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《大空頭》原型Michael Burry本週宣布做空輝達(NVDA)，同時放空應用材料、特斯拉與半導體ETF SOXX。他的核心邏輯只有一句話：AI相關股票的漲幅已經遠超基本面能支撐的範圍。問題是，輝達昨天還漲了2.6%，市場根本沒在怕。Burry這次做空的不是AI本身，是估值離地的速度Burry在

市場在等什麼，股價先跌給你看亞馬遜週二宣布砸10億美元成立前線部署工程師（Forward Deployed Engineering，FDE）部門，目標是把AI系統直接嵌入企業客戶的作業流程。同一天，股價卻收跌0.75%，週一那一波Prime Day帶起的3.2%漲幅幾乎回吐一半。問題不在這筆錢花了多

Palantir(PLTR)週一同時宣布兩件事：與輝達（NVIDIA）合作，在美國政府與關鍵基礎設施環境中部署Nemotron開源AI模型；另外也和Surf Air Mobility擴大航空業軟體商業化合作。消息出來後，股價盤前漲2.2%，收盤漲2.45%至115.67美元。但這兩個好消息，掩蓋不住

Supermicro（超微電腦，美股代號SMCI）台灣辦公室今天遭台灣政府人員搜查，導火線是一樁走私案——涉嫌將輝達GPU藏在伺服器裡出口中國。這不是第一次聽到這個名字，今年3月已有三名與Supermicro相關的人士被起訴，涉案金額達25億美元。現在的問題是：隨著調查從美國延伸到台灣，Superm

Meta週一收漲2.24%，股價來到562.6美元，看起來市場情緒不差。但同一天出現兩個值得警惕的訊號：澳洲監管機構正式開罰調查，分析師開始喊出「Mag 7時代結束」。一個是地區性風險，一個是結構性轉變，哪一個對你的持股影響更大？澳洲把罰款加倍，Meta的合規成本正在全球蔓延澳洲計畫將社群平台違規罰

谷歌（Alphabet，美股代號GOOG）6月29日單日收漲4.96%，股價來到351.28美元。然而同一天，分析師公開喊話：微軟的AI算力積壓訂單比谷歌多出50%，市場給錯了王冠。問題是：谷歌的漲，是真的贏，還是相對比較不難看？谷歌靠資本支出撐股價，但五大巨頭加起來才是主角2026年，谷歌、微軟、

股價單日飆7%，下半年還能追嗎？亞馬遜上週末宣布AWS（亞馬遜雲端運算服務）AI運算租用價格上調20%，緊接著Prime Day四天活動線上零售總消費達264億美元，超過分析師預估。兩個引擎同時點火，推動股價單日最高飆漲7%，收盤仍守住3.2%漲幅，報240.14美元。核心問題在於：漲價是需求真的強

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■ 規模站穩241億
主動凱基台灣今天收在 9.46 元，單日微幅回落 0.11%，成立以來總報酬為 -4.2%。雖然淨值仍在震盪整理，但基金規模維持在 241.5 億，資金動能依然穩定。

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美光（Micron，美股代號MU）剛公布最新財報，股價單日卻跌了6.69%。這家三年前還在虧損的記憶體晶片公司，現在獲利即將超越全美幾乎所有企業，只輸輝達和Google。問題來了：財報這麼強，為什麼股價先跌？美光從虧損到全美前三，AI是唯一理由三年前，美光靠消費性電子維生，景氣循環讓它連年虧損。現在

Mag 7獲利優勢正在消失亞馬遜等七大科技巨頭（Mag 7）的資本支出佔營業現金流比重持續攀升，AI投資正在蠶食這些公司賴以支撐高估值的自由現金流。Apollo最新報告指出，Mag 7的每股盈餘（EPS）成長率預計將在2026年放緩至20%、2027年進一步降至15%，而標普500其餘493家公司同