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輕鬆找出雪球滾,台股跌,你也大賺!原來只要這 4 個步驟 ... 太簡單了!

12月 2015年1
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(圖/shutterstock)

( 以下讀書心得為本文作者自行編寫,不代表原書作者觀點 )

 

股神巴菲特:「人生就像雪球,

最重要的是找到濕漉漉的雪,以及夠長的山坡。」

這句話真的超級耳熟能詳,

從我第一次聽過股票這回事就聽過這句話了吧!

巴菲特的玩股智慧無他,

就是運用「價值投資」,找到「雪球股」,

然後親眼見證它滾下山坡,

在你面前越變越大的過程。

聽起來簡直美得像一場夢!

當時我總覺得「雪球股」就像鬼一樣,

聽過的人多,見過的人少。

直到我看到了溫國信老師的這本

 

輕鬆滾出雪球股:

當大盤下跌1000點,他卻獲利15%,如何辦到?

 

才恍然大悟!

原來價值投資是這樣玩的!

雪球股是這樣找到的!

書中不廢話,簡單幾個步驟,

就清楚地教會你怎麼找到雪球股,

怎麼在大盤下跌 1000 點時,

卻還能爽拿 15 % 的獲利。

( 沒錯,當然就是雪球股的功勞 )

真的是太神奇了!

 

現在就讓我們一起來看看吧...

 

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找到「雪球股」最簡單的一條捷徑

──「平均現金股息殖利率法」

要想找到「雪球股」,

就不得不依靠它的孿生兄弟「價值投資」讓它現形。

所謂的「價值投資」,

就是以便宜的「價格」,

買進具有高「價值」的股票,

也就是強調買進「物超所值」股票的一種投資方法。

我們都知到價值投資的美好,

也知道價值投資是巴菲特最常的用的選股方法,

不過光是「價值投資」本身下面

就分成了好幾種方法和門派,

那麼到底該學哪一派才好呢?

接下來要和大家分享的就是

本書作者──溫國信老師最愛用的

「平均現金股息殖利率法」了。

這個方法最簡單、最有效,

只要用到加、乘、除就可以輕鬆搞定投資大計。

 

 

 

 

4 個超簡單步驟,

「算」出一檔股票值不值得你投資

假設現在有一間公司

過去 5 年每年配發的現金股息為 3 元,

且這是一檔優值股票,

不過由於股災,

股價跌到了不合理得 30 元。

那我們怎麼確定這檔股票值不值得投資呢?

這時候,只要搭配以下 4 個簡單的步驟,

我們很快就可以知道答案囉!

 

1. 加:把過去 5 年的股息

    加起來求「股息總數」

3 元 + 3 元 + 3 元 + 3 元 + 3 元 = 15 元

 

2. 除:把「股息總數」除以 5,

    得到「5 年平均股息」

15 元 / 5 = 3 元

 

3. 除:再以「5 年平均股息」

    除以當天的股價,得到數值

3 元 / 30 = 0.1

 

4. 乘:把得到的數值乘以 100,

    就得到了殖利率

0.1 x 100 = 10 %

 

有了好的殖利率,雪球股還會遠嗎?

好的殖利率門檻是 5 % 以上

如果我們在該股票 30 元的時候買進一張 ( 1000 股 ),

成本是 3 萬元,

預計每年可以得到 3000 元的現金利息,

殖利率是 10 %,

( 5 % 是巴菲特認為美國過去長時間的大約利率 )

大於門檻 5 %,也遠大於現在的定存利率 1.25 %,

初步來說的確是很好的投資目標!

( 所以說,不要再把錢拿去定存了 )

此時我們就可以進一步尋找其他像是

淨值、自有資本率、每股純益、經營者誠信等相關資訊,

 

若能證明他果然是一間「優質」的公司,

直利率偏高,只是因為股災被誤殺,

那麼恭喜!雪球股找到了!

這就是個很好的投資機會了。

 

 

 

 

關於檢驗股票財報、價值等相關資訊,

有興趣的朋友可以參考這篇文章喔:

巴菲特 選股,其實都只用這 1 招!散戶也能打敗大戶,關鍵是 ...

 

合理價、便宜價、昂貴價 ...

何時進場就看他們 3 個!

現在我們學會找出雪球股的方法了,

接下來就是何時買進的問題了!

價值投資,是一門比較「價格」和「價值」的投資藝術。

既然要比較「價格」和「價值」,

不量化要怎麼比較呢?

所以「價值」的量化就顯得很重要了。

接下來要告訴大家如何用

「平均現金股息殖利率法」將價值量化。

這個方法非常好用,

可以輕易算出股票的「合理價」、「便宜價」、「昂貴價」,

再用這些數字與市場報價比較,

就很容易找出哪些股票偏低,

哪些股票偏高,

以方便買低賣高了喔!

 

(圖片來源)

 

「合理價」等於該股票過去 5 年

「平均現金股息」的 20 倍,

   相當於 5 % 的年息

5 % 這個數字是巴菲特認為

美國過去很長時間的大約利率,

所以用這個利率的倒數 ( 1 / 0.05 ),

也就是 20 倍的價格為合理價。

投資人若以這個價格馬進股票,

便能獲得 5 % 的效益。

 

「便宜價」等於該股票過去 5 年

「平均現金股息」的 16 倍,

   相當於 6.25 % 的年息

投資最重要的就是安全,

所以在合理價之外預留可能會下跌的「安全邊際」,

把合理價減去 20 %,

就相當於 6.25 % 的利息,

而 6.25 % 的倒數 ( 1 / 0.625 ) 就是 16 倍。

 

「昂貴價」等於「平均現金股息」的 32 倍,

   相當於 3.125 % 的年息

這裡的立論基礎是假設投資人

以報酬率 5.2 % 做為下限,

再預留 20 %「安全邊際」的話,

計算結果就是 3.125 %,

它的倒數就是 32 倍。

例如平均現金股利 3 元的股票,

昂貴價即為 96 元。

 

小心!別忘了預留 20 % 的安全邊際

現在我們透過「平均現金股息殖利率法」

成功運用價值投資找到了傳說中的雪球股。

不過各位還先別太掉以輕心喔!

其實由價值投資法來推估一家公司的「價值」,

在實務上並無法做到非常精準,

這是因為公司過去的績效

不能保證到了未來也有一樣的成果,

且公司內部的管理和外部的經營環境變化,

也難免會讓我們的估算失真,

所以「安全邊際」就顯得特別重要。

所謂的安全邊際就是「保守」一點的意思,

它可以用來抵銷人為估算的錯誤,

預留越大的安全邊際,

可以容忍的錯誤就越高,

不過過大的安全邊際也會顯得不切實際,

所以在「平均現金股息殖利率法」上,

建議大家用的安全邊際範圍的 20 %。

 

 

 

 

結論

首先透過「平均現金股息殖利率法」的 4 個步驟,

我們可以算出一檔股票有沒有好的殖利率,

( 有沒有超過 5 % )

進而決定他有沒有機會成為雪球股。

如果經過一番檢驗,發現它是的話,

再透過「合理價」、「便宜價」、「昂貴價」3 個指標,

抓好買進時間點,

最後記得預留 20 % 的安全邊際,

那麼此時你就可以輕鬆看著這顆完美的雪球

在你面前越滾越大,

即使大盤下跌 500 點、700 點、1000 點,

都再也不用怕囉!

 

 

想知道更多關於雪球股的秘密嗎?

有興趣的朋友不妨參考原書籍:

 

輕鬆滾出雪球股:

當大盤下跌1000點,他卻獲利15%,如何辦到?

 

 

延伸閱讀

滾雪球超簡單!把「心法」弄通了,賺錢自然會發生!尤其第 2 個,股災來 用正好

太奇怪了!台股大跌 2000 點,溫國信不但不緊張,反而覺得「賺到了」!原來 ...

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本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得,

部分擷取自書籍內容,詳見 原書籍

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本文 轉載自 CMoney 網站,原文 於此

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想了解更多關於 溫國信老師 的心法

 

 

 

 

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