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道氏理論 進入技術分析的第一步,其中 6大論點你應該要知道!

10月 2014年6
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(圖/shutterstock)

 

道氏理論 是技術分析的基礎

講到技術分析,一定會提到道氏理論,

因為 技術分析的基礎 就是道氏理論。

我們常聽到 多頭、空頭、型態、價量、市場趨勢…等,

都是 源自於道氏理論。

 

道氏理論的創立者是 查理斯.道 (Charles Henry Dow),

或許你沒聽過他,

但你絕對聽過 道瓊指數 或 華爾街日報,

這都是 查理斯.道 和他的朋友一起創立的。

 

 

道氏理論 6大論點

要了解道氏理論,

就要知道 道氏理論 6個重要的論點。

 

1.所有的資訊,都反映在股價指數上。

這就是技術分析最主要的假設之一。

 

2.市場有3種趨勢: 主要趨勢、次要趨勢、小型趨勢。

(1)主要趨勢

趨勢通常 持續1年以上 (甚至長達數年)。

 

(2)次要趨勢

主要趨勢的修正,通常持續3個星期至3個月,

次級修正走勢的折返幅度,

通常是前一波走勢幅度的1/3到1/2,

最常見的折返幅度 是前一波的 50%。

 

(3)小型趨勢

次要趨勢的波動,屬日常波動,較不重要。

 

3.主要趨勢有3個階段: 承接、大眾參與、出貨

(1)承接階段:精明投資人 進場

代表明智的買進,

參與者大多是精明的投資人。

若先前的趨勢向下,

此時 精明投資人認為 股價不會再下降,所以就會買進。

 

(2)大眾參與階段:大多數投資人 進場

大多數順勢交易者開始進場的階段,

參與者大多是一般投資人。

價格開始快速上漲,

基本面 與 消息面開始好轉。

 

(3)出貨階段:精明投資人 出場

因為報章媒體 大量報導 放出利多消息,

市場籠罩在 投機氣氛之下,

一般民眾 積極參與。

此時,在空頭市場底部,承接股票的精明投資人 開始出貨。

 

4.大盤指數 和 主要類股指數 要有相同方向的訊號

當 大盤指數 和 主要類股指數 出現相同方向的訊號,

才會有多頭或空頭的市場行情。

道瓊成分股30檔,指數採取 "股價加權"方式編製。

台股加權指數 是所有公司均列入指數計算,指數採 "市值加權"編制。

 

因為指數編製方法及採樣的不同,

道瓊指數的趨勢必須與主要類股指數的趨勢互相確認。

 

在台股,加權指數的趨勢 就代表大多數上市公司的趨勢,

其實 無須再與主要類股指數互相確認。

 

 

5.確定趨勢時,必須有 成交量 的確認

在確定趨勢是否出現的時候,

成交量 雖然是次要的考量因素,

但對 價格訊號的確認很重要。

當價格朝 主要趨勢方向發展,成交量應該增加。

 

成交量有以下4個原則:

(1)上升趨勢:價漲量增,價跌量縮

這是對上漲趨勢 進一步的確認。

當股價上漲 發生重大突破,

通常須伴隨 成交量放大,

例如:突破前一波高點,成交量亦要比前一波高點大。

 

(2)下降趨勢:價漲量縮,價跌量增

通常『價跌量增、價漲量縮』,但不是一定會這樣。

無量下跌的情況 也經常發生。

 

(3) 上漲趨勢中斷,伴隨 成交量放大,通常代表 賣出訊號

(4) 下跌趨勢中斷,伴隨 成交量放大,通常代表 買進訊號


6.在明確的反轉訊號發生前,既有的趨勢會繼續有效

市場對 經濟景氣 或 公司營運前景的看法,

不會突然 180度轉向,

所以 有 明確的反轉訊號發生前,

原有的趨勢 會繼續有效。

 

總結一下,上面講的6大論點:

 

由上面所講的,你會發現:

道氏理論 除了提出原則性的觀念之外,

並沒有明確的說 市場變化的 具體規律性。

後來 由艾略特(Elliott) 將 波浪理論的觀念導入。

所以,結合 道氏理論 與 波浪理論,就是完整的技術分析方法。

因此,我們會在下章節 說明 艾略特波浪理論

 


 

CMONEY 理財小學堂--技術面分析入門

CH1 什麼是技術分析

CH2 技術分析有什麼用

CH3 技術分析的種類

    3-1 指標法-你不可不知的 5大常用指標

    3-2 型態學-只要用眼睛 就能了解什麼是型態學

CH4 看懂均線-就能知道投資人的成本

    4-1 什麼是均線

    4-2 簡單用均線 看出多空走勢

CH5 常用技術指標

    5-1 什麼是『KD』

    5-2 什麼是『RSI』

    5-3 什麼是『MACD』

    5-4 什麼是 乖離率

CH6 看懂圖形-從圖形規律找到買賣點

    6-1 什麼是『K線』

    6-2 什麼是 W底與M頭

    6-3 頭肩底與頭肩頂

    6-4 支撐與壓力

    6-5 跳空缺口與島狀反轉

    6-6 旗形與三角旗形整理

CH7 技術分析注意事項

    7-1 技術分析的注意事項

CH8 技術分析專有名詞

    8-1 道氏理論

    8-2 艾略特波浪理論

    8-3 布林通道

 

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