產業研究報告

🔸達航科技(4577)股價上漲，PCB需求回溫推升盤中強勢達航科技今早股價急漲逾9%，報41.5元，盤中創三日新高，量能明顯放大。主因在於PCB產業需求回溫、市場對公司營收成長抱持信心，法人及主力資金近期迴流，帶動短線買盤積極進場。加上公司連續三個月營收穩健成長，年增率均逾18%，基本面支撐明確，

定穎投控(3715)近來在台股市場引發高度關注，10月28日被證交所列為注意股，主因在於該公司近六個交易日累積週轉率達52.78%，當日單日週轉率高達15.48%。同日收盤價為95.10元，本益比為27.73。值得注意的是，近五個交易日，三大法人合計賣超5,353張，其中外資單週賣超5,535張，顯

聯茂(6213)近日股價表現強勢，5日內上漲8.52%，6月28日盤中更一度大漲7.01%，報114.5元，成交量達16,758張，漲勢明顯領先大盤1.1%的漲幅。除股價亮眼外，公司於先進AI材料布局亦加速展現成效。其新一代M9低熱膨脹、低耗損基板已通過美系大型AI晶片與主機板廠商認證，正式打入AI

🔸仲琦(2419)股價上漲，DOCSIS 4.0新案與營收月增成主因仲琦今早股價強勢上攻，盤中漲幅逼近8%，報25.15元，明顯領漲網通族群。主因在於近期與美國MediaCom、臺灣凱擘合作推進DOCSIS 4.0及Wi-Fi 7寬頻技術升級，市場對新技術落地與美系客戶擴充套件高度期待。加上9月營

三商壽(2867)近日成為市場矚目焦點，起因於其與玉山金(2884)之間潛在併購消息甚囂塵上。10月27日傳出玉山金擬以每股8.2元、總價約467億元全數換股方式收購三商壽，引發市場熱議。然而，三商壽與玉山金隨後分別發布重大訊息澄清，強調合作案尚未定案，市場訊息過早。但此一消息仍帶動兩家保險股出現激

近日中國與東盟簽署自貿區3.0版升級協議，涵蓋數位經濟、綠色經濟與供應鏈協作等九大領域，進一步推動區域經濟合作制度化，對於深耕東協市場的台灣被動元件代理商日電貿(3090)有望帶來潛在受益。日電貿主攻日、美、韓系大廠的被動元件代理業務，近來搭上AI伺服器與電源模組需求熱潮，其經銷的MLCC、鋁電容與

🔸高力(8996)股價上漲，AI液冷與燃料電池題材點火高力今早強勢漲停至599元，漲幅達9.11%，盤中量能明顯放大。主因來自AI伺服器液冷散熱需求持續升溫，市場高度認同其技術優勢，加上燃料電池業務受美國Bloom Energy擴大合作激勵，法人看好未來營收爆發。近期月營收連創新高，年增率超過六成

受惠於AI浪潮與記憶體需求轉強，南亞科(2408)近期股價連番創高，獲多家法人上修目標價至130元，代表相對目前市場價位隱含一定空間。法人預期DDR4產品需求持續延燒至2026年，加上折舊壓力下滑助益獲利結構，南亞科2026年獲利成長動能將加速浮現。南亞科(2408)：基本面與籌碼面分析基本面亮點南

隨著AI應用推升記憶體需求，南亞科(2408)近期股價出現爆發式上漲，28日收盤衝上130元，創下新高，相較9月初的45.75元低點，波段漲幅達184%。另一方面，大股東台塑(1301)、台化(1326)、台塑化(6505)同步公告處分各自2.5萬張南亞科持股，合計釋出7.5萬張、入帳超過74億元，

近日電子通路商至上(8112)獲市場關注，根據研究機構分析，目前記憶體市場呈現伺服器相對強、消費性需求趨緩的雙軌格局，不過受惠於HBM排擠傳統DDR產能，整體記憶體價格有支撐。值得注意的是，至上本身產品線已涵蓋HBM項目，且以台廠客戶為主，下半年靜待三星HBM3E放量，有望進一步助力營收。法人預估，