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OpenAI還沒賺回來，微軟已在備下一張牌微軟和Anthropic（Claude模型開發商，OpenAI的最大競爭對手）的合作，被滙豐分析師估算可為Azure帶來最高430億美元的新增年營收。這不是小數字，對一家年營收已逾2,700億美元的公司來說，這代表雲端業務還有一段沒被定價的成長空間。問題是：

Meta在四月底財報繳出近五年最強的營收成長，但股價卻從高點一路被賣下來。觸發點只有一個：管理層宣布將全年資本支出（公司砸錢建設基礎設施的金額）上調100億美元。市場現在爭論的核心問題是：這筆錢，到底是在燒錢還是在卡位？---沒有雲端業務撐腰，Meta的AI支出更難被原諒Meta不像亞馬遜（AWS）

英特爾昨天股價跌1.42%，收121.77美元，同一天一份主打AI資料中心的精選投資組合公開曝光，名單裡有輝達、博通、Arm、四大超大型雲端業者，唯獨沒有英特爾。這不是遺漏，這是一個立場。核心問題是：英特爾手上有CPU、有先進封裝、有晶圓代工，憑什麼還是被排在AI主戰場外面？有CPU和封裝還不夠，英

Meta、微軟、亞馬遜都把AI資本支出說成未來，谷歌卻同時是買家也是賣家。這家公司自己造晶片、自己建雲、自己跑模型，卻眼睜睜看著AWS靠Anthropic的Claude把毛利率拉開差距。問題只有一個：谷歌的錢，到底在替誰賺？四大科技巨頭集體加碼，AWS卻已經跑在前面微軟、亞馬遜、谷歌、Meta四家公

ARM飆漲98%後單日跌近6%，CPU熱潮的錢算清楚了嗎？ARM Holdings（安謀，全球最大CPU架構授權商）過去六週股價衝上321美元、累計漲幅97.9%，但2026年5月27日單日收跌5.76%至302美元。這一跌不是基本面轉差，而是市場在問：權利金（royalty，ARM靠授權CPU設計

AWS（亞馬遜雲端服務）在2026年第一季的EBIT利潤率，靠著Anthropic的Claude模型業務提升了213個基點（即2.13個百分點）。這不只是財務數字好看，而是代表AWS在AI雲端的商業模式正在形成護城河。關鍵問題是：這條護城河有多深、競爭對手追得上嗎？Claude帶來的不只是營收，是利

Meta剛確認擴大AI資本支出，整條算力供應鏈照理說應該要漲。AMD卻在5月27日收跌1.66%，收在495.54美元。問題是：同一批分析師既喊「AMD現在還能買」，股價卻往下走，市場到底在算哪一本帳？AMD有CPU也有GPU，但市場給它的定位卡在中間AMD的產品線同時覆蓋CPU（中央處理器，負責一

Micron（美光，全球第三大記憶體晶片製造商）今天盤中一度暴漲近20%，市值首度突破1兆美元。UBS把目標價從535美元直接拉到1,625美元，理由只有一個：AI已經永久改變了記憶體市場的邏輯。但同一天，輝達股價收在214.86美元，在關鍵支撐位上磨，市場沒有跟著歡呼。兩件事同時發生，投資人該讀出

Meta上週宣布全球裁員8000人，紐澤西州74名員工將於8月20日生效。裁員和擴張AI同步進行，表面上是矛盾，背後是一次資源重分配。問題是：省下來的人力成本，真的夠支撐AI軍備競賽的燒錢速度嗎？---Zuckerberg說「成功不是天上掉下來的」，然後砍了8000個人Meta執行長祖克柏在內部備忘

蘋果股價今日收在308.33美元，距離歷史高點僅一步之遙，但真正的考驗在6月8日。年度開發者大會（WWDC，蘋果每年對外展示新技術的重要舞台）即將登場，市場押注的不是硬體，而是Siri能不能脫胎換骨。核心問題只有一個：連續兩年在AI上讓市場失望的蘋果，第三次有沒有本錢讓人相信？蘋果這波漲25%，全靠