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(圖/shutterstock)
《持續獲利，選股８大指標》教你基本面選股，
幫助你擺脫追高殺低的厄運
你知道10年前，Apple的股價，只有2塊嗎？
當他漲到20塊的時候，你賺了10倍，你還敢繼續抱著嗎？
這本書告訴你，該怎麼挑到像apple這樣的績優股，
只要建立正確心態，
不需要見好就收，對於好的股票，你就是該貪心！
這本書的作者是路易斯.那維里爾 (Louis Navellier)，
一個數字狂、股票狂，
他在念研究所的時候，教授出了一個作業，
要做出一個類似S&P500的模型，
然而，他做出的模型居然打敗了大盤！
從此開啟了他傳奇般的人生。
雖然這本書大部份的舉例和說明，都是取自美股和華爾街，
但是不要緊，因為基本面分析選股幾乎是世界通用的！
學會看８大指標，保證勝過大盤
１．向上修正盈餘
華爾街的分析師們，會對每個公司的獲利做出預測，
但是他們的預測會非常的保守，
因為，當分析師預測盈餘高於財報，
會導致投資人看壞該公司，而股價下跌，
這樣的錯誤發生個兩三次，這個分析師就會丟掉這工作，
但是如果，分析師預測較低，財報公佈後，反而超越預期
投資人便會看好該公司，然後股價會上漲，
這時沒有人會在乎你的錯誤，
因此，大多數的分析師，
除非擁有確切的證據，不然不會輕易的提高預測。
因此，如果分析師不斷提高某支股票的盈餘預測，
代表有足夠的證據顯示這真的是一支很有潛力的股票，
因此，買入分析師不斷向上修正盈餘預測的公司股票，
你的財富也能不斷向上修正喔！
例如：
2006年7月，蘋果的盈餘第一次超過分析師的預測，
在九十天內，由於iPod持續熱賣，盈餘再度超出預測，
若在2006年7月買進蘋果股票，一年後獲利高達一倍！
２．盈餘超過預期
股價，取決于投資人對未來盈餘的期待，
若是盈餘超過預期，將能帶給股價正向的回應，
盈餘超出預期通常會出現個兩三次，
要好好把握！
上面有提到，分析師對於盈餘的預測會趨於保守，
所以曾經，各大投資網站會出現所謂的 耳語數字(whisper number)，
這數字會代表分析師們對公司真正的預期，
而且通常會高於一般的預測，
與分析師較有交情的人或是法人都可以輕易取得這數字，
可惜，之後的一些事件導致這種數字被禁止了。
３．銷售成長提高
為什麼銷售很重要呢？
因為在財務報表中，動動手腳就可以輕易的美化盈餘數字，
例如：銘異(3060)在2012年獲得保險理賠，讓盈餘大大的上升...
但是要有成長，必須先有銷售，
銷售數字就無法以假亂真，
所以營業額大幅上升的公司，就是我們想要的公司，
這樣的公司有兩個特性：
(1)．產品或服務非常受歡迎，每一季的需求量都增加
(2)．供需之間不平衡，讓價格穩定上漲
４．擴大營運利益率
這個數字的增加，代表這間公司的盈利能力增加，
有些公司，會藉著壓低商品價格，來爭取高的營業收入，
然而，利潤卻因此降低，
這樣的公司，雖然帳面營收好看，卻無法持續成長。
５．現金流量增加
公司，也叫做法人，所以也是人，
一個人的現金流量就是你的收入減去各種支出，
現金流量增加，你的生活品質就可以增加，過著財務自由的生活，
可以到各地去遊玩，買想買的衣服，吃想吃的東西
公司也是如此，
現金流量的增加，能讓他們擴大自己的業務或是研究，
作決策時也能更有彈性，
還可以買回自己的股票。
６．每股盈餘持續成長
每年每股盈餘(EPS)持續的成長，就表示這間公司能創造好的報酬率，
這樣的公司，可以吸引投資人不斷的買進。
７．盈餘成長加速
高，還要更高！
所以，盈餘不僅僅要一年比一年高，
成長的幅度如果還一年比一年大，
這就是一間非常績優的公司！
８．資產報酬率高
資產報酬率(ROA)高的公司，代表經理人的經營是有效率的，
這樣的公司，比較能夠創造出較多的現金流量，
而且不會做出侵蝕股東利益的事情，
不過，要注意的一點是，
不同形態的產業，不能互相比較資產報酬率，
就像一間廣告公司，她不能跟鋼鐵產業比，
因為廣告公司不需要很多機器廠房，
所以資產報酬率一定會比較高。
用選股勝利組，找出符合8大指標的股票
篩選條件
1. 法人預估稅後淨利較上月調升降>0%
2. 近二年營收成長率持續>0%
3. 近三年營業利益率平均>12%
4. 去年自由現金流量>前年自由現金流量
5. EPS成長率>0%
6. 近二年EPS成長率持續攀升
7. 近三年ROA平均>8%
|
股票名稱 |
10/27 收盤價 |
近三年ROA 平均(%) |
近三年ROE 平均(%) |
近四季EPS 合計 |
本益比 |
|
106 |
12.99 |
18.43 |
5.74 |
19.20 |
|
|
1950 |
23.71 |
30.27 |
92.79 |
21.00 |
|
|
302.5 |
12.5 |
13.52 |
4.72 |
65.20 |
|
|
103.5 |
12.05 |
18.31 |
4.61 |
22.80 |
|
|
141.5 |
16.86 |
22.51 |
6.13 |
23.50 |
（資料來源： 選股勝利組）
股票不會愛你，別和股票建立感情
你該在乎的只有股價的上升或向下，
向上持有，向下出場
很多很多投資人，買了一檔股票之後，就不小心對他產生感情，
就算他的營業績效再怎麼差，還是相信他會改善，
但別傻了，市場是無情的！
當一間公司所有的參考指標都開始下滑之後，
市場就會對這間公司不喜愛，然後投資人會排擠他，
被排擠的結果就是股價持續下跌...
去除「有賺就好」的想法
相信很多人都有這種想法，
但是頻繁的進出需要支付更多的手續費和交易稅，
如果，投資人將賺錢的股票賣掉，卻抱著虧損的股票不放，
那麼所賺絕對有限，
因為，基本面好的公司，漲個三、四倍是絕對沒有問題的，
但當他的基本指標開始下降後，你就要趕緊出手囉！
運用工具，幫助你輕鬆選到績優股
作者跟巴菲特一樣喜歡用基本面買績效好的公司，
但是，巴菲特喜歡買了之後就放著，然後每天看書寫信，
而因為作者是一個喜愛數學的人，
所以他利用許多複雜的算式，
判斷出股票對大盤波動的敏感度，
各種投資組合的風險，以降低預測的偏差，
這本書的作者設立了一個網站，
但作者因為是美國人，這個網站也是針對美股所設計。
台灣投資人可以使用CMoney 追訊，也具有相似的功能，
能幫你分析台股的各種指標，並整理出相關新聞，
另外，也可以善用理財寶軟體，包括
１．進入財務自由的世界
只要在代號欄輸入想觀察的股票，
就能檢視你有興趣的股票，是不是「績優股」唷！
這個軟體是免費的，歡迎大家來用用看，
這裡有詳細的操作方式^^
２．艾蜜莉定存股
點選「體質評估」，
輸入有興趣的股票代碼，
就能從快速知道它是不是「價值股」！
另外，還可檢視該股票現在的價格，是否為買進時機，
這裡有詳細的操作方式^^
這兩個軟體都能幫助你輕鬆分析公司的基本資料，
判斷你有興趣的台股值不值得買^^
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