美股研究報告

哈佛也押注，但這筆帳市場算不攏Meta股價今年已跌約12%，市場最大的疑慮只有一個：每花100元營收，就有35元砸進資本支出（CapEx），但AI到底賺進多少錢，沒有人說得清楚。這個比例遠高於Google的26%，更遠高於Pinterest的0.95%，卻看不到可以對外收費的雲端業務支撐這條邏輯。問

Cantor Fitzgerald本週同步上調科磊（KLA，美股代號KLAC）、Lam Research、Applied Materials、ASML四家晶片設備龍頭的目標價，科磊目標價從2,000美元一口氣拉到2,500美元，漲幅達25%。這波調升的理由只有一個：半導體設備支出持續強勁，而且沒有要

Meta剛在AI算力軍備競賽上押注，英特爾這週卻從另一個方向殺出來。美銀（Bank of America）把英特爾股票評級從「最差」直接跳升到「買進」，目標價從96美元拉到135美元。這是華爾街少見的雙級跳升，意思是連「中性」都跳過了。問題是：這家連續虧損的晶圓廠，現在真的值得重估嗎？---AI下一

Meta、微軟、亞馬遜砸超過7,000億美元資本支出的同一個季度，谷歌母公司Alphabet交出了營收年增22%、雲端業務年增63%的成績單。一年前市場還在擔心Google搜尋會被AI取代，現在這個故事已經徹底翻轉。但股價翻倍之後，問題不再是「能不能買」，而是「這個價位貴不貴」。谷歌把AI裝進搜尋引

博通（Broadcom，AVGO）在6月9日宣布與阿波羅全球管理（Apollo Global Management）和黑石（Blackstone）聯手推出AI基礎建設平台「AI XPV Platform」，計畫到2028年提供超過20 GW（十億瓦）的算力容量，初期融資規模高達350億美元。這筆錢直

Arm Holdings（ARM，英國晶片IP授權巨頭）週五單日大漲11.27%，收在每股380.81美元。美國銀行（BofA）同天把目標價從245美元一口氣拉到335美元，升幅37%。問題是：ARM自己沒有出新財報，市場憑什麼這天就信了？---美銀不是在預測ARM，是在重新定價整個半導體週期Bof

亞馬遜執行長傑西（Andy Jassy）主動向川普政府示警，指出旗下投資的AI新創Anthropic，其最新模型Fable 5和Mythos 5被測試出可協助駭客發動網路攻擊。美國政府隨即下令，禁止所有外國籍人士存取這兩款模型。這件事的表面是安全管控，底層卻是一場雲端市場的卡位戰。傑西親自告密，AW

花旗（Citi）本週將AMD評等從「中立」升為「買進」，目標價從460美元上調至575美元，升幅25%。理由是AMD正在GPU市場站穩「第二供應商」地位，並且有機會拿下Meta這個大客戶的大單。問題來了：AMD真的能在輝達（NVIDIA）主導的AI晶片市場咬下一塊肉嗎？花旗這次升評，押的是兩個賭注花

蘋果在2026年WWDC（全球開發者大會）正式發表全新Siri，宣稱更強大、更像真人對話，並整合Apple Intelligence（蘋果自家AI系統）。這代表蘋果AI的變現之路比市場預期更早啟動。問題是：股價當天跌了1.52%，市場為什麼沒有買單？---AI變現比預期早，但股價反而收黑Morgan

市值破兆之後，定價力守得住嗎？美光（Micron，美股代號MU）將於台灣時間6月25日早上公布第三財季財報。股價今年已累計上漲244%，市值突破1兆美元，是全球僅第三家達到這個里程碑的記憶體公司。問題不是這次財報會不會好看，而是「好到什麼程度才算符合預期」。---上季毛利率從37%跳到75%，這不是