

投資人與公司都會有稅務上的問題

這邊分別就兩者的角度來分析

 

投資人稅額要繳多少?

每到除權息,除了高股息之外,

繳多少稅也是股民很關注的項目

從 107 年開始廢除兩稅合一的制度,

而今股利所得課稅新制有 2 種:

1.合併申報:可扣除股利抵減稅額(按股利金額 8.5% 計算,每戶上限 8 萬元),

2.分開計稅:採 28% 單一稅率。

 

》股利所得 < 94 萬,則適合選 合併申報

根據法規,合併申報可扣抵 8.5%,上限是 8 萬元

所以只要你全年股利所得不超過 8 萬 / 8.5% = 941,176 元

方案 1 就可以按股利 8.5% 再扣抵綜合所得總額

但要注意的是,並不是全年股利 < 94 萬就免稅

而是在 94 萬元之內,每一塊元股利都有 8.5% 可抵減稅額

 

》如果是大股東,則適合選 分開計稅

什麼是大股東呢?

我們來簡單算一下持股多少本金,才會稱為大戶

以台股殖利率大約都在 5% ~ 6% 來計算

股利 941,176 / 殖利率 5% = 本金 1882 萬元

也就是說,持股市值超過 1882 萬元才有機會拿到那麼多股利,

所以被稱為大戶、大股東也是言之有理

 

大戶可以選擇分開計算稅額,股利按照單一稅率 28% 計算

所得稅最高級距也從 45% 調降成 40%,

因此對高收入組群更為有利

 

》案例說明:

小明全年度薪資所得 800 萬,

股利所得 300 萬

我們分別以兩種方法計算出稅率要繳多少?

扣除額和稅率都一樣,

因為小明是高所得人,

計算稅額以分開計稅較為划算

 

公司稅額要繳多少?

賺到錢之後,如果沒有將錢分給股東,

則會被課徵「保留盈餘稅 5%」

保留盈餘稅原本是 10%,

2017 年的時候,張忠謀提出這是「反成長稅」的制度

保留盈餘是用於未來的投資

若被課徵高額稅率,企業難以成長

因此之後主管機關訂定了「張忠謀條款」,

即未分配盈餘稅從 10% 調降為 5%

 

調降稅率之後,企業要不要發股利呢?

》稅改之前,營所稅率為 17%,保留盈餘 10%

情境:不分配股利

100 元 - 17 元營所稅率 = 83 元

83 元不分配股利,則被扣 83 元 * 10% = 8.3 元保留盈餘稅

稅額共為 17 + 8.3 = 25.3 元

情境:分配股利

若是全數分配股息,則只有營所稅 17 元

 

兩者稅額為: 17 元(分配股利) vs 25.3 元(不分配股利)

差距 8.3 個百分點

 

》稅改之後,營所稅率為 20%,保留盈餘 5%

情境:不分配股利

100 元 - 20 元營所稅率 = 80 元

80 元不分配股利,則被扣 80 元 * 5% = 4 元保留盈餘稅

稅額共為 20 + 4 = 24 元

情境:分配股利

若是全數分配股息,則只有營所稅 20 元

 

兩者稅額為: 20 元(分配股利) vs 24 元(不分配股利)

差距 4 個百分點

 

》結論:

稅改後總稅負由相差 8.3 個百分點降低為 4 個百分點,

會增加企業保留盈餘的誘因

 

快速結論:

1.所得高的組群,選用分開計稅較划算

2.稅改之後,營所稅率為 20%、保留盈餘 5%,總稅負降低

會增加企業保留盈餘的誘因

 

投資人適用哪一個課稅方案,

可以先經過報稅軟體試算過後,

再決定哪一個繳的稅較少喔

 

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