美股動態

結論先行，資本開支爆量觸發估值修正，但AI長期紅利仍在Amazon(亞馬遜)(AMZN)宣布2026年資本開支將達2,000億美元，遠高於華爾街原估的1,500億美元，搭配管理層對當季獲利展望未達市場預期，引發資金短線避險，股價收在222.69美元，單日下跌5.55%。我們的看法是，市場對投資回收期

宇宙橙引爆話題焦點，中國動能成蘋果短線關鍵Apple(蘋果)(AAPL)受惠中國市場話題新色帶動，2025年第四季在中國的iPhone銷售創歷史新高，據公司財報數據達260億美元、年增38％。在中國換機需求回溫及社群擴散效應下，iPhone熱度明顯提升，強化本季營收能見度與投資人信心。周二收盤股價2

【美股動態】Credit走緊消費放緩，美股輪動加速
消費者信貸轉趨緊縮成為市場主軸
美股近來的核心變數回到消費者信貸，信用環境走緊與逾期上升壓抑可支配支出，市場資金自循環敏感的可選消費與次級金融撤出，轉向現金流穩健與定價能力強的族群。投資人對聯準會降息時點仍抱持期待，但高利率的滯後效應持

財測牽動市場神經，AI終端能見度成關鍵QUALCOMM(高通)(QCOM)站上本週財報焦點，投資人將以管理層對AI終端與手機復甦的財測為首要評分標準。在華爾街近月普遍上修科技股盈餘預期、且大型科技資本支出主導AI交易的背景下，高通的指引可信度與落地節奏，將直接左右評價與股價波動。2月6日收盤，高通報

超級資本支出週期啟動，輝達股價單日近八趴強彈Nvidia(輝達)(NVDA)受惠雲端巨頭大舉擴產AI基礎設施，資金回流高貝塔成長股，帶動股價周五勁揚7.92%，收185.25美元，為那斯達克反彈要角之一。市場共識聚焦於AI資本支出將進入多年期擴張，輝達在硬體與軟體雙優勢下，仍是此波週期中最核心的受益

高貝塔資產回神領軍，科林研發強彈站上焦點美股風險偏好明顯回升，那斯達克100指數勁揚約2%，Lam Research(科林研發)(LRCX)成為帶頭指標，盤中漲幅一度約8.5%，終場上漲8.30%收在231.01美元，名列當日那指百大漲幅前段班。市場資金回流長期創新題材與高貝塔個股，設備廠受惠AI製

股利穩定結合科技股強彈，科磊單日勁漲KLA Corporation(科磊)(KLAC)宣布維持每股1.90美元的季配息，市場在高貝塔資產回流與創新題材延續下快速回暖，帶動股價單日上漲8.41%，收報1442.62美元，成為那斯達克百大成分股中的亮點。配息政策的穩定訊號結合市場風險偏好修復，強化投資人

結論先行：定價權回歸，長期多頭架構確認Taiwan Semiconductor Manufacturing (台積電)(TSM)站穩AI基礎建設核心，兼具產能與良率的雙重稀缺性，使其得以同時推動擴產與多年度漲價。公司在2025年營收較前一年同期成長近32%，毛利率提升380個基點至59.9%，每股盈

結論：百GW願景點火股價，成敗系乎落地Tesla(特斯拉)(TSLA)高層相繼對外釋出招募訊號，呼應馬斯克擴大進軍太陽能製造的最新藍圖，目標在2028年底前於美國本土從原料起步布建100GW產能。受此題材帶動，特斯拉股價收在397.21美元，上漲3.50%。我們的核心判斷是：短線消息面對股價有提振效

股價強彈直逼多年高檔Intel(英特爾)(INTC)股價強勢反彈，收盤上漲4.87%至50.59美元，盤中一度漲逾5%，年初至今維持明顯走升。市場焦點快速轉向伺服器中央處理器供應緊俏與漲價題材，投資人押注產品組合與毛利率將在今年下半年至2026年進一步改善，驅動營收與獲利加速。短缺疊加漲價，價格權力