Susan Collins：「仍有可能在2024年稍晚降息1-2次。」

昨(18)日官員密集發聲，里士滿聯邦儲備銀行主席托馬斯‧巴爾金(Thomas Barkin)昨(18)日在接受新聞媒體MNI的直播採訪時表示：「美國經濟前景不確定，Fed應保持基準利率穩定，直到通膨和勞動市場的走勢更加清晰。並給予三個不同風向預期，第一種情況是，如果通膨持續消退，Fed可以宣告軟著陸。第二種情況是，未來幾個月通膨仍將保持黏性，與2024/01~03的熱門通膨數據一致，第三種情況是，經濟活動趨於平緩；但也因前景不確定性，目前向市場提供『前瞻性指導』沒有用。」

美國紐約聯邦儲備銀行主席、FOMC常任票委威廉斯(John Williams)昨(18)日在接受福克斯商業頻道採訪時表示：「最近的通膨數據令人鼓舞，有很好的跡象表明供需已達到平衡確實看到通縮過程仍在繼續，預計2H24和2025年通膨將繼續下降，美國經濟和勞動力市場強勁，但招聘有所放緩，美國經濟正朝著正確的方向發展，有關2024年寬鬆政策的時間或程度的任何決定，都將取決於即將公佈的經濟數據。」

美國波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊‧柯林斯(Susan Collins)昨(18)日表示：「月度經濟數據(包括通膨數據)的波動性依舊很高，現在判斷通膨是否會穩定地降至2%目標還為時過早，不應對1-2個月的好消息或壞消息反應過度，通膨數據若能連續3個月走低、將有助於恢復信心，Fed仍有可能在今年稍晚降息1-2次，不過在通膨數據呈現波動的情況下，Fed必須維持耐心。」

達拉斯聯準銀行總裁蘿根(Lorie Logan)昨(18)日在德克薩斯州奧斯汀的活動上表示：「Fed需要再看幾個月的數據，才能真正對我們的前景充滿信心，即通膨率將達到2%，Fed處於有利的位置，可以靈活地觀察數據並保持耐心。」

聯準會理事庫格勒(Adriana Kugler)昨(18)日表示：「零售商為了抓住對價格敏感的消費者，已被迫降低售價，更樂觀預期通膨將趨向2%目標，並且，美國5月整體零售銷售僅月增0.1%，可能是另一項訊號顯示預期已久的消費支出減速終於降臨，如果經濟如預期般演變，則在2024年稍晚某一時點放鬆（貨幣）政策應屬適當。」昨(18)日四大指數全數收漲，漲幅介於0.03~1.35%。

 

零售銷售數據疲軟，美元季線上等待風向

昨(18)日美國5月零售銷售月率錄得0.1%，低於市場預期的0.3%，高於前值的-0.2%，
美國5月核心零售銷售月率錄得-0.1%，低於市場預期的0.20%，持平前值，
美國5月零售銷售對照小組錄得0.4%，符合市場預期，高於前值的-0.5%，

(美國5月零售銷售數據 資料來源：U.S. Department of Commerce)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

美國5月工業產出月率錄得0.9%，高於市場預期的0.30%，與前值的0.00%，
美國5月產能利用率錄得78.7%，高於市場預期的78.60%，與前值的78.2%，
美國5月製造業產出月率錄得0.9%，高於市場預期的0.30%，與前值的-0.4%，
美國5月製造業產能利用率錄得77.1%，高於前值的76.9%，
美國4月商業庫存月率錄得0.3%，符合市場預期，高於前值的-0.10%，

綜上來看，美國5月零售銷售月率僅錄得0.1%，主要因素來自於汽油價格回落導至加油站銷售額大減2.2%，加上汽車銷售回落所導致，不過，零售銷售對照小組(為GDP報告中消費支出項目的重要依據)由4月份的-0.5%升至0.4%，顯示一般性消費支出有明顯改善，由分類項來看，13類的零售項目有8類顯示增加，優於4月份的7類，

不過，本次美國5月零售銷售數據同樣顯示成長趨勢放緩，在Fed降息預期向後遞延至12月份，9月份可能降息但尚未定價(取決經濟數據)的背景下，利率居於高檔，同樣不利消費融貸活動，仍將使消費者偏好優先購買必需品，推遲非必需品的支出，相對不利零售銷售的前景預期，但經濟放緩相對有利Fed降息預期，由CME的FedWatch Tool來看，9月降息預期持穩在67.1%，但2、3、5年期美債殖利率全數收跌，

(Fed 9月降息預期-資料來源：FedWatch Tool)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

而美國5月工業產出、產能利用率，以及製造業產出、製造業產能利用率表現皆高於市場預期與前值，其中，美國5月工業產出月率為2023/01以來最大增幅，雖有利提振美國經濟預期，利率仍處高檔，商品需求表現疲軟，並不利於延續製造業走強的預期，昨(18)日美元指數終場收跌0.06%，於季線上整理等待風向。

 

Kantar調查：「英國通膨連續第16個月放緩。」

昨(18)日英國無重點經濟數據公布，Kantar昨(18)日公布的調查數據顯示，截至6/9的4個星期，帶回家的雜貨銷售額僅增長1.0%，為2022/06以來最慢增幅，原因是史上第6個最潮濕的春天天候，和通膨下降所導致，其中，報告提及通膨下降，主要為超商價格年增2.1%，低於5月2.4%的通膨率，顯示物價上漲連續第16個月有放緩跡象，

雖然相對利好的是，消費者信心有所改善，有36%的家庭表示2024/05財務狀況良好，只是，Kantar零售和消費者洞察主管Fraser McKevitt表示「並不表示通膨影響結束，調查同樣顯示，仍有22%的家庭仍苦苦掙扎，無法支出開支，或是只能維持收支平衡。」市場等待今(19)日將公布的英國5月CPI數據，以及英國5月零售物價指數表現，昨(18)日英鎊/美元終場收漲0.03%，延續半年線上整理，短中期分別留意英國央行(BOE) 6/20利率會議、7/4大選、8/1利率會議。

 

德國6月ZEW經濟現況指數由-72.3惡化至-73.8

昨(18)日德國6月ZEW經濟景氣指數錄得47.5，低於市場預期的50，高於前值的47.1，
德國6月ZEW經濟現況指數錄得-73.8，低於市場預期的-65，與前值的-72.3，

歐元區6月ZEW經濟景氣指數錄得51.3，高於前值的47，
歐元區6月ZEW經濟現況指數錄得-38.6，持平前值，

歐元區5月CPI月率錄得0.2%，符合市場預期並持平前值，
歐元區5月CPI年率終值錄得2.6%，符合市場預期並持平前值，
歐元區5月核心CPI月率終值錄得0.4%，持平前值，
歐元區5月核心CPI年率終值錄得2.9%，符合市場預期並持平前值，

綜上來看，德國6月ZEW經濟景氣指數雖然由5月份的47.1進一步升至47.5，為連續第11個月走揚，但仍低於市場預期，並且，現況指數由5月份的-72.3惡化至-73.8，ZEW總裁Achim Wambach在聲明中表示：「市場情緒和形勢指標都停滯不前。這些事態發展必須在歐元區整體持續形勢指標的背景下加以解讀。」

(德國6月ZEW指數-資料來源：German Institute for European Economic Research)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

只是，過往市場對歐元區的擔憂主要來自德國復甦表現不佳，加上本次歐元區6月ZEW經濟景氣指數雖由5月份的47升至51.3，但現況指數仍持平前值，並不足打消德國經濟造成的疑慮，不過相對利好的是，歐元區5月CPI表現皆持穩前值，

此外，歐盟規定，包括會對債務與國內生產毛額(GDP)之比超過60%、預算赤字超過3%的國家採取嚴格措施。但法國去年的赤字率為5.5%，債務與GDP之比約為111%，加上法國不到兩週後將舉行國民議會選舉，政經皆有觀望，昨(18)日歐元/美元終場收漲0.05%，仍未能收復5日線，維持「確認收復站穩5日線前，留意向4/16前低靠攏風險。」的看法。

 

零售銷售數據提振降息預期，黃金/美元延續整理

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，中國通縮帶來的風險未去，房市利空影響續存，各大央行利率現階段維持高檔，6月利率會議後，點陣圖顯示2024仍有機率降息1碼，市場持續定價Fed在2024/09、12降息的預期，

由於昨(18)日美國5月零售銷售數據表現疲軟提振Fed降息預期，並且，官員動向上，前(17)日費城聯儲銀行總裁帕特里克·哈克(Patrick Harker)提及「2024年降息兩次或不降息都很有可能。」之後，昨(18)日美國波士頓聯邦儲備銀行主席蘇珊‧柯林斯(Susan Collins)也提及「仍有可能在2024年稍晚降息1~2次。」

令CME的FedWatch Tool上，12月份降息預期持續趨近完全定價，轉向聚焦9月利率會議前，經濟數據表現，能否給予Fed在9月份降息空間，昨(18)日黃金/美元收漲0.45%，以2,329.49美元/盎司作收，延續季線下整理腳步，並消化接踵而來的月線反壓。

短線動向維持「可等待確認收復站穩月線再觀察重新布局」的看法，中長線來看，如01/16所提，2024為降息年的預期確認改變前，仍相對不利美元長線上檔，令2024相對有利避險需求出現時，資金擁抱金市，通膨回彈的疑慮，也相對容易令資金轉向考慮金市用以對抗通膨。

 

以色列將進攻黎巴嫩，美油突破季線

油市上，中長期供給減產展望，於6/1 OPEC+會議出現改變，成員國同意將366萬桶/日的減產期限，延長1年至2025年底，並將每日220萬桶的減產期限，延長3個月至2024/09月底，但沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜拉齊茲親王(Prince Abdulaziz bin Salman)於會議後表示，產量限制將在3Q24繼續全面實施，然後在2024/10月~2025/09的1年內，逐步取消每日220萬桶的減產，

短中期需求面部分，美國夏季駕駛季節為2Q24(自5/27的陣亡將士紀念日假期到9月初的勞動節假期)的需求底部架構支撐，供給面部分，進入6~11月的大西洋颶風季，颶風出現時多為不確定因素，

不過，昨(18)日公布的美國5月零售銷售數據表現疲軟提振Fed降息預期，相對提振能源需求前景，地緣風險上，以色列外交部長卡茲(Israel Katz)透露即將決定是否對黎巴嫩武裝團體真主黨(Hezbollah)發動戰爭，國防軍北部指揮官昨(18)日稍晚已批准對黎巴嫩的進攻計畫，昨(18)日美、布油分別收漲1.04%、0.12%，美油率先突破季線反壓，

中期格局重點落於英、歐、美經濟數據，以及中國經濟數據是否明顯出現復甦動能，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」，仍維持「百元大壓為長線關鍵分水嶺」的看法。

 

Apple可能聚焦推出平價Vision，重量僅Pro版1/3

S&P500指數11大板塊漲8跌3，金融、工業2大板塊終場分別收漲0.63%、0.54%，表現較佳，通訊服務、非消費必需品2大板塊終場分別收跌0.59%、0.34%，表現較弱。成分股中，GE Vernova、Walgreens Boots Alliance終場分別收漲6.41%、6.34%，表現最佳，Ball、Lennar終場分別收跌6.29%、4.98%，表現最弱。尖牙股跌多漲少，Meta跌幅1.41%，Amazon跌幅0.68%，Netflix漲幅1.46%，Apple跌幅1.10%，Alphabet跌幅1.21%。

道瓊成分股漲多跌少，Goldman Sachs、Verizon Communications終場分別收漲1.61%、1.57%，表現較佳。Boeing、UnitedHealth終場分別收跌1.91%、1.67%，表現最弱。費半成分股漲多跌少，Teradyne、Micron終場分別收漲4.84%、3.80%，表現較佳。IPG Photonics、Wolfspeed終場分別收跌4.10%、3.99%，表現較弱。

值得留意的是，The Information昨(18)日報導中提及，由於Vision Pro銷量下滑，Apple預計暫緩開發第二代Vision高階頭戴裝置，並計畫於2025年底之前，推出一款功能相對較少，內部代號為「N109」的平價款Vision頭戴裝置，

主因初代Vision Pro訂立售價為3499美元，對一般消費者而言為明顯障礙，加上重量偏重、使用場景有限，為主要的反饋缺點，銷售也確實出現放緩跡象，令Apple重新評估產品線與研發方向，對此，Apple於WWDC大會上推出VisionOS 2做為解決方案以外，

報導中也提及，Apple嘗試仿造Meta的開發路線，聚焦平價版Vision，預期售價1,500美元，大致與高階iPhone消費區間帶雷同，雖可能保留高階顯示器，不過，對比Pro版主打輕、短、小，包含重量預期為Pro版本的1/3，攝影鏡頭數量更少、頭帶更簡單、揚聲器更小，不過該報導並未獲得Apple正式回應，昨(18)日Apple開高逢6/12上影線壓力，翻黑收跌1.10%，回測5日線。

 

權王、發哥強軋，加權突破23,000大關

由資金面來看，昨(18)日美元指數終場收跌0.06%，試圖築底態勢未破，維持「失守月線前不利新台幣多方」看法，而市場關注的台積電ADR昨(18)日終場收漲1.38%，技術面沿5日線向上創高態勢未變，日經今(19)早盤開高，續於月線、半年線之間震盪，韓股今(19)日早盤開高順利突破3/26前高，創波段高，加權早盤電、金、傳三方開高後，資金明顯於電子發揮，金、傳跟漲，令加權盤中漲點一度擴大至517.87點，但隨電、金震盪，非金電熄火，令加權漲點有所收斂，

盤面部分，台積電(2330)開高走高，終場收漲4.03%，技術面沿5日線向上攻高格局未破，續創新高，重點權值聯發科(2454)大漲5.69%，鴻海(2317)、聯電(2303)分別收漲2.27%、0%，同樣維持強多格局，千金股部分漲多跌少，除光學鏡頭大立光(3008)、伺服器導軌大廠川湖(2059)、散熱健策(3653)收跌，連接器嘉澤(3533)、UPS不斷電大廠旭隼(6409)、工具機亞德客-KY(1590)，高速傳輸祥碩(5269)、半導體測試介面廠穎崴(6515)皆收漲，此外，AI族群信心指標世芯-KY(3661)受大摩調降目標價影響失守月線後，於月線和5/9前低之間震盪，今(19)日盤中漲幅一度擴大至3.47%，但月線得而復失，漲幅收斂至2.01%，技術面延續震盪，創意(3443)熄火收跌3.87%回測6/4前高，緯穎(6669)大漲9.41%，創新高，盤面上，資金明顯回流初代AI指標，ODM廣達(2382)午盤一度漲停，緯創(3231)收漲3.74%，突破年線後上探月線反壓，技嘉(2376)、英業達(2356)雙雙漲逾2%，此外，矽智財愛普*(6531)突破季線反壓後，漲幅一度擴大至9.21%，試圖轉強，矽光子雖然原先指標訊芯-KY(6451)創波段高後熄火收跌1.6%，並且光聖(6442)遭獲利了結，失守5日線後遭摜跌停，但仍有聯鈞(3450)續漲4.81%接手指標，PCB大廠臻鼎-KY(4958)收漲1.92%，盤中順利突破4/1前高，創波段高，但資金輪動快速，美股Micron續創高，記憶體南亞科(2408)開高後出現短倉獲利了結跡象，翻黑收跌1.81%，華邦電(2344)失守年線後跌幅擴大至1.87%，記憶體模組廠十銓(4967)收跌6.02%，向月線靠攏，元大金(2885)收漲2.85%，臺企銀(2834)、華南金(2880)、富邦金(2881)也皆漲逾1%，非金電部分，重電士電(1503)股東會釋出樂觀展望，午盤出現多單點火，終場收漲4.63%，但並未能帶動整體族群腳步，貨櫃航運萬海(2615)早盤大漲7.21%，帶動陽明(2609)、長榮(2603)一度助攻加權，但買盤力道未能延續，加權指數終場收漲452.11點，以23,209.54點作收，成交量6,138.52億。3大類股指數全數收漲，33大類股指數漲多跌少，半導體、電腦及週邊設備2大類股指數終場分別收漲3.57%、3.19%，表現較佳，數位雲端、綠能環保2大類股指數終場分別收跌1.93%、1.13%，表現最弱。

OTC櫃買指數中，千金股表現分歧，信驊(5274)、力旺(3529)、M31(6643)、弘塑(3131)、鈊象(3293)漲跌幅分別為+4.04%、-1.60%、-0.75%、+2.89%、+2.14%，半導體成熟製程廠世界先進(5347)續強收漲4.53%，順利突破6/13前高，矽光子部分，雖仍有聯亞(3081)早盤漲停開出接手中小指標，光環(3234)早盤一度跟進漲停，波若威(3163)創波段高，但隨聯亞(3081)漲停打開急殺翻黑，光環(3234)、波若威(3163)漲幅也隨之收斂，終場收漲7.06%、3.61%，資金明顯回流權值，本週強勢指標之一的靶材大廠光洋科(1785)早盤大漲8.83%，續創波段高後出現賣壓，終場漲幅收斂至2.47%，BIOS倍微(6270)早盤一度大漲9.58%，但買盤力道未能延續，終場漲幅收斂至4.06%，系微(6231)未能突破5日線後翻黑收跌0.5%，加上中小營建、觀光也未有明顯表現，中小權重佔比較高的電子紙龍頭元太(8069)收跌0.21%，未能搶回5日線，OTC櫃買指數終場收跌%，早盤續創新高。

(首頁資料來源：籌碼K線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

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【法人動向】

三大法人合計：+495.06億元

外資：+485.47億元

投信：+40.92億元

 

進入下半年傳統旺季，精誠(6214)投信只進不出

精誠(6214)受惠大型客戶軟體開發案及金融業與公部門系統建置案，加上軟體採購專案及代理經銷服務需求持續成長，5月營收31.89億，月增24.04%、年增20.91%，5月累計營收17.62%，當月、累計營收雙創同期新高。

精誠(6214)日前股東會中通過2023年度財報，EPS 6.02元，決議發配現金股利每股5.2元，配發率86%。董事長林隆奮於股東會中表示，2H24為資訊服務業專案驗收旺季，2H24營收可望優於1H24，且4Q24會優於3Q24。

展望未來，精誠(6214)將聚焦拓展Ai4iA情境應用，運用AIGC開發工具，為企業導入專用Gen AI平台，並且整合軟硬體夥伴資源，推動安全合規的AI應用設備，同時連結產學界與新創合作夥伴，共同擴大AI生態圈，今(19)日股價突破5/8前高後漲幅擴大，終場收漲6.92%。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

在手訂單下半年集中出貨，台達電(2308)外資連6買

電源供應器大廠台達電(2308)旗下高效能AI伺服器電源供應給鴻海(2317)集團等NVIDIA合作的伺服器整機廠，前董事長海英俊卸任前曾於法說會預告，在手大單皆集中在2H24出貨，隨著第1批GB200伺服器即將於首季向市場供應，台達電(2308)製造的電源正進入出貨階段。

台達電(2308)現任董事長鄭平接棒之後，強調集團AI電源業績已佔總營業額的4%至5%，市場佔有率超過5成，其中，DC轉DC的AI電源市佔率高達75%，目前看好AI液冷產品2024年出貨後將繼續發揮綜效，進一步提升AI產品的營收比重。

而亞系外資今(19)日出具報告看好，台達電(2308)佈局NVIDIA GB200基礎建設，預期下半年動能會優於預期，加上消費性電子隨著AI PC及遊戲主機推出，消費性產品動能也將轉強，此外，工業自動化領域2H24也恢復雙位數年增，調高台達電(2308)2024年及2025年EPS預估分別17%及11%，評等由「優於大盤」調高至「買進」，目標價從320元調高至435元，今(19)日股價向上跳空開高，終場收漲5.46%，順利突破3/22前高，創波段高。

(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

整體而言，美股主指部分， S&P500、費半昨(18)日續創高，那指強多格局未變，道瓊持續嘗試克服月線反壓，維持道瓊「震盪消化月線反壓時多方於半年線不宜失守，收復月線前，需留意盤面僅存科技股撐場風險」的看法，亞股部分，日經續於季線、半年線之間震盪，韓股今(19)日突破3/26前高，順利創波段高，加權今(19)日終場收漲452.11點，OTC櫃買指數收跌0.14%，延續創高態勢，加權電子成交佔比69.70%，回升至7成時較有利維持族群健康輪動態勢，今(19)日美股六月節休市一日，加權、OTC櫃買失守月線前皆維持多方看法不變。

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