美股動態

結論先行｜兩大引擎估值偏低，AI投資續推進但國防應用雜訊升高Amazon(亞馬遜)(AMZN)受名人資金加持與基本面雙引擎支撐，評價面仍處近年區間低檔，長線多頭邏輯未變；不過，亞馬遜投資的Anthropic與五角大廈在AI使用範疇的分歧擴大，政策與國防應用的不確定性短線可能製造波動。投資重點聚焦三件

服務與AI雙線點火，蘋果短線動能轉強Apple(蘋果)(AAPL)受益於服務營收加速與Mac訂單升溫，市場對基本面回溫的預期同步升溫。摩根士丹利最新研究指出，二月App Store營收年增約9%，若三月維持常態季節性，三月當季App Store年增可望落在8至8.5%，服務營收年增預估維持13.5%

結論先行：資金輪動考驗估值，特斯拉以重資產深化護城河在AI熱潮出現輪動與獲利驗證壓力加劇的環境下，Tesla(特斯拉)(TSLA)選擇以約200億美元的資本開支加碼核心電動車與自動駕駛版圖，藉由上游材料、自製電池與德州Cybercab機器計程車的量產準備，試圖在成本曲線與規模經濟上再下一城。短線股價

結論先行︰Palantir(帕蘭提爾)(PLTR)再陷公司治理與形象雙重壓力。最新年報揭露執行長Alex Karp私人飛機費用報銷暴增，引來大空頭Michael Burry在X發文點名並以頭肩頂型態示警，稱股價可能下探50至60美元區間。雖然公司長期受惠政府與商業資料平台需求，基本面並未立刻被顛覆，

結論先行｜高成長指引續強、估值折讓提供長線切入點Palo Alto Networks(帕洛阿爾托網路)(PANW)受大盤波動影響，股價較歷史高點回跌近三成，周四收在150.99美元、下跌1.52%。然而基本面並未轉弱，管理層上修本會計年度財測、AI驅動的次世代安全(NGS)動能強勁且平台化滲透率持續

結論先行，資金輪動加速向「重資產」靠攏Exxon Mobil(埃克森美孚)(XOM)受惠度高，但短線仍受油價與情緒牽動。最新市場消息顯示，資金自AI熱點撤出，轉進對科技顛覆敏感度較低的石油、設備製造與連鎖餐飲類股，埃克森美孚名列受惠者之列；然而該股最新收在150.97美元、下跌2.44%，顯示輪動仍

監管與政治雙重考驗成短線主旋律Netflix(網飛)(NFLX)在關鍵時點承受雙重壓力：一方面尋求以約720億美元併購華納兄弟探索(WBD)之電影與電視資產及HBO Max串流業務，另一方面則遭川普公開點名要求撤換董事蘇珊．萊斯（Susan Rice），使監管與政治變數同時升溫。法人解讀，交易若獲准

財報成關鍵，市場將以輝達定調AI週期Nvidia(輝達)(NVDA)本週將公布截至1月的年度第四季財報，在資金自AI寵兒轉往「重資產」標的、那斯達克短線回溫之際，這份成績單被視為AI投資周期是否進入成熟驗收期的分水嶺。市場預期數據雖高，但投資人真正關心的是展望能否證明雲端超級財測具持續性，以及客戶擴

結論先行：Walmart(沃爾瑪)(WMT)以AI與自動化驅動全渠道效率營運獲利成長快於銷售，並祭出300億美元回購與年資本支出擴增至260億美元的雙引擎，為兆美元市值提供續航；短線股價收在124.87美元、下跌1.51%，屬財報後的換手與技術面回檔，但中長期動能核心仍在技術投資能否持續拉高轉化率並

結論先行：估值回到三年低檔區，關鍵在AI變現速度Microsoft(微軟)(MSFT)今年自去年10月高點回跌逾25%，最新收盤398.46美元，日跌0.31%。在資金自超大型科技股撤出、AI投資進入「從憧憬到現金流」的驗證期之際，微軟以約24倍遠期本益比回到近三年低檔區，風險與報酬漸趨對稱。若後續