美股研究報告

【美股盤前】通膨降溫與風險緩和，總統日休市前情緒中性偏穩(2026.02.16)
通膨降溫與休市交錯，交投轉淡但風險偏好回溫
上週五美國1月CPI年增2.4%、核心CPI年增2.5%，雙雙符合或優於預期，通膨再度靠近聯準會目標區間，市場短線風險偏好回穩。不過美股迎來總統日假期，台灣時間今

傳統能源商切入 AI 供電，公用事業股脫離防禦型標的標籤回顧上週（2/9-2/13）美股市場，公用事業板塊展現了超越大盤的韌性。核心驅動力來自於市場對 AI 資料中心電力缺口的集體焦慮已轉化為實質的投資配置。沒有穩定的電力，再強大的晶片也無法運作。隨著亞馬遜(AMZN)、Google(GOOGL)等

圖/Shutterstock指數走弱，資金轉向資料中心基建與防禦型類股標普 500 指數上週（2/9–2/13）累計下跌 1.39%，收在 6836.18 點。週內波動的主因仍是利率與科技股的評價修正，週四科技股明顯回檔，市場在 CPI 公布前先行降低風險部位；週五公布的 1 月 CPI 月增 0.

圖/Shutterstock通膨數據低於預期帶動風險偏好回溫美股盤中在通膨降溫與降息預期回升的支撐下震盪走高，資金明顯回流半導體與部分成長股，帶動大盤自前一日的科技拋售壓力中回穩。雖然整體週線仍承壓，但盤中結構轉趨健康，領漲主軸清晰。四大指數聯袂上揚費半最強道瓊工業指數暫報49659.56，上漲0.

【美股盤前】通膨成盤前最大變數，AI恐慌擴散壓抑風險偏好(2026.02.13)
通膨與AI疑慮同時升溫，盤前情緒偏向防禦
市場在台灣時間今晚聚焦美國1月CPI，通膨讀數左右降息節奏與波動方向，同時AI驅動的產業重估持續擴散至地產、貨運與物流等勞力密集產業，風險偏好承壓。前一交易日美股主

圖/Shutterstock科技股領跌四大指數走低 資金在通膨前夕轉趨保守美股盤中由大型科技與半導體領跌，四大指數全面走低，市場在通膨數據公布前風險偏好明顯降溫。道瓊工業指數暫報49523.05點下跌1.19%，標普500指數暫報6860.68點下跌1.16%，那斯達克綜合指數暫報22711.01點

【美股盤前】就業數據降息押注降溫，AI情緒牽動風險偏好(2026.02.12)就業韌性壓抑寬鬆預期，盤前情緒偏向保守，台灣時間今晨傳出的美國1月非農新增就業遠勝預期，市場對聯準會短期降息的押注降溫，隔夜美股回跌後，盤前風險偏好延續降溫基調；同時，AI應用落地節奏與支出效率的疑慮擴散至企業軟體類股，疊

圖/Shutterstock美光科技(MU)股價在經歷了數週的低迷與市場恐慌後，於昨日（2/11）出現戲劇性反轉，單日暴漲近 10% 。這波強勁反彈的關鍵催化劑，來自於美光管理層在 Wolfe Research 汽車與半導體會議上的強勢表態 。財務長 Mark Murphy 直言公司正處於「前所未有

圖/Shutterstock美國勞工部最新公布的 2026 年 1 月非農就業報告，對市場投下了一顆震撼彈。表面上，新增就業人數意外強勁，打破了市場對於經濟即將衰退的擔憂；但若仔細檢視修正後的歷史數據，卻發現過去兩年的美國勞動市場遠比我們想像的更加脆弱。對於投資人而言，這是一份「不夠強、也不至於轉弱

圖/Shutterstock強勁就業數據推升殖利率與Fed按兵不動預期 科技股回檔半導體撐盤
美股在就業數據優於預期後由高回落，資金快速重估降息時程，殖利率走升壓抑成長股評價，但半導體族群逆勢走強成為撐盤要角。標普500指數暫報6955.9，上漲0.20%；道瓊工業指數暫報50195.92，上