#GSPC

隨著美國新一輪貿易政策的推行，零售市場的價格壓力逐漸顯現。亞馬遜(AMZN)執行長賈西（Andy Jassy）近期在達沃斯世界經濟論壇接受CNBC採訪時明確指出，隨著川普政府推動的10%關稅政策開始落實，消費者正開始感受到商品價格上漲的衝擊。賈西表示，對於這家全球最大的零售商之一而言，目前首要關注的

結論先行：獲利短壓、動能猶在，關鍵在成本與產品組合修正Uber(Uber)(UBER)第四季獲利未達市場高標，主因平價乘車佔比提升與保險成本走高，進一步拉低第一季獲利展望。雖然整體預訂額延續雙位數成長，顯示需求面仍穩，但短線市場將以調整預期與評價為主，股價波動恐延續。投資重點在於公司能否在擴大可負擔

儘管超微(AMD)公佈了強勁的2025年第四季財報並給出穩健的2026年財測指引，但股價在財報公佈後卻出現下跌。主要原因在於該股在過去一年內股價已經翻倍，市場原本期待能看到更驚人的表現。同時，投資人對於第四季中國市場營收的意外增長持保留態度，認為這可能只是一次性的挹注，難以在未來持續複製。中國市場短

爆量超預期卻遭目標價下修，市場焦點回到獲利體質Super Micro Computer(美超微)(SMCI)在AI伺服器需求延續火熱之際，最新季度營收與獲利雙雙優於市場，但巴克萊分析師Tim Long於2月4日仍將目標價自43美元下調至38美元並維持Equal Weight評等，顯示市場對成長續航與

敘事換軌短彈，估值重定價取決於Optimus量產與商用落地Tesla(特斯拉)(TSLA)以終止Model S與Model X、將加州Fremont產線轉為人形機器人Optimus為核心，明確把未來押注在機器人與AI。短線市場以題材先行，週四股價上漲3.50%收在397.21美元，且方舟旗下太空與防

指引低於預期，短線信心承壓QUALCOMM(高通)(QCOM)最新財測不如市場預期，顯示智慧型手機與零組件供應的拉扯仍在，短線情緒走弱。公司預估本季調整後每股盈餘介於2.45至2.65美元，營收介於102億至110億美元，均低於市場預期的2.90美元與111億美元。股價波動加劇，雖最新收盤報137.

結論先行，飲料與海外帶動業績勝預期PepsiCo(百事可樂)(PEP)第四季小幅擊敗華爾街預期，顯示飲料動能與海外市場韌性足以對沖北美零食壓力。公司非公認會計準則每股盈餘2.26美元，優於預期0.02美元；營收293.4億美元，超出市場預期3.7億美元。飲料銷量成長1%，以不含匯率影響計算的營業利益

結論先行：資金回頭篩選優質平台，雪花迎來情緒修復Snowflake(雪花)(SNOW)周四強彈7.48%，收在156.71美元。高盛最新報告雖示警代理型AI可能對傳統軟體商構成「存在性風險」，但同時指出避險基金與共同基金已顯著去風險、進入2026年對軟體類股偏低配，優質資產或出現錯殺機會。市場以買盤

財測全面超車，股價逆勢走高Palantir Technologies(帕蘭提爾科技)(PLTR)繳出遠優於市場的財報與前瞻，成為盤面科技與加密資產回跌時的少數亮點。公司第四季營收與每股盈餘皆高於預期，且第一季與2026年全年營收指引顯著高出共識，支撐股價收在130.01美元，上漲4.53%。在AI落

結論先行，防禦與現金流雙優勢仍是Johnson & Johnson(嬌生)(JNJ)的核心投資亮點。儘管同業傳出內部人賣股訊息，引發醫療保健類股短線雜音，嬌生周內表現穩健，收在237.79美元，上漲0.93%。中長期來看，創新藥品與醫療科技雙引擎、強勁自由現金流與長年股利紀律，仍足以支撐評價