產業研究報告

2026年永光(1711)聚焦電子化學品、擴產與鈣鈦礦太陽能電池應用三大重點領域，力圖突破連年虧損態勢。儘管2025年仍受關稅與匯損壓力影響導致虧損，該公司積極推動產品組合優化，同時擴充半導體前後段製程所需的電子化學品產能，新產能預計2026年起貢獻營收。尤其針對代工客戶需求轉趨活絡，公司正針對光阻

友達(2409)今日（5日）盤中一度大漲逾8%，最高觸及16.4元，終場收漲7.26%至16.25元，成交量爆出逾41萬張，躍居台股成交量第二名，僅次於群創(3481)。消息面上，友達切入低軌道衛星市場的技術布局已獲政府單位肯定，最新「前瞻輕薄可透光低軌道衛星陣列天線模組」開發案，已通過經濟部A+研

聯發科(2454)近日召開法說會，提出營運轉型進度與未來展望。2025年第4季合併營收為1,501.88億元，季增5.7%、年增8.8%，但單季毛利率降至46.1%，創下19季新低，EPS為14.39元，季減9.1%。全年營收為5,959.66億元，年增12.3%，全年EPS則為66.16元，年減1

永光(1711)近期積極調整產品組合，強化電子化學品與色料應用布局，以對應2025年遭遇匯率波動及關稅不利影響帶來的虧損挑戰。公司特別鎖定半導體製程與太陽能封裝材料等成長領域進行擴產與產品驗證，其中半導體用光阻劑、封裝材料及感光型聚醯亞胺（PSPI）等產品需求強勁，部分產線已送樣驗證中，預計2026

IC設計龍頭聯發科(2454)最新法說會釋出2025年轉型要點與2026年展望，執行長蔡力行指出，雖手機市場面臨記憶體與BOM成本上揚壓力，預期Q1智慧手機業務營收將明顯下滑，但AI與ASIC將成成長主軸。資料中心ASIC營收將於2026年突破10億美元，2027年挑戰數十億美元規模，屆時可望貢獻營

IC設計龍頭聯發科(2454)最新法說會釋出關鍵訊號。執行長蔡力行表示，公司正加速從手機晶片廠轉型為AI高效能運算平台供應商，聚焦資料中心ASIC市場。預計2026年ASIC業務營收將突破10億美元，2027年營收占整體比重可望翻倍達20%。同時，在先進製程與封裝領域已完成台積電2奈米SoC設計定案

敬鵬(2355)受惠低軌衛星熱潮，日前股價一度亮燈漲停，成為資金外溢效應下的強勢個股。不過今(5)日早盤表現出現震盪，盤中急跌約3.29%，跌至42.7元，成交量超過1萬張。盤勢波動之際仍有法人看好車用市場的潛力，評估該股位於歷史本淨比偏低位置，並預估2025年EPS可達2.24元，若產能持續改善，

近日低軌衛星概念股出現明顯震盪，敬鵬(2355)亦同步走弱。2月5日盤中敬鵬一度急跌至42.7元，終場更重挫7.09%、收報40.65元，成交量放大至逾1萬張，為近期高點。消息面顯示，儘管低軌衛星長線題材仍受市場青睞，但分析師指出相關個股如敬鵬等短線漲幅已高，出現獲利了結壓力。敬鵬為PCB車用板領域

馬斯克旗下SpaceX近日宣布結合xAI，預計部署多達100萬顆衛星打造AI太空資料中心，預期太空商機將暴增近24倍，法人同步發布產業報告，看好台灣PCB與通信材料廠有望深度受惠。台光電(2383)為高頻材料與銅箔基板(CCL)代表廠，直接被點名為關鍵供應鏈之一，預估2025~2027年每股純益（E

SpaceX最新衛星計畫引爆低軌衛星族群漲勢，法人報告指出，星鏈衛星數將從先前規劃的4.2萬顆提升至100萬顆，低軌衛星商機預估因此暴增23.8倍。在此趨勢與OOC政策（避開中國）的推動下，台灣高頻材料供應鏈預期將優先受惠。其中，台光電(2383)憑藉其在高頻覆晶銅箔基板(CCL)領域的實力，被法人