產業研究報告

陽明(2609)近日公布2025年9月合併營收為127.69億元，較去年同期大減40.94%，為連續第五個月年減超過三成，月減亦達7.73%。雖然近月有短暫反彈，如7月月營收月增12.16%，但整體仍呈疲弱趨勢。法人對貨櫃航運市場看法保守，預期運力供給壓力仍未釋放，貨主態度觀望，進一步讓陽明基本面承

旺宏(2337)於10月29日釋出第三季財報與法說重點，儘管單季營收達82.14億元、季增21%，優於預期，但毛利率下滑至13.5%，稅後虧損達8.62億元，每股虧損0.47元，導致連續第九季虧損。董事長吳敏求於法說會上坦承營運未如人意，並宣布自11月起重新主導經營管理，期盼一年內看到改善。不過市場

法人最新研究指出，短期內市場搶運需求帶動美洲線運價上行，萬海(2615)有望受惠。根據分析，該公司2025年美國線營收占比達29%，對總營收有顯著貢獻。因應市場氛圍變化，多家法人機構對萬海投資評等進行調整。2025年5月，法人觀點已轉為正面，並將目標價上修至最高116元。同時，法人的獲利預估亦同步調

電源供應大廠台達電(2308)於10月30日召開2025年第3季法說會，公布單季EPS達7.16元，前三季累計已達16.47元，為歷史同期新高，展現AI需求驅動下的獲利動能。董事長鄭平指出，目前AI伺服器電源、液冷系統需求強勁，產能極為吃緊，預計2025年全年資本支出達400億元，2026年亦維持同

國巨(2327)近期召開法說會，第三季財報顯示營收、獲利均優於市場預期，單季毛利率達36.9%、稅後淨利達31.3億元，每股盈餘(EPS)為7.42元，優於前一季的6.81元。營收方面則繳出新高成績，9月單月營收達116.8億元，年增12.15%。法人指出，受AI與高階工業應用帶動，即便目前汽車與工

第三季財報不如預期，旺宏(2337)營運持續陷入虧損，法說會後宣佈董事長吳敏求「重出江湖」，親自整合研發與營運，但短期內未能挽回市場信心。10月29日公告Q3每股虧損0.47元後，股價連續兩日跌停，從高點39.7元回落至31.2元，創下短線最大連續跌幅超過20%。法人評估短期仍受工廠產能利用率偏低與

光寶科(2301)於10月29日發布2025年第3季財報，單季營收449億元，年增22%，季增11%；稅後淨利達46.5億元，季增47%，每股盈餘2.05元，創下20年來單季獲利新高。前三季累計營收達1217億元，年增23%，EPS為4.94元。光寶科指出，AI伺服器業務成長勢頭強勁，目前AI電源營

近日，遠傳(4904)宣布其雙11優惠活動進一步加碼，推出多項吸引消費者的促銷方案。遠傳在其網路門市推出了AirPods 4限量11元搶購的活動，並且在1日至11日期間，申辦特定方案的用戶最高可獲得3,511遠傳幣的回饋。此外，遠傳旗下的friDay購物和friDay影音也同步啟動雙11促銷，提供多

近日，創意(3443)在ASIC概念股中展現出強勁走勢，儘管大盤高檔震盪，創意的營收前景依然樂觀。根據最新預測，創意第四季營收將季增雙位數百分比，單季營收有望創下新高紀錄。這一增長主要受到「Others」應用的推動，預計在第四季將貢獻28.5億元，顯示加密貨幣相關動能依然強勁。創意合約負債下降，顯示

台灣虎航(6757)近日公布2025年前三季財報，營收達125.87億元，較去年同期微幅下降0.39%，但稅後純益卻大幅下滑20.5%，僅達19.69億元，EPS為4.28元。這一結果主要受到發動機維修準備及新機引進等資本支出增加的影響。儘管面臨這些挑戰，台灣虎航仍保持著85%以上的穩定載客率，並積