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巴菲特 選股,其實都只用這 1 招!散戶也能打敗大戶,關鍵是 ...

11月 2015年19
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(圖/shutterstock)

( 以下讀書心得為本文作者自行編寫,不代表原書作者觀點 )

 

終於找到了!

獻給散戶們的終極養成計畫

不知道有沒有人和我一樣,

在投資股市的時候,

才深深感受到自己的力量有多渺小...

好像這輩子注定玩不過大戶、大盤,

只能偶爾在市場上檢點蠅頭小利而已,嗚~

直到我看到了這本

 

《散戶大反擊》

 

才知道原來是因為自己一直沒有用對方法啊!

大戶有大戶的玩法,

散戶當然也有屬於散戶的絕招啊!

因此能遇到這本書真是人生中一大福音~

就好像「終極散戶養成計畫」一樣,

書中列出了

1 套囤股法則 + 3 個工具檢視 + 8 大投資步驟

= 散戶大贏家!

聽起來真的好令人振奮啊!

 

現在就趕快一起來看看吧...

 

(贊助商連結)

 

 

 

股神巴菲特最愛用的

1 套決勝投資招數:價值投資法

你知道嗎?

名列《富士比》億萬富翁的人士當中,

幾乎達半數的人都用了同一種投資策略!

而且和這些億萬富翁相比,

散戶投資人運用這項策略時不像大戶會綁手綁腳,

相反地,還容易許多!

這就是巴菲特鼎鼎大名的「價值投資法」。

所謂的價值投資法,就是

價格 < 價值時買進;

價格 ≥ 價值時賣出。

聽起來很抽象嗎?

沒關係,我們會在下文中慢慢解釋到...

 

調整心態:買股票 = 買公司

首先,在了解「價值投資法」,

進而執行這樣的投資策略之前,

我們必須先調整投資的心態,

必須把股票投資與買企業畫上等號。

這是因為如果你認為持有上市股票

和公司股份不同,

就無法徹底理解和執行囤股策略。

巴菲特也說:「投資的基本概念,

就是把股票視為公司,

妥善利用市場的波動,並尋找安全邊際。」

 

釐清觀念:價格 ≠ 價值

接下來要搞清楚的是「價格」和「價值」間的差異。

「價格」是你付出的東西,

「價值」是你得到的東西,兩者很不同。

「價格不等於價值」,

想學會如何囤積架直被低估的公司並從中賺大錢,

第一步就是必須要有這個觀念。

我們的目標是要找出價格低於價值的企業,

然後趁他們股價便宜時買進。

這就是為什麼這個投資策略

叫做「價值投資」而不是「價格投資」。

 

 

 

 

嚴守 10─10 法則,

避免價格還沒追上價值,卻急需用錢的窘境

所謂的 10─10 法則,就是指

不願意持有 10 年的公司,

連 10 分鐘也不要持有。

這是因為一來我們這樣才能專心放長線,

二來當我們不幸遇到大空頭,

10 年內要讓價格追求價值的希望落空時,

我們還能夠處之泰然。

 

價格 < 價值 就買

價格 ≥ 價值 就賣

說了這麼多,

那究竟什麼時候買?什麼時候賣呢?

只要價格低於價值,就可以買進了。

那要是一買就跌呢?

如果你對這間公司的價值有確信的話,

別怕,繼續買、加碼買吧!

等價格追平或超出價值時,

再賣出持股,大賺一筆。

必須用知識和理性來控制恐懼,

( 獨立思考的能力很重要啊! )

當市場充斥著恐懼時,便準備買進;

當市場充斥著貪婪時,便準備賣出。

 

前面提到了各種「價格」、「價值」的觀念,

價格的概念不難懂,資訊也非常即時、容易取得,

然而價值呢?到底該怎麼判斷一間公司的價值呢?

讓我們繼續看下去...

 

3 大檢驗「有價值企業」的工具

找出 3M 的企業,就是零風險投資!

本文既然是要教大家趁一間傑出的企業

股價被低估時買進持有,並囤股。

那麼就必須找出所位傑出的、「有價值」的企業。

一間「有價值」的企業,

基本上必須具備 3M 的條件,

所謂的 3M,就是

 

1. 意義 ( Meaning ):對你來說簡單、意義重大,

    容易了解,賣的產品也讓你可以接受,

2. 護城河 ( Moat ):擁有寬廣的護城河,

    使它受到保護,免於競爭,因此能屹立不搖、持續獲利。

3. 管理團隊 ( Management ):擁有重視股東、專注、熱情和誠實的

    管理團隊,讓人可以放心,而不需要時時刻刻盯著他們。

 

 

 

符合 3M 企業最經典的例子,

非「可口可樂」莫屬了!

可口可樂也是股神巴菲特的核心持股之一喔!

我們都知道可口可樂是什麼樣的公司對吧!

然後再看看它的品牌力和全球的銷量,

擁有寬廣的護城河這點大家大概也無庸置疑。

管理團隊呢?

這就 google「可口可樂」關鍵字吧,

嗯...除了「喝可樂不健康」的新聞以外,

好像也沒什麼重大八卦或負面新聞...

果然順利通過了 3M 檢驗,過關!

 

檢驗「意義」:從喜歡的開始研究

那麼該怎麼檢驗一間企業有沒有符合 3M 標準,

這又是另一個學問了。

首先從「意義」開始,

「意義」這塊無他,

從你有興趣的、身邊的、常見的下手就對了。

 

檢驗「護城河」:用 7 項指標篩選出來

「護城河」關係著企業能否永續經驗,

是企業能持續打敗同業的一大優勢,

因此「護城河」這塊涉及了一家企業的「財報實力」。

 

 

 

我們可以用以下 7 項財報指標

慢慢篩選出具「寬廣護城河」、有價值的企業:

 

1. 投資資本報酬率 ( ROIC,或稱 ROC ),

    即企業投入資金所獲得的報酬率,最好每年 > 10%

2. 每股帳面價值 ( BVPS ),或稱每股淨資產額,

    即股東權益總數與總發行股數的比率,成長率 ≥ 10%

3. 盈餘成長率近年來保持 > 10%

4. 營收成長率近年來保持 > 10%

5. 營收成長率近年來保持 > 10%

6. 現金流量成長率近年來保持 > 10%

7. 債務最好 < 3年 能償付的水準

 

要翻開一年,甚至好幾年的財報慢慢檢測

實在是太辛苦了!

在這邊推薦大家一個非常好用的

選股法寶:選股勝利組

可以輕鬆幫你篩出符合 7 項指標的企業,

省時又省力喔!

 

檢驗「管理團隊」:網路是你的好朋友

檢查過意義和護城河後,

那麼只要管理團隊不亂來,

幾乎就能確定這家企業能長期賺錢了。

所謂「亂來的管理團隊」,其惡行包括:

付給自己高到荒謬的薪水、

制定一套黃金保護傘,即使被解雇也能獲得優渥遣散費、

把公司資產視為自家財產而公器私用、

併購其他公司讓自己變得更大而非更好等等。

相反地,一個好的執行長往往

重服務而不重自我、熱情、有信譽又有大膽的願景。

 

 

 

要自己調查管理團隊,

最好的辦法就是借重謠言的力量,

蒐集各種企業的八卦資訊。

聽起來很累人嗎?

喔不!別忘了有個叫網路的絕佳工具。

Google、維基百科都會是你的好朋友,

不過要注意網路上偶有錯誤資訊,

所以切記要交叉確認事實才行。

 

8 步新手學步,價值投資致富術

當我們做價值投資,

在遇到股價短期下跌的時候,

就要努力囤股,以擴大長期報酬,轉跌為升。

若要轉跌為升,藉此致富,

就要謹遵這 8 大步驟:

 

1. 找到它:從市場中篩選出潛在投資標的,

                   看他們有沒有露出警訊?

2. 評估它:回收期是否夠短?

3. 觀察它:創造觀察名單,利用 選股勝利組 監測候選企業。

4. 買進它:專注投資!如果不了解、無力管理,

                   就不要買下太多公司。

5. 持有它:把自己當做公司老闆,至少要參加公司每季的視訊會議,

                   閱讀公司的新聞稿或財報,持續追蹤公司業績。

6. 囤積它:只要手上有錢,就趁回收期價格時買進。

                   買進張數不要太少,以免手續費侵蝕利潤。

7. 賣掉它:當財報數字明顯衰退,或股價已遠超過標價的 20%,

                   甚至當你需要用錢時,就賣掉它,別再戀棧。

8. 重複以上的步驟到變富有為止。

 

開個「波基帳戶」,讓你投資時能高枕無憂

對了!在囤股,不斷投資的同時,

如果能有一個「波基帳戶」( Berky account ) 是最方便的。

波基帳戶就是定期存入資金,

專門做為投資用途的帳戶,

把用來投資的錢都存在這裡以後,

就可以開始囤股了。

這是個有彈性的帳戶,

能讓你定期重新分配現金,

投資在你選擇的標的上。

這個帳戶最好能替你節稅,

( 稅賦對長期投資報酬有重大衝擊 )

必要時也能讓你提領現金應急。

 

 

 

大盤沒有的散戶優勢

「玩得起」價值投資,長期囤股

最後要和大家分享的,就是身為散戶的你我,

其實擁有一個大盤沒有的優勢。

專業的投資人每一季都有績效壓力,

他們無法放眠長期,買進個股,

然後守著它們的長期價值。

他們必須把焦點放在今天的價格。

要是他們買進就下跌,

帳面損失將立刻衝擊他們的績效。

他們的名聲來自每季和同業比較的績效,

而比較的標準是價格,而非價值,

因此價值投資,長期囤股這一招

這麼棒的方法在他們身上是完全行不通的!

所以這就是身為散戶的我們

能大獲全勝的秘密武器不是嗎?

所以投資還是靠自己吧!

別再花錢買共同基金,把血汗錢送給別人了,

他們是玩不起價值投資的!

 

快速結論

巴菲特最愛的投資大絕招就是

「價值投資,長期持股」

運用 3M 檢驗法找出「有價值」的企業,

價格 < 價值時買進;

價格 ≥ 價值時賣出,

是投資股市最能致富的方法,

也是散戶能打敗大盤的關鍵。

 

 

想知道更多散戶致富的招數嗎?

書中還有更詳盡的舉例說明喔!

在此推薦本書給有興趣的朋友:

《散戶大反擊》

 

 

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本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得,

部分擷取自書籍內容,詳見 原書籍

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本文 轉載自 CMoney 網站,原文 於此

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