美股K線

聖誕後首日美股盤前：AI 資金、降息預期與清淡量能美股在 12/24（週三，美東）提前收盤 前續創高點，S&P500 收在約 6,932 點（+0.3%）、那斯達克約 23,613 點（+0.2%）、道瓊約 48,731 點（+0.6%），費城半導體指數（SOX）站穩 7,200 點上方，延

隨著 2025 年步入尾聲，全球金融市場呈現出一種歷史罕見的「極致共識」狀態。根據美國銀行(BAC)2025 年 12 月中旬發布的全球基金經理人調查（Global Fund Manager Survey，訪問 238 位基金經理人，管理資產總額逾 3,600 億美元），投資者的樂觀情緒已達到自 2

2025 年美股一路被 AI、降息預期與政策刺激推著走，標普 500 自 2022 年 10 月牛市起點累計漲幅已超過 90%，市場情緒很像一句話：只要有回檔，就有人急著撿。但進入 2026 展望時，華爾街的樂觀開始加上但書：還能漲沒錯，可是上面剩下的空間不大，下面失望的空間反而變大。目標價還在上修

2025 年 12 月起，市場開始提前交易 2026 年的聯準會人事大洗牌：現任主席鮑威爾的「主席任期」在 2026 年 5 月到期，川普已公開表態要找更支持降息的新主席人選。但同一時間，多家機構也提醒投資人：聯準會不是「一個人說了算」，就算換主席，短期政策方向也不一定會被徹底翻案。人事變動提前開打

12/24（美國時間）外電先丟出震撼彈：輝達(NVDA)可能用約200億美元現金「吃下Groq」。隔天輝達與Groq又把話說得更精準：重點不是整間公司買走，而是「非獨家技術授權＋收下部分核心資產＋大量挖角關鍵人才」，GroqCloud雲服務與公司法人仍會獨立運作。投資人真正該看的，不是標題有多大，而

先看反差：大家還在當生技，它其實在變製造業你以為在做藥，其實在做「新工廠」很多人聽到「合成生物學」，第一反應是生技、很遠、很難賺。但換個角度看，它更像在打造一種新製造方式：不是靠石油與化工配方，而是靠「細胞＋發酵槽」量產出藥、材料、香料、甚至工業用原料。2026為何特別：從實驗室走向接單期過去最大問

大盤解析盤前，美股期貨在前一交易日標普500指數續漲、聖誕老人行情啟動的樂觀氛圍下維持高檔整理。最新初領失業金人數降至21.4萬人，優於市場預期，顯示企業裁員壓力仍屬溫和。市場持續押注明年聯準會有兩次、各25個基點的降息空間，並延伸至2026年仍偏寬鬆的想像，強化經濟軟著陸敘事，多頭架構得以延續。早

美光爆量財測點火設備族群AI記憶體超級循環成形，美光財測驚豔帶動族群走強Micron Technology(美光)(MU)今年以來股價飆漲逾228%，在AI伺服器需求延燒下，最新財測再度加碼，市場對記憶體「超級循環」的預期升溫。美光預估本季營收將達187億美元、每股盈餘8.42美元，遠高於上一季每股

估值回到合理區間，雲端自研AI動能成焦點Marvell(邁威爾)(MRVL)成為AI硬體族群中受關注的受惠股，主因在於相較同業估值更具吸引力，同時站上雲端業者自研AI晶片的關鍵供應鏈。市場報導指出，Google母公司採用由Broadcom(博通)(AVGO)協助設計的TPU，但就現階段評價與上檔彈性

記憶體擴產點火設備週期，科林研發受惠最直接Lam Research(科林研發)(LRCX)受惠於AI驅動的記憶體擴產循環加速浮現，外資點名將成為下一階段半導體設備上行周期的核心受益者。美國銀行最新報告指出，美光強勁財測與資本支出擴張將為上游設備商帶來多季追單效應，2026年起設備類股有望跑贏大盤。以