美股研究報告

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橋水基金（Bridgewater Associates）提交2024年Q4的13F報告，顯示大規模調倉。截至季末，持有美股資產總市值218億美元，較上季增41億美元，反映大量淨買入。2024年第四季中，橋水基金新建倉83檔，增持262檔，減持343檔，

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Cathie Wood 旗下的方舟基金在2024年第四季度對投資組合進行了一系列調整，包括新增持股、增持現有持股、減持部分持股，以及清倉退出部分股票。根據方舟基金提交的13F持倉報告顯示，方舟基金 在期內新買入了7檔股票，增持了52檔，減持了123檔，完全賣出了1

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股神巴菲特的波克夏·哈撒韋（Berkshire Hathaway）在2024年第四季度的13F持股報告顯示，其投資組合出現了一些重要調整，包括新增一檔股票、增持多檔股票、減持多檔股票，以及清倉退出部分持股。
新建倉酒類巨頭 Constellat

大盤解析
美國上週五發布 1 月零售銷售報告，從月增 0.7% ( 修正值 ) 下滑至月減 0.9%，低於市場預期的 0.1%，加上影響核心 PCE 數據的進口物價指數低於預期，略為提振降息預期。不過市場仍在消化經濟數據，且持續關注川普 4/2 新關稅政策變化，美股主要指數大致於平盤作收。標普

大盤解析
儘管美國 1 月 PPI 數據增速高於市場預期，但統計至 PCE 的項目普遍回落，使市場降息預期略為增加。另外，美國總統川普昨日簽署備忘錄，宣布「對等關稅」，但不會立即生效且缺乏具體細節，最早將在 4/2 實施，期間美國政府或將逐一與受影響的國家談判，較長的準備期讓投資人評斷對等關稅

大盤解析
昨日美股主要指數漲跌互見，道瓊下跌逾 200 點，標普 500 指數回落 0.3%，主因美國 1 月 CPI 回升且高於預期。另一方面，科技股為主的那斯達克綜合指數則微幅上揚，主要受到 Palantir (PLTR) 和特斯拉 (TSLA) 分別上漲超過 4% 和 2% 的支撐。

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放大鏡短評
蘋果(AAPL)作為波克夏最大持股，巴菲特的減持無疑對市場情緒產生影響。由於波克夏的投資策略向來受到市場關注，任何減持消息都可能引發短期拋售壓力。不過，蘋果仍具備穩定的基本面與強勁的現金流，短期下跌未必影響長期價值。投資人應密切關注波克夏最新的1

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什麼是價值投資？
價值投資的核心概念是買入被市場低估的股票，並長期持有，等待其回歸內在價值。此理念最早由經濟學家班傑明·葛拉漢（Benjamin Graham）提出，並深刻影響了巴菲特。
投資人通常透過 本益比（P/E ratio） 和

大盤解析
聯準會主席鮑爾在國會聽證上表示不急於降息，因目前貨幣政策已較為寬鬆，且經濟強勁，不過美國將於週三公布 CPI 數據，為當前的利率政策給予更多資訊跟指示，美股方向性交易意願不足，持續橫盤整理，主要指數漲跌互見。個股方面，蘋果 (AAPL) 股價表現優異；Meta (META) 連續 1

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放大鏡短評
美超微(SMCI)的財報不僅關乎自身股價表現，也可能影響整個AI伺服器與數據中心供應鏈。若財報顯示AI伺服器需求強勁，可能利多相關供應商，如輝達(NVDA)與超微(AMD)等GPU製造商，以及雲端基礎設施供應商如博通(AVGO)與台積電(TSM)