美股即時消息

結論先行｜估值壓縮與雜音升溫，長線基本面仍勝出Microsoft(微軟)(MSFT)近一年股價大致持平、最新收在389.02美元跌1.84%，在資金輪動與AI資本支出爭議下，本益比回落至約25倍，為「七雄」中最低。雖短期受裁員與高資本支出牽動情緒，但公司具備龐大現金流、穩健雲端與企業軟體現金牛，搭配

結論先行：回跌是長線布局窗，量子與AI共振是關鍵International Business Machines(國際商業機器)(IBM)近三年股價曾翻倍走強，近期因市場憂慮AI對其業務衝擊而自高檔回跌，但我們判斷長線趨勢不變，量子計算與AI的協同正逐步成形，為後續基本面與評價雙重推力。短期雜音集中在

結論先行，AI客製化護城河未失但消息面壓力升高Marvell Technology(邁威爾)(MRVL)受關鍵客戶合作順位傳聞影響，短線評價承壓，不過其在光連結與AI客製化ASIC的布局與設計案進展仍具深度與廣度，長線受惠AI資料中心投資循環的結構性趨勢並未改變。3月20日收盤股價87.91美元，單

結論先行，保守財測壓抑評價動能 lululemon athletica(露露檸檬)(LULU)繳出優於預期的第四季財報，但管理層對後續展望轉趨保守，加上關稅成本上升與美洲業務持續偏弱，掩蓋了產品創新與全球擴張的亮點。股價走勢轉為防守，週四收在165.57美元，跌1.66%。短線而言，市場可能下修對毛

結論先行，高油價利多受限，低油價抗震力更勝Chevron(雪佛龍)(CVX)受惠於油價走揚，但受限於其上下游全產業鏈布局，高油價帶來的上游獲利彈性，會被煉油與化工成本上升部分抵銷；相對地，若油價走弱，下游原料成本下降可緩衝上游壓力，使整體獲利韌性優於純上游公司。換言之，雪佛龍更像「攻守兼備」的中性槓

結論：基本面仍強勁，短線為成本壓力所擾，中長線評價轉具吸引力Meta Platforms(臉書)(META)股價自高點近800美元回跌約四分之一，最新收在606.7美元，日跌2.15%，盤中一度失守600美元整數關卡。然而，營運面並未轉弱，反而在廣告需求與AI動能雙引擎帶動下加速前進。短期的利潤率壓

燃油暴衝壓力測試，達美靠票價與溢價產品守住利潤結論先行：Delta Air Lines(達美航空)(DAL)透露，僅至3月止的第一季就將多承擔約4億美元噴射燃油成本，管理層已同步上調燃油附加費與基礎票價，優先守住利潤率。短線股價因成本壓力回跌，但在需求仍強、同業啟動運能紀律下，達美的溢價艙與忠誠度生

短線雜訊不改長線主題，AI伺服器仍是關鍵Dell Technologies(戴爾)(DELL)出現高階主管減持，引發市場關注，但核心投資敘事未變，AI伺服器出貨與企業基礎架構升級仍是股價主導力量。3月20日收盤價157.67美元，上漲0.58%，顯示籌碼雖受消息面擾動，基本面信心仍維持。就產業結構與

結論先行：Costco(好市多)(COST)在全美門市以2.99美元推出焦糖吉拿棒聖代，取代季節款薄荷聖代，延續美食部「低價引流」策略，同步由執行長Ron Vachris重申1.50美元熱狗套餐不調價。對營運面，單品獲利貢獻輕微、但有助提高客流與停留時間，強化會員黏著；對股價面，屬情緒與品牌價值加分

結論與投資重點：AI堆疊與出行雙輪驅動長線價值Alphabet(谷歌)(GOOGL)以自研TPU晶片與Gemini大語言模型建立完整AI堆疊，配合Chrome、Android與與蘋果合作帶來的龐大分發優勢，具備更高的AI變現彈性與成本優勢；旗下Waymo在無人計程車營運版圖加速擴張，地理覆蓋度領先同