美股研究報告

甫進入2026年就有風浪，美國出手介入委內瑞拉，致使馬杜羅（Maduro）政權倒台。川普隨即放話，美國石油巨頭將會進場並砸下數十億美元來重建那些損壞的設施。市場聽聞此消息，昨日（1/5）能源股就像打雞血一樣往上衝，不過，這不是像換燈泡那麼簡單，委內瑞拉的石油設施已經荒廢、被拆解幾十年，就像一台被丟在

2026 年 1 月初，ISM 公布 2025 年 12 月製造業 PMI 掉到 47.9，不但連續第 10 個月低於 50，還創下 14 個月新低。這代表工廠端仍在縮，但整體經濟還沒倒下，市場更在意的是：同一份偏冷的報告，誰會被打、誰反而更強。數據偏冷的第一時間：傳統製造先被賣這份報告最直觀的訊號

1 月 5 日（週一），高盛(GS)在 2026 年加密／交易平台產業展望中，把 Coinbase(幣安)(COIN)從「中立」升到「買進」，目標價給到 303 美元，理由不是「幣價會一直漲」，而是「幣安 正在變成更像基礎設施的公司」。同一天，比特幣一度靠近 94,000 美元區間，帶動美股加密概念

週一（1/5），做資料中心網路設備的 Arista Networks(ANET) 被 Piper Sandler 把評等從「中立」升到「加碼」，目標價也從 145 上調到 159 美元。市場第一時間用買盤投票，ANET 當天收在 137.19 美元、上漲 2.69%，成交量也明顯放大到約 960 萬

圖/Shutterstock回顧 2025 年第四季，美股市場同時承受兩股力量拉扯：一端是對 AI 投資過熱的疑慮，另一端則是聯準會啟動降息循環後，資金環境逐步轉向寬鬆。在這樣的背景下，美股主要指數仍持續墊高，S&P 500、道瓊與那斯達克於季內多次創下歷史新高。進一步觀察可以發現，漲勢並非

輝達CES一句話，把自駕從展示拉回進度表CES 2026 上，輝達(NVDA)把「自駕」從技術展示，往「真的要跑起來的服務」推了一步：最早 2027 年，將和合作夥伴測試在特定區域營運的無人計程車車隊。投資人關心的不是明天多賣幾顆晶片，而是輝達能不能再長出一條「第二條成長線」。時間表最關鍵：市場開始

大盤解析盤前，美股期貨受委內瑞拉政局劇變影響呈現拉鋸，避險情緒升溫、VIX明顯走高，使指數期貨橫向整理，僅能源相關個股走勢突出。市場傳出川普表態將由美國主導委內瑞拉能源產業重建，帶動雪佛龍(CVX)等能源股與油服族群盤前勁揚。正式開盤後，美股小幅開高，但12月ISM製造業PMI由48.2降至47.9

圖/Shutterstock油氣股領軍科技續彈 大盤齊揚聚焦委內瑞拉與AI。
美股盤中全面走高，道瓊工業指數暫報49110.14，上漲1.50%；標普500指數暫報6909.87，上漲0.75%；那斯達克綜合指數暫報23408.09，上漲0.74%；費城半導體指數暫報7465.32，上漲1.3

2026 年 1 月 5 日美股盤前：ISM 製造業數據登場、費半續強成觀察重點上週五（1/2）美股三大指數收盤表現分歧，道瓊上漲約 0.6%、S&P 500 小漲約 0.2%，那斯達克幾乎持平；費城半導體指數則大漲約 4%，由 AI 與晶片股領軍。亞洲盤今日延續風險偏好，日經指數漲幅顯著，

CES 2026 將在美國時間 1/6–1/9 於拉斯維加斯登場，今年主軸很直白：AI 不只在大型機房，也要走進筆電、家電、車子與機器人。對投資人來說，這不是「展場熱鬧」而已，而是 2026 科技股會不會擴散輪動的測試題。更關鍵的是，展前一天 1/5 就有重量級登台，市場最愛的「展前押題材」通常也在