台股

比特幣在週二再度衝上92,000美元大關，反映出市場對數位資產的熱情正處高點；同時，美國銀行宣布，從2026年起，旗下財富管理團隊將正式納入四檔比特幣ETF，並建議客戶在投資組合中配置1%至4%的加密貨幣。這一舉措無疑為市場注入了更多風險偏好，同時也顯示主流機構正加速擁抱創新資產。發展來看，美銀此次

上週，美國貨幣市場基金管理規模一口氣衝破8兆美元關卡，單週淨流入高達1,050億美元，顯示資金對短天期、高流動性工具的渴求空前。面對美債與股市波動加劇，投資人寧可將現金停泊於短期利率仍居高不下的避風港。Crane Data 資料指出，即便聯準會正醞釀未來降息，聯邦基金利率仍維持在5.25％至5.50

投資人近來擔心聯準會利率決策，以及美元強勢壓抑新興市場。其實，台股真正的驅動力不在於短期新聞，而是全球科技需求與台灣產業結構共振後的節奏。當晶片、伺服器、AI 加速卡訂單暴增，台股往往在其他股市尚未反映前，率先展現多頭格局。台灣加權指數背後，半導體權重超過五成，電子相關族群逼近七成，一點都不意外地與

近期美國貨幣市場基金總規模首度跨越8兆美元大關，顯示市場避險情緒濃厚，資金持續向高流動、相對收益穩健的短期工具聚集。面對股市震盪與美元強勢，中長期資產配置不確定性提升，投資人紛紛借助貨幣型基金做為現金管理的新避風港。在Fed自去年9月以來已兩度各調降25個基點後，聯邦基金利率仍維持在3.75%至4%

馬斯克公開力挺H-1B簽證不應取消，並對美國人才供給與貨幣未來提出警示，立刻成為市場關注焦點。此言一出，科技板塊與美元走勢同步震盪，投資人情緒短線承壓。美國政府去年9月將H-1B簽證費用調升至10萬美元，旨在抑制過度依賴外籍廉價勞動力，但也加劇高階人才短缺，推升企業招聘成本。與此同時，川普式互惠關稅

近日美國貨幣市場基金總規模首度突破8兆美元，成為市場新焦點，在全球股市震盪與美元走強背景下，投資人對現金管理工具的需求急遽攀升。聯準會自去年9月以來已五度降息，本輪僅在9、10月各降一碼，使聯邦基金利率維持3.75%至4%區間；貨幣市場基金受惠於傳導滯後，目前Crane 100指數七日年化報酬率達3

🔸訊芯-KY(6451)股價上漲，CPO族群熱度推升盤中表現訊芯-KY今（3）日盤中大漲3.53%，報161.5元，明顯受惠於CPO（共同封裝光學）及矽光子族群熱度再起。近期輝達Rubin系列明年量產、AI推論市場需求強勁，帶動相關概念股輪動，波若威、華星光等同族群強勢漲停，資金同步流入訊芯-KY

🔸致茂(2360)股價上漲，ETF納入激勵短線反彈致茂(2360)今盤中股價一度上漲3.34%，報804元，主因MSCI臺灣領袖50精選指數最新調整將致茂納入，帶動ETF 00922等被動買盤進場，市場資金明顯迴流。雖然近期法人持續賣超、主力籌碼偏空，但ETF題材短線發酵，激勵股價自低檔反彈，成交

🔸鈦昇(8027)股價上漲，北美子公司題材點火盤中反彈鈦昇今（3）日盤中股價報101元，漲幅3.38%，早盤一度受前日大幅賣壓影響，但隨著美國亞利桑那州子公司啟用、北美新客戶拓展題材發酵，市場買盤迴流，帶動股價反彈。法人看好鈦昇深化北美半導體裝置佈局，預期明年新增九家北美客戶，訂單能見度延續至20

🔸勤凱(4760)股價上漲，法人積極加碼推升新高勤凱今盤中大漲3.42%，報196.5元，連續創下波段新高，主因來自法人與主力資金同步點火。近期外資與自營商連兩日大舉買超，三大法人昨合計買超297張，主力昨日也大幅加碼301張，顯示市場對其營運展望信心強烈。基本面方面，10月營收再創歷史新高，年增

傳產-食品 立萬利(3054)公布 25Q4 營收2.3898千萬元，較上1季衰退53.55%、創下近3季以來新低，但仍比去年同期成長約 38.23%；毛利率 62.07%；歸屬母公司稅後淨利1.047億元，季增 97.35%，EPS 1.3元、每股淨值 13.09元。2025年度累計營收1.255

傳產-食品 立萬利(3054)公布 25Q4 營收2.3898千萬元，較上1季衰退53.55%、創下近3季以來新低，但仍比去年同期成長約 38.23%；毛利率 62.07%；歸屬母公司稅後淨利1.047億元，季增 97.35%，EPS 1.3元、每股淨值 13.09元。2025年度累計營收1.255

電子上游-ABF 欣興(3037)公布 25Q4 營收346.9089億元，季增 2.05%、已連4季成長 ，比去年同期成長約 18.07%；毛利率 15.77%；歸屬母公司稅後淨利35.345億元，季增 61.06%，與上一年度相比成長約 6204.41%，EPS 2.32元、每股淨值 65.16

電子上游-ABF 欣興(3037)公布 25Q4 營收346.9089億元，季增 2.05%、已連4季成長 ，比去年同期成長約 18.07%；毛利率 15.77%；歸屬母公司稅後淨利35.345億元，季增 61.06%，與上一年度相比成長約 6204.41%，EPS 2.32元、每股淨值 65.16

電子上游-IP/ASIC 智原(3035)公布 25Q4 營收28.0776億元，季減 13.22%、已連3季衰退 ，比去年同期衰退約 4.91%；毛利率 42.16%；歸屬母公司稅後淨利2.0755億元，季增 36.78%，但相較前一年則衰退約 12.12%，EPS 0.8元、每股淨值 50.11

電子上游-IP/ASIC 智原(3035)公布 25Q4 營收28.0776億元，季減 13.22%、已連3季衰退 ，比去年同期衰退約 4.91%；毛利率 42.16%；歸屬母公司稅後淨利2.0755億元，季增 36.78%，但相較前一年則衰退約 12.12%，EPS 0.8元、每股淨值 50.11

電子中游-儀器設備工程 德律(3030)公布 25Q4 營收20.814億元，較上1季成長0.66%、刷下近2季以來新高，比去年同期成長約 39.49%；毛利率 60.64%；歸屬母公司稅後淨利6.8618億元，季減 1.02%，但相較前一年則成長約 30.22%，EPS 2.9元、每股淨值 40.

電子中游-儀器設備工程 德律(3030)公布 25Q4 營收20.814億元，較上1季成長0.66%、刷下近2季以來新高，比去年同期成長約 39.49%；毛利率 60.64%；歸屬母公司稅後淨利6.8618億元，季減 1.02%，但相較前一年則成長約 30.22%，EPS 2.9元、每股淨值 40.

軟體-系統整合 零壹(3029)公布 25Q4 營收55.3711億元，較上1季衰退14.16%、創下近4季以來新低，但仍比去年同期成長約 6.69%；毛利率 14.31%；歸屬母公司稅後淨利2.6911億元，季減 5.54%，但相較前一年則成長約 19.56%，EPS 1.62元、每股淨值 34.

軟體-系統整合 零壹(3029)公布 25Q4 營收55.3711億元，較上1季衰退14.16%、創下近4季以來新低，但仍比去年同期成長約 6.69%；毛利率 14.31%；歸屬母公司稅後淨利2.6911億元，季減 5.54%，但相較前一年則成長約 19.56%，EPS 1.62元、每股淨值 34.