宇瞻(8271)

受到先前現貨價轉跌影響，DRAM族群股價出現明顯修正。雖近期股價有打底向上態勢，但觀察DRAM市場，消費性電子的需求放緩仍使10月的DDR4現貨價跌幅擴大。雖然Windows 11的上市使PC市場需求有回溫跡象，但供應鏈長短料問題仍未解決，明年上半年逐漸舒緩後，DRAM可望重啟拉貨動能。目前記憶體市

集邦科技指出，隨著NAND Flash採購動能進一步收斂，第四季合約價將轉為小幅下跌0~5%。展望2022年，預估供給位元年增率約31.8%；而需求位元年增幅度為30.8%，在需求成長收斂，而在供應商針對高層數產品的激烈競爭下，將使2022年整體NAND Flash市場進入跌價週期。今年智慧型手機、

市場預期記憶體合約價第四季將陷入修正，而近期傳出，上游原廠不斷要求模組廠積極拉貨，顯示原廠去庫存壓力大，DRAM 和 NAND Flash也正式進入買方市場。受到近期供應鏈長短料影響，PC及手機業者需求停滯，造成本來就不缺的記憶體原廠庫存水位不斷攀升，預期原廠對下游的議價能力將減弱。而近期中國採取能

記憶體大廠美光(MU-US)昨天發表上季營收及財測，儘管財報數字優異，但筆電市場需求出現放緩，且財測遠低於市場預期，導致盤後下挫4.28%。美光執行長表示，未來成長動能將聚焦於伺服器、5G 手機與車用、工業需求。短期內由於筆電客戶面臨長短料問題，目前正在調整記憶體的叫貨，預估未來幾個月客戶該問題將獲

調研機構集邦科技今日最新消息表示，DRAM供過於求比例將於第四季開始升高，除了供應商庫存水位相對健康外，終端客戶手中的DRAM庫存已超過安全水位，因此集邦預計第四季整體的DRAM跌幅為3-8%。在筆電需求下降的情況下，預計第四季筆電生產量將會出現衰退，加上PC DRAM的現貨價已遠低於合約價，預計第

第三季以來，供應鏈長短料問題逐漸浮出檯面，並影響終端產品組裝，已有部分廠商對相對長料的記憶體開始減少拉貨，又以筆電廠商態度最明顯。受限晶圓代工與封測端產能不足，記憶體模組廠宇瞻 (8271) 坦言，受影響較嚴重的是驅動 IC、電源管理 IC 與控制晶片吃緊情況，並認為下半年缺料都不會緩解，重要觀察指

記憶體模組大廠威剛（3260）今（7）日公布8月營收達32.18億元、年增20%，不過相較7月來看，月減1.5%。威剛董事長陳立白表示，本季DRAM和NAND Flash仍呈現高個位數雙漲，未來記憶體多頭走勢未變，特別是在DRAM方面，預計第4季開始現貨價格走勢也會趨於平穩，各項應用需求成長速度仍然

供應鏈長短料修正影響浮現，使記憶體現貨價跌不停，由於現貨價往往領先合約價，預計使第四季合約價由漲轉跌。雖然業界仍維持第三季DRAM合約價呈現上升走勢的看法，但單季漲幅已收斂至10%以內，近月的現貨價來看，主流DDR4 8Gb以跌破4美元，低於今年第一季的行情，此規格主要用於消費市場，跌價反映全球零售

晶圓代工產能吃緊，NAND Flash主控晶片也面臨供貨緊缺的壓力。供應鏈預計，第四季起主控晶片價格可望順勢反映晶圓代工成本提升而上漲，由於主控晶片供給牽動SSD出貨，會影響NAND Flash產能去化的速度，之前業界便有「NAND不缺，缺IC」的說法。因此主控IC的漲勢未必對NAND市況帶來正面影

DRAM 現貨價目前下跌走勢已長達近 2 個月，上半年漲多的現貨市場，目前價格已跌到低於合約價，出現死亡交叉，拖累 Q4 合約價也往下，雖然現貨、合約市場應用有區隔，但現貨價走勢多少會干擾合約價，尤其在合約市場主力之一的 NB 應用恐鬆動，然而若占 DRAM 消耗量達逾 3 成的伺服器市場有撐，合約