#GSPC

新玩家相繼入局加劇市場競爭本週稍早，Rivian(RIVN)宣布將與Uber(UBER)合作進軍無人駕駛計程車業務。這使得原本就競爭激烈的市場更加擁擠，目前參與者還包含特斯拉(TSLA)、亞馬遜(AMZN)旗下的Zoox、Alphabet(GOOGL)旗下的Waymo、Lyft(LYFT)、福斯汽車

結論先行，資產輕卡位機器計程車題材推動估值想像Rivian宣布攜手Uber(優步)(UBER)跨入機器計程車生意，凸顯優步的「不造車、擁抱生態系」戰略正成形。相較車廠必須承擔硬體量產與法規驗證風險，優步以平台流量、調度與支付為核心，坐擁需求入口與數據資產，有機會在自駕商轉過程中先行兌現「通路稅」價值

高通降評引爆風險，記憶體漲價壓縮手機需求降評與需求逆風交織，評價面臨再壓縮QUALCOMM(高通)(QCOM)成為賣壓焦點，Seaport Research Partners將評等下調至賣出並開出100美元目標價，核心理由直指智慧型手機市場今年恐出現10%至15%的出貨下滑，同時記憶體成本上升壓縮整

結論先行：受市場將Robotaxi領先權轉向Waymo的敘事影響，Tesla(特斯拉)(TSLA)股價收在380.3美元，回跌3.24%，短線評價面臨壓力，但中長線關鍵仍在FSD商業化進度與能源業務放量兩大里程碑。若特斯拉能在無人化營運與監管通行上取得突破，估值可望重拾動能；反之，Robotaxi敘

輝達AI訂單破兆說法、股價承壓長線敘事未變、短線情緒降溫，Nvidia(輝達)(NVDA)於GTC後延續正面基本面訊號，但股價在資金面與估值疑慮下回跌。市場報導稱新一代Blackwell與Vera Rubin平台訂單有望朝「兆美元級距」邁進，然投資人更關注此敘事的可驗證性與落地時間軸。3月20日收盤

結論先行：高Beta比特幣代理，策略明確但波動更劇MicroStrategy(微策)(MSTR)再度以「買在高點也買」的鐵血紀律，將持有比特幣累積至約761,068枚，約占固定發行量2,100萬枚的3.6%，按當前幣價逾7萬美元計算，名目價值約540億美元。共同創辦人暨執行董事長Michael Sa

結論先行：稀有賣出聲音浮現，短線情緒轉趨保守Eli Lilly(禮來)(LLY)遭外資分析師下調至Reduce（賣出等級），成為華爾街唯一對該股給出賣出等級的機構（據Bloomberg彙整）。該券商將目標價自1,070美元大幅下砍至850美元，直指股價「完美定價」風險，並質疑公司在肥胖症市場可實際掌

升評與估值修復雙催化，逢低布局主軸確立ServiceNow(ServiceNow)(NOW)年初至今回跌幅度擴大之際，BNP Paribas將評等調升至Outperform並把目標價自120美元上調至140美元，直指近期修正已把風險報酬拉回有利區間。該行強調三大關鍵：核心業務穩定、AI商業化動能可信

結論先行｜估值壓縮與雜音升溫，長線基本面仍勝出Microsoft(微軟)(MSFT)近一年股價大致持平、最新收在389.02美元跌1.84%，在資金輪動與AI資本支出爭議下，本益比回落至約25倍，為「七雄」中最低。雖短期受裁員與高資本支出牽動情緒，但公司具備龐大現金流、穩健雲端與企業軟體現金牛，搭配

結論先行，保守財測壓抑評價動能 lululemon athletica(露露檸檬)(LULU)繳出優於預期的第四季財報，但管理層對後續展望轉趨保守，加上關稅成本上升與美洲業務持續偏弱，掩蓋了產品創新與全球擴張的亮點。股價走勢轉為防守，週四收在165.57美元，跌1.66%。短線而言，市場可能下修對毛