美股K線

半導體熱錢集中SOXX，美光單日強彈市場資金加速湧向半導體題材，帶動Micron Technology(美光)(MU)走勢全面轉強。美東時間1月2日收盤，美光收在315.42美元，單日大漲10.52%，在新年開局即奪下強勢股地位。當前資金偏好更高純度的半導體曝險，SOXX成分中包含美光，放大了被動買

高報酬與低評價的矛盾，布局窗口浮現lululemon athletica(露露檸檬)(LULU)近年展現極高的資本運用效率，最新分析指其投入資本報酬率（ROCE）約40%，大幅高於同屬高端消費產業平均的12%。更重要的是，過去五年公司投入資本增加約111%，但ROCE反而同步走升，顯示能以愈來愈高的

結論先行，嬌生是防禦型資產的長期中樞Johnson & Johnson(嬌生)(JNJ)以穩健現金流、AAA最高信用評級與63年連續配息成長，持續扮演熊市中的資產避風港。最新市場動態再次強化其防禦屬性：價值型ETF將其列為核心持股，專業媒體亦將其視為熊市可買醫療龍頭之一。短線雖缺乏亮眼題材催

結論先行｜ETF權重大位階放大短線回檔，長期被動資金與AI雲動能仍主導股價中樞上移Microsoft(微軟)(MSFT)周五收在483.62美元，跌2.21%。本輪壓力並非基本面轉弱，而是權重集中於大型ETF與科技類股ETF造成的波動放大效應。多檔主流基金的最新持倉顯示，輝達、蘋果、微軟為核心權重，

結論先行：General Motors(通用汽車)(GM)面臨全球電動車成長降檔與美國聯邦補貼終止的雙重逆風，短線對其電動車交付節奏與定價權不利，但傳統皮卡與SUV的高毛利護城河仍可緩衝週期波動。投資操作上，傾向區間視之，等待政策與價格戰底部訊號再評估風險報酬。電動車成長降檔成事實，美國市場壓力最大

結論先行，委內瑞拉變局成最大催化，雪佛龍有望受益但法遵風險不容小覷Chevron(雪佛龍)(CVX)受委內瑞拉題材推升，股價收在152.41美元，上漲2.29%。川普拋出美國石油公司在馬杜洛政權更迭後將在委內瑞拉投入數十億美元的說法，市場解讀為雪佛龍手握先行者優勢的政策催化。然雪佛龍重申僅在完全遵循

結論先行，減持消息短線擾動但不改多數機構基本假設Broadcom(博通)(AVGO)傳出高階主管賣股，短線易牽動情緒，但事件規模相對有限且未觸及公司營運本質。對台灣投資人而言，評估重點仍在AI資料中心網通晶片與VMware軟體現金流的持續性，只要雲端客戶資本支出循環不變，基本面支撐仍在，股價走勢更可

結論先行｜回跌屬健康修正，基本面與長線題材完好CrowdStrike(CrowdStrike)(CRWD)近一日收在468.76美元，跌3.24%。在未見公司重大利空的情況下，本輪回跌更像評價面消化與風險偏好降溫，並非基本面轉弱。資安支出具防禦性、CrowdStrike平台化策略與資料網路效應持續強

福特汽車油電逆襲受惠電動降溫結論先行，電動降速加劇分化，福特押注油電與商用更具防禦Ford Motor(福特汽車)(F)在全球電動車銷售成長明顯放緩、且美國市場稅惠退場後的再平衡中，相對具備產品與客群的彈性，油電複合動力與商用車業務可望對沖純電放緩的壓力。股價收在13.12美元，上漲1.68%，短線

好市多會員費現金流強勁，特別股息期待升溫Costco(好市多)(COST)周五收在862.34美元，跌0.91%。結論先行：好市多的會員費現金流與低加價率護城河仍穩固，媒體再度聚焦其與Amazon(亞馬遜)(AMZN)的對比後，市場對「防禦中帶成長」的定位與未來資本回饋想像升溫。雖短線股價回跌，但基